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金色观察 | Bankless: 2022下半年 这五种加密投资趋势值得你注意

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2022年已经过去一半,之前这半年像是一场恶作剧,现在是时候展望未来了。

虽然现在大多数人的目光可能都集中在宏观不稳定上,但协议层面也发生变化,将在后半年产生重大影响。

游戏规则的升级、全新的代币标准、有意义的竞争以及新层的兴起都会发挥作用,2022年下半年将比上半年更有趣。

现在, Bankless分析师BenGiove为你分析五种加密投资趋势

随着价格暴跌、协议崩溃和CeFi实体破产,今年加密货币经历了令人难以置信的动荡。

不过朋友,不要害怕混乱。

在元宇宙和现实世界中,正在形成许多新的趋势和主题,这些将定义2022年及以后的剩余时间。

首先要跟上它们的节奏,这是创造世代财富的重大机会。让我们深入研究一下,随着下半年的到来,投资者应该注意什么。

ETH合并的诸多影响

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就以太坊而言,今年下半年值得关注的主要主题是TheMerge(合并)。它的运行、时间安排和执行将围绕事件本身来主导短期行动,但真正的实质性影响将在之后显现出来。

期待已久的基础以太坊2.0升级,将使网络从PoW过渡到PoS共识机制。这将对以太坊生态系统的各个方面产生影响。

首先:切换到PoS将导致以太坊的能源消耗大幅减少,缓解对网络环境影响的担忧——尤其是在具有ESG意识的机构投资者中。

这一变化也为许多协议级的升级铺平了道路,在PoS系统中实施起来将容易得多。其中包括对可扩展性的改进,例如danksharding、proto-danksharding和通过EIP-4488降低Layer 2调用数据成本。

此外,还包括减轻MEV的负外部性的变化,例如PBS(提议者-构建者分离),它将区块生产与区块验证分开。

实施这些更改的时间表将在合并后加快,因为更多的核心开发者资源将被释放出来,以专注于完成这些升级,而不是埋头冲刺合并。

以太坊2.0升级也是ETH资产的重要看涨催化剂。向PoS的过渡将大大减少保护网络安全所需的发行量。再加上已经通过EIP-1559实施的费用燃烧,这一发展很可能导致ETH的通货紧缩。

脱离PoW也将缓解重大的结构性抛售压力。PoS验证者的运营成本将远低于PoW矿工,从而缓解抛售压力。

最后,合并将成为Etheruem质押经济的重要推动力。

目前,已经有超过1297万枚ETH被质押,约占ETH总供应量的10.8%。完成合并可能会导致新的质押者涌入,并恢复对流动质押衍生品(LSD)的信心。

Lido、RocketPool和Stakewise等协议——在市场波动加剧和流动性紧缩的情况下,这些协议的交易价格一直低于ETH——将达到平衡,然后迅速起飞。

在上海网络升级之前,不会激活信标链的取款。

如何玩转这一趋势:

  • 以太坊本身

  • 各种流动质押协议

Layer-2 扩展做大

在2022年下半年,Layer-2 网络有望继续保持增长态势。

L2 代表了以太坊扩展的现在和未来。乐观和零知识(zk)汇总作为执行层,为用户提供快速且廉价的交易体验,同时仍保持底层以太坊L1的安全性。

尽管遇到了一些成长痛苦,但L2在用户和开发者中的采用率持续稳步上升。目前,以太坊L2锁定的价值超过38.1亿美元,以ETH计价的TVL接近历史最高水平。

此外,利用这些网络增长的可扩展性,许多L2原生应用程序已获得大量的使用。例如: dYdX 、GMX和 Perpetual Protocol 等永续交易所目前正在促成数十亿的交易量。

尽管整个链上经济普遍放缓,但L2生态系统仍在继续增长。Optimism在第二季度的网络收入有望实现5.5.%的季度增长,而以太坊L1则下降46.3%。

这种增长可能归功于Optimism在5月份推出的原生代币OP。它是“四大”L2(还包括 Arbitrum 、zkSync和Starkware)中第一个发布代币的。

这些其他网络中至少有一个极有可能会在第三季度或第四季度发布代币,作为一个重要的催化剂,让开发者、用户和应用程序加入各自的生态系统。。

如何玩转这一趋势

  • 投资或获取单个L2代币的空投

  • 投资或获取L2原生项目治理代币的空投

Cosmos 和应用链的兴起

尽管整个链上经济普遍放缓,但L2生态系统仍在继续增长。Optimism在第二季度的网络收入有望实现5.5.%的季度增长,而以太坊L1则下降46.3%。

这种增长可能归功于Optimism在5月份推出的原生代币OP。它是“四大”L2(还包括Arbitrum、zkSync和Starkware)中第一个发布代币的。

这些其他网络中至少有一个极有可能会在第三季度或第四季度发布代币,作为一个重要的催化剂,让开发者、用户和应用程序加入各自的生态系统。。

如何玩转这一趋势

  • 投资或追溯种植单个L2代币

  • 投资或追溯种植L2原生项目的治理代币

Cosmos 和应用链的兴起

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2022下半年要监控的另一个重要主题是Cosmos生态系统的集约型增长。

