THORChain 是一种基于Tendermint和Cosmos-SDK并利用阈值签名方案(TSS)的去中心化跨链流动性协议。没有使用挂钩或包装资产的解决方案，只是确定如何移动它们以响应用户操作。

THORChain 的主要目标是抵抗中心化和减少中介的价值捕获，同时促进跨链流动性。THORChain 只保护其金库中的资产，并保证这些资产是安全的。

跨链资产交易平台，非挂钩、包装资产的解决方案。

THORChain 观察入金用户存款，执行业务逻辑（交换，添加/删除流动性），并处理出站交易。THORChain 主要是一个无领导的金库管理器，确保流程的每个阶段都是拜占庭容错的。

THORChain 是基于 Tendermint&Cosmos-SDK 的流动性协议，它利用门限签名机制（Threshold Signature Schemes）创建了一个无须许可无须信任的跨链交易市场。THORChain 的流动性也是由流动性提供者提供，流动性提供者可以赚取交易费用和代币激励。 THORChain 上有四种角色：流动性提供者、兑换者、套利者以及节点运营者。节点运营者负责维护网络的运行和安全，可以获得 RUNE 的代币奖励，但与此同时也需要提交保证金防止其作恶。 技术层面支撑 THORChain 运行的有三个方面：单向状态锚定（1-way state pegs）、状态机（state Machine）、门限签名机制协议（TSS Protocol）。它将这三种技术结合起来，同时结合 RUNE 代币的激励机制，形成 THORChain 的去中心化跨链兑换机制。 单向状态锚定 跨链状态锚定连接其他主链和 THORChain，这个机制并没有将资产锁定，只是锚定链的状态，也称之为单向状态锚定。其中，每个连接的链都有一个「Bifröst」模块，它可以处理连接到该链的细节，如链配置和交易详情。 节点完成同步后，会监视每条链上资金库（vault）地址，如果看到所监视的 Vault 地址有相关的进入交易，他们会将其转换为 THORChain 的见证交易。THORChain 处理每个观察到的交易，并收集签名者。一旦绝大多数节点同意特定的交易，它将从等待状态转换为最终状态。 兑换者只要有相应的流动性池，就可以进行交易。流动性池中的资产由 RUNE 和其他链资产组成，每个池的资产都有 RUNE，它在单个连续的流动性网络中将所有池资产联结起来，形成连续流动性池。当用户在 THORChain 上进行两个连接链资产的兑换时，它是在两个池中进行兑换，首先在第一个池中将该链资产兑换为 RUNE，然后将 RUNE 转移至第二个池，在第二池中将这些 RUNE 兑换成目标资产。 THORChain 的状态机 状态机处理已完成的交易和执行逻辑，例如对交易排序、计算状态更改并将其委托给特定的流出资金库（Vault）。最后会创建 txOUT 条目并存储在 Key-Vaule 存储中。 门限签名机制（TSS） THORChain 采用门限签名机制的核心原因是安全考虑。转移链上资产首要考虑是安全。通过 TSS，THORChain 可以提供较高层级的安全性，在生成新地址和签名交易时相应降低风险。创建完最终的交易之后，签名者从本地副本下载交易，并使用各自链的客户端将其序列化为目标链的正确交易。然后再将其发送到协调密钥签名的 TSS 模块。最终签名的交易广播到各自的链上。

RUNE 的一些用途包括： 1. 验证者必须抵押 RUNE 才能成为验证者集的一部分，这些验证者集有锁定期以防止无利害关系攻击 2. 所有网络交易费用（用于更改协议的分布式帐本）以 RUNE 支付。网络可能需要为执行交易、交易和跨链交换收取费用。3. 在连续流动性池 (CLP) 中抵押 RUNE 以赚取流动性费用 4. 验证节点的区块奖励以 RUNE 支付

THORChain 是一个无领导的金库管理器： 1 .1-way State Pegs 允许从外部链同步状态； 2 .用于协调资产交换逻辑和委托赎回的状态机； 3 .Bifröst Chain Client 将赎回转换为特定于链的交易； 4 .启用分布式阈值密钥签名的 TSS 协议。

