Curve 是一个流行的自动做市商 (AMM) 平台，它提供了一种高效的代币交易方式，同时通过仅容纳由行为相似的资产组成的流动性池来保持低费用和低滑点。虽然这种方法可以降低为池提供代币的流动性提供者的费用，但 Curve 通过与外部 DeFi 协议集成并以 CRV 代币和利息的形式提供奖励来激励他们的参与。

让用户和其他去中心化协议通过它以低费用和低滑点交换稳定币（例如 DAI 到 USDC）.

与Uniswap 等主流 AMM 现货交易平台的主要服务对象是做市商和交易者不同，Curve 其实有三类主要服务对象。前两类是做市商和交易者。第三类服务对象被大多数人所忽视了，他们就是稳定币和 BTC、ETH 的衍生资产的发行与运营商以及票据发行方，对于 Curve 来说，第三类群体的量级决定其稳定币和稳定对价资产业务的天花板。

对于稳定币的发行商来说，其第一要务就是保证其稳定币价格不要脱锚，以及在锚定价格点的拥有极佳的低滑点兑换深度，保证这两点，是该稳定币能够进行后续的场景和用户拓展的大前提，也是用户对该稳定币信心的起点。然而，这两点并不是那么容易做到的，尤其是「巨额交易下的低滑点」这一条。而 Curve 正是目前解决稳定币发行商这两个痛点的最佳解决方案，所以大部分稳定币的发行商都会选择在 Curve 上建立稳定币兑换池，并在初期进行代币补贴，鼓励做市商提供流动性。

在像Curve这样的AMM上，流动性池会不断尝试“低买”和“高卖”。例如与美元挂钩的稳定币 USDC 和DAI。如果在 Curve 上出售 DAI，会触发这一系列事件： 更多的 DAI 被添加到流动性池中 流动性池变得不平衡，因为现在 DAI 比 USDC 多 与 USDC 相比，该流动性池以略有折扣的价格出售 DAI 以激励余额 流动性池重新平衡其 DAI 与 USDC 的比率 通过以折扣价出售 DAI，流动性池试图将流动性池恢复到原始状态。由于曲线池中的资产在价格上彼此稳定，与其他 AMM 流动性池相比，它们之间的交易引起的波动最小。在像 Uniswap 或 Balancer 这样的 AMM 上，流动性池可以由任何代币组成，波动性很高。通过限制池和每个池中的资产类型，Curve 最大限度地减少了无常损失，这是一种 AMM 现象，其中流动性提供者因流动性池的波动而遭受代币价值相对于该代币市场价值的损失。 然而，无常的损失并不总是消极的。波动性和滑点为试图在正确时间进入和退出流动性池中获利的用户提供了机会。通过权衡波动性的高风险（有时是高回报）方面，Curve 转而使用所谓的 DeFi 可组合性来吸引流动性提供者。这意味着可以使用 Curve 平台上的投资来赚取 DeFi 生态系统中其他地方的奖励。

质押挖矿、社区治理投票等。

与 Uniswap 或 Balancer 不同，Curve 不会尝试保持不同资产中的价值始终相等或彼此成比例（即平衡）。这允许 Curve 将流动性集中在接近价格相似的资产（以 1:1 的比率）的理想价格附近，以便在最需要的地方拥有流动性。因此，与这些资产相比，Curve 可以实现更高的流动性利用率。 AMM 的类似资产方法不仅限于稳定币。wBTC 和 renBTC 等代币化版本的比特币也构成了 Curve 的流动性池。与稳定币相比，比特币的波动性很大，但 Curve 方法仍然有效，因为 Curve 池中的代币不需要稳定，它们只需要相对于同一池中的其他代币保持稳定。换句话说，wBTC 和 renBTC 可以在同一个 Curve 流动性池中，而 wBTC 和 USDC 不会是一个功能组合。

Curve 的项目核心代币是 CRV，CRV 从 2020 年 8 月 13 日开始发行，总量为 30.3 亿，总量的分配如下： 62% 分发给流动性提供者 30% 给股东，在 2-4 年内线性解锁 3% 给团队成员，在 2 年内线性解锁 5% 作为社区储备 目前已释放的 CRV 总量为 7.53 亿左右，日均释放的 CRV 约为 145 万个左右。

低水平的费用、滑点和以太坊上任何去中心化交易所 (DEX) 的无常损失。

Curve 作为去中心化交易平台，与 Uniswap 等综合性现货交易平台的主要差别在于交易种类，目前 Curve 的交易种类主要集中在稳定币（USD 类资产）以及其他目标价格为 1:1 的 BTC 和 ETH 衍生资产上。

Curve 是一个很棒的类似 Uniswap 的自动化去中心化交易所，专为稳定币设计。其简单酷炫的 90 年代风格界面易于使用，任何人都可以从稳定币之间的低滑点交易中受益。 对于了解所涉及风险的高级用户，与 Uniswap 相比，Curve 还具有收益收益的优势。

来自于 Uniswap 等 DEX 的挑战、非稳定对价资产交易的新业务拓展不顺、稳定币的市场份额的集中化和监管。

总体来看，Curve 在稳定对价资产交易领域有着明显的竞争优势，其优秀的代币经济模型进一步强化它的护城河，并为其代币价格提供了强大的支撑。然而，无论是纵向的历史估值对比，还是横向与其他交易协议对比，现阶段 Curve 的估值都显得过高了。