Cosmos的目标是创建“区块链互联网”。通过Cosmos SDK,开发者可以创建主权的、高度可定制的区块链,这些区块链专门用于个别应用—被称为应用链。

这些网络既可以启动自己的验证者集,也可以通过链间安全性来使用共享安全,即将进行的升级允许链将其验证器集外包给Cosmos Hub。

Cosmos链也可以通过区块链间通信(IBC)连接,这是一种信任最小化的桥和通信协议。IBC目前已在30多个Cosmos链上启用,允许用户在启用的网络之间无摩擦地转移资产。

这种新颖的技术堆栈已越来越多地吸引开发者的注意力和兴趣。例如,交易量最大的去中心化永续交易所——dYdX,最近宣布计划将其协议的V4开发为Cosmos应用链。

鉴于该协议早期采用新技术——它是最早在Starkware上部署的协议之一——这是一个高信号指标,表明更多知名应用程序可能会效仿,并开始在Cosmos上构建。

由于原生代币可能通过验证和抵押获得 "L1溢价",项目可能会被创建定制应用链的可能性所吸引。

Cosmos与所有Layer1一样,正在经历自己的成长痛苦。由于漏洞利用,去中心化交易所Osmosis最近宕机。通过桥或交易所等传统方式进入生态系统仍然很困难。

dYdX跨越鸿沟后,用户、资本和关注的涌入应该有助于促进和推动生态系统在2022年剩余几个月及以后的增长。

如何玩转这一趋势:

  • 投资Cosmos应用链的L1代币

  • 投资构建在上述链上的原生项目的治理代币

ERC-4626 革命

IcMnsQvgh5Kam4GHK3tSND8dTpoe2KlBxSLyQCx0.png 由于链上活动、借贷需求和投机欲望都急剧下降,DeFi收益率在2022年大幅压缩。尽管如此,收益农场已经处在下一个增长阶段的悬崖边缘。这要归功于ERC-4626的采用。

ERC-4626由一群著名的EVM开发者开创,是一种新的代币化金库标准。正如ERC-20和ERC-721等标准允许在以太坊上轻松创建同质化和非同质化的资产并集成到应用程序中一样,ERC-4626承诺通过提供一个模板,任何开发者都可以轻松创建他们自己的金库,为DeFi金库做同样的事情。

ERC-4626是ERC-20的扩展,这意味着这些代币化策略与 USDC 、DAI、UNI等资产一样可组合。该标准的普及将对DeFi中可获得的风险调整后回报产生相当大的影响

4626可以通过提高资本效率来提升DeFi用户的体验。用户将能够交易、LP(有限合伙人)和使用这些新型代币作为抵押品,从参与中赚取回报,同时从金库本身运行的基础策略中赚取收益。

矿工能够节省gas成本,并更容易管理风险,因为4626策略(像传统的DeFi金库)可以自动管理头寸和复合收益。这些因素应该通过降低风险和增加回报来增加向DeFi部署资本的吸引力。

各种不同的协议已经开始使用4626的功能。例如,在Aave上,stETH/ETH递归杠杆策略代币化的结构性产品(如Index Coop和Galleon DAO的icETH和ETHMAXY)都与4626兼容

鉴于4626的产品的巨大优势, 未来的质押将看到用户铸造或购买,并持有这些代币化的收益策略,而不是仅仅存入众多单独的协议。

作为早期采用该标准的协议和DAO,应该会看到其产品的巨大增长,因为DeFi用户意识到这种新型代币提供的好处。

如何玩转这一趋势:

  • 投资基于4626管理资产的DAO的治理代币

  • 质押策略中使用4626金库

宏观不确定性

整个2022年上半年,传统市场的疲软已经渗透到加密货币领域。预计这片乌云将在第三季度和第四季度的市场上空盘旋。

由于美联储被迫大幅加息并缩减资产负债表以对抗失控的通胀,债券和股票市场都经历了几十年来最糟糕的一次开局。

利率上升、收益率曲线趋于平缓、大宗商品价格高涨和供应链问题持续存在——资产价格下跌导致数万亿财富遭到破坏——已经开始引发人们对经济衰退和滞胀的担忧。

加密货币已陷入水深火热的境地。BTC和ETH等主要资产比其ATH下降约71.1%和78.9%,许多小市值资产已从峰值下跌85%以上。

这场暴跌强化了加密货币不再孤立运作的观念,因为BTC和S&P(标准普尔)500指数之间存在很强的相关性。这个数字目前为0.85。

虽然它可能对区块链的长期采用和Web3的最终影响不大,但在可预见的未来,持续的宏观不确定性肯定会拖累加密货币的价格。

如何玩转这一趋势:

  • 创建DCA(平均成本法)或汇总策略以建立长期头寸

  • 通过期权、永续合约或其他衍生工具对冲下行风险(这是有风险的,小心!)

结论

以太坊合并、Layer-2扩容、Cosmos的崛起、ERC-4626以及更多宏观不确定性——所有这些都将对2022年下半年产生重大影响。

更重要的是,价格可能需要时间来反映前四个主题所带来的基本变化,这作为第五个主题的结果。

那些愿意安然度过波动的精明投资者们,可能会因为关注该领域,并在适当的时候利用他们提供的机会而获得丰厚的回报。

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