比特币目前最大的市场内风险——你需要知道的

美联储（FED）的货币政策仍然是全球金融市场和比特币的决定性因素。考虑到这一点，目前所有的目光都集中在 11 月 2 日，届时将安排下一次联邦公开市场委员会 ( FOMC ) 会议。

然而，虽然这是一个外部市场风险，但从历史的角度来看，目前还存在一个不应低估的内部市场风险：比特币矿工投降事件。

比特币下跌越低，价格保持在当前水平的时间越长，价格和哈希率的差异对比特币矿工的利润率施加的压力就越大。

比特币的挖矿难度达到新的 ATH

看看昨天发生的比特币挖矿难度调整，它再次增加了 3.44%。这是继 10 月 10 日的历史调整后，挖矿难度增加了 13.55%。

难度大约每两周更新一次，以考虑网络上波动的哈希算力，并确保大约每 10 分钟（出块时间）铸造新的比特币。

因此，昨天的调整可能会给本已陷入困境且利润不断减少的矿商带来进一步的压力。Reflexivity Research 的联合创始人 Will Clemente断言，“矿工是目前 IMO 最大的比特币内部市场风险”。

他说，关于哈希率稳步上升的一个令人信服的理论是，一个资金充足的参与者正试图挤出效率低下的矿工，并以廉价的“洛克菲勒式”收购他们的资产。

结果，可能会发生矿工投降。在此活动期间，非盈利矿工将不得不出售他们的采矿硬件和他们持有的比特币。从过去的矿工投降中可以看出，这在很大程度上可能会对比特币价格造成巨大的抛售压力。

Clemente 表示，在 6 月的第一阶段之后，第二次矿工投降的可能性正在上升。值得关注的领先指标是哈希丝带。

克莱门特总结道：

想想这个实体是谁，觉得在 BTC 价格下跌 70%、能源价格高、哈希价格处于历史低点的情况下进行挖矿是有利的。想知道它是否是一个拥有过多能量或获得非常便宜的能量的大玩家。[...] 这就是为什么我如此好奇，因为这必须是能源成本极低的人。到目前为止还没有看到任何好的答案。

大牌比特币矿工陷入困境？

UTXO Management 的高级分析师兼 21stParadigm 的联合创始人 Dylan LeClair 也指出，哈希价格或每 TeraHash 的矿工收入最近超过了 2020 年的历史最低点。他说，如果历史重演之前的熊市，那么价格下跌才刚刚开始。

此外，他透露他已经听到“一些关于一些大牌比特币矿工在这里遇到麻烦的多汁谣言”。

据他说，比特币矿工持续增加的压力可能会在两种情况下结束。要么这是底部。“缺乏成交量表明卖家冷漠。延长合并/积累期，”勒克莱尔说。

然而，分析师认为更有可能的情况是 BTC 目前在 2018/2019 年达到 6,000 美元的水平。如果哈希率继续飙升，那么增加的压力将导致矿工投降事件。

截至发稿时，BTC 价格继续缺乏波动性，徘徊在 19,300 美元左右。