BTC底部可能低于1.55万美元，交易员却转为看涨？

比特币鲸鱼和做市商继续增加他们的杠杆多头头寸，尽管目前还不清楚 15,500 美元是否是最终底部。

比特币自 11 月 11 日以来，空头一直处于控制之中，每 12 小时蜡烛图将 BTC 价格压低至 17,000 美元以下。11 月 28 日，跌至 16,000 美元打破了多头的希望，即 11 月 21 日至 24 日期间 7% 的涨幅足以将周期低点标记为 15,500 美元。

最有可能的罪魁祸首是11 月 28 日从 Binance 冷钱包意外转移了 127,000 BTC。这笔巨额比特币交易立即引发了恐惧、不确定和怀疑，但 Binance 首席执行官赵长鹏随后宣布这是审计过程的一部分。

在 11 月 25 日的报道显示加密货币借贷公司 Genesis Global Capital 和其他加密货币公司正在接受美国证券监管机构的调查后，监管压力也一直在限制 BTC 的上涨空间。阿拉巴马州证券委员会主任约瑟夫博格证实，该州和其他几个州正在调查 Genesis 涉嫌违反证券法的行为。

11 月 16 日，Genesis 宣布暂停提款，理由是“前所未有的市场动荡”。正如 Cointelegraph 在 11 月 23 日报道的那样， Genesis 还聘请了重组顾问来探索所有可能的选择，包括但不限于潜在的破产。

让我们看看衍生品指标，以更好地了解专业交易员在当前市场条件下的定位。

保证金市场显示杠杆多头处于 3 个月高位

保证金市场提供了对专业交易者如何定位的洞察力，因为它允许投资者借入加密货币来利用他们的头寸。

例如，可以通过借用稳定币购买比特币来增加风险敞口。另一方面，比特币借款人只能在押注其价格下跌时做空加密货币。与期货合约不同，保证金多头和空头之间的平衡并不总是匹配的。

上图显示 OKX 交易员的保证金借贷比率从 11 月 20 日到 11 月 27 日增加，这表明专业交易员在 6% 跌至 15,500 美元期间增加了杠杆多头。该指标目前为 34，有利于大幅借入稳定币——三个月来最高——表明交易员保持看涨头寸。

杠杆买家忽略了近期跌至 15,500 美元

多空指标排除了可能仅影响保证金市场的外部因素。此外，它还从交易所客户的现货、永续和季度期货合约头寸中收集数据，从而提供有关专业交易员如何定位的更好信息。

不同交易所之间偶尔会出现方法上的差异，因此读者应该关注变化而不是绝对数字。

根据多空指标，尽管比特币未能突破 16,700 美元的阻力位，但专业交易员仍保持杠杆多头头寸。

例如，Binance 交易者的比率从 11 月 21 日的 1.00 有所改善，但该期间结束时为 1.05。与此同时，火币的多空比显示出更大幅度的增长，该指标在截至 11 月 28 日的 7 天内从 1.01 升至 1.08。

在加密货币交易所 OKX，该指标从 11 月 21 日的 0.99 小幅下降至 11 月 28 日的 0.96。因此，平均而言，交易员有足够的信心继续增加杠杆以看涨头寸。

16,200 美元的支撑位显示强势，表明交易员转为看涨

这两个衍生品指标——保证金和顶级交易员的多头到空头——表明规模杠杆卖家并不支持比特币价格在 11 月 28 日修正至 16,000 美元。

看跌情绪会导致保证金贷款比率低于 15，从而将多空比率推得更低。重要的是要注意，即使是专业交易员也会误解市场，但目前衍生品市场的读数支持 16,000 美元的强劲支撑。

尽管如此，即使价格重新触及 15,500 美元，多头也不应担心，因为衍生品指标在 11 月 21 日保持中性至看涨，并在本周进一步改善。