原始的、预先铸造的 RUNE 供应量的分配以及燃烧后的数量如下： 服务节点： 5亿（220,447,472 RUNE post-burn）奖励网络验证者和流动性贡献者 运营储备（THORChain 公司）： 1.3 亿（烧掉后 6500 万）用于员工激励、其他销售和流动性引导 社区储备（RUNEVault）： 1.2亿（现为6000万） 团队和顾问： 1 亿（现在是 5000 万） 种子投资者： 6000万（现在是3000万） 预售（私募）投资者： 7000万 初始 DEX 发行 (IDO)： 700 万（在出售中提供的 2000 万个中，1300 万个未售出，后来被烧毁）

THORChain 独特的自动做市商 (AMM) 机制的名称是「持续流动性资金池 (CLP)」， 以此推动资产进出这些资金池。它与其他 AMM 的主要特征类似，比如，当交易规模的增加相对于资金池的规模更大时，滑点会增加 ; 同时与 Uniswap 的 XYK 常数函数模型相比，CLP模式由两种资产组成，其中一种资产自始至终是 RUNE 代币，以此避免了无偿损失。 另一个独特方面是基于滑点的流动性费用。当交易规模的增⻓速度快过资金池的增⻓速度，该机制会增加流动性提供商所收取的费用。这能有效的激励流动性提供者 (供应) 积极寻找那些在交易规模和交易量 (需求) 上有增⻓迹象的池子。这样一来，可以让那些不在意成本的用户付出较高的成本，同时，让较小规模的交易能够以 低于大多数中心化交易所的成本进行。这是固定费率 AMM 无法提供的功能。 在流动性方面，每个资金池由 RUNE 和另一种资产组成。为安全起⻅，节点绑定 RUNE 来获得验证网络的权力。节点的资产总价值会受到经济激励，其大小至少与所有资金池质押资产的总值相同。这意味着，绑定和质押的 RUNE 总价值将是为提供流动性而质押的非 RUNE 资产价值的 3 倍。随着质押资产的 增加，RUNE 的价值也将跟着增⻓。

在 ThorChain 的设计中，RUNE 代币需要充当流动性池中的结算媒介，与其他代币一起进行质押，因而流动性池中质押了多少非 RUNE 资产，就需要同等价值的 RUNE 资产予以匹配。同时，根据代币设计，RUNE 的供给量中，只有 1/3 预留给了流动性池质押，因为剩余 2/3 都需用于 ThorChain 节点的 Staking，因而 RUNE 代币的估值存在简单粗暴的逻辑：即等于流动性池中非 RUNE 资产规模的 3 倍，只要流动性池中非 RUNE 资产规模不断增长，RUNE 市值就可以持续不断向上突破。

代码库安全风险、经济模型漏洞、持续流动性资金池模式漏洞、开发团队人员疏漏或恶意攻击风险、黑客攻击风险等。

THORChain是一个支持币安链、以太坊、比特币区块链上的资产跨链交易的去中心化交易平台，通过在其上构建流动性池，任何资产与RUNE代币都需要构建交易对，再通过轮动节点维持网络运行。作为节点通过质押代币获得节点权益和交易手续费，同时任何用户也可以在流动性池内抵押资产以赚取交易手续费和RUNE代币奖励。THORChain 被视为跨链版的Uniswap，目前正在桥接到币安链和以太坊上，项目切入点在当前契合市场上各大公链资产不互通的需求，具有一定市场。

THORChain 的跨链交换协议套件只是它正在构建的一小部分。它计划设计一个协议，涵盖跨各种区块链的 DeFi、借贷和合成服务的所有方面。在短期内，它将增加对 Dogecoin (DOGE)、Zcash (ZEC) 和 Monero (XMR) 代币的支持。此外，THORChain 的资金来源有足够的资金来保证协议的长期可行性。一旦主网在 2022 年第一季度上线，代币需求应该会增加，这也应该会为 RUNE 持有者带来收益。