Andrea Antonopoulos：比特币ETF不可避免，但也破坏力十足

《掌控比特币》的作者，也是著名的比特币倡导者Andrea Antonopoulos认为比特币ETF即将来临，虽然他还是认为这种基金的长期影响对原始加密货币的弊大于利。

股票=比特币？

Antonopoulos将ETF描述为“一种拥有托管人或经理人的基金，所创建的金融工具可以让比特币像股票一样被交易，但从实际意义上说，它不是股票”。 因此，一个比特币ETF基金预计会储备一定数量的比特币，然后出售比特币储备中代表比特币价格的基金股票/证券。

这种指数基金将允许人们通过他们的经纪人将最终股份作为“证券”购买，并在股票市场上交易。 实际上，这种情况下，投资者并不会持有或者拥有实际的比特币。 他们只拥有托管人所持有的比特币股票。 从本质上讲，在不实际持有比特币的情况下，ETF只为市场上的实际操作者提供了预测比特币价格的机会。

短期价格看涨，长期将妨碍比特币发展

Antonopoulos 认为ETF一直以来对加密货币市场有特殊的影响。由于ETF将使市场对投资者开放，使他们更容易获取加密货币，从而通常会导致价格立即暴涨。而这种情况在过去已经有出现过，往往会使市场受制于大庄家的操纵。

与普遍猜测ETF能帮助比特币的积极发展并且最终促使价格上涨的观点不同，Antonopoulos 认为ETF对于加密货币来说其实是一件坏事。这源于如何理解ETF对比特币的长期影响。

Antonopoulos认为ETF对比特币不利的一个主要原因是它将伪集中效应引入了比特币的生态系统。这意味着没有钥匙的投资者将无法参与生态系统内的决策过程。投资人的权利和权力有助于掌握密钥的托管人集权。从长远来看，这样会使生态系统内的决策过程失去其原有的民主化。

Antonopoulos说：“ETF从根本上违反了点对点货币的基本原则。每个用户本不该通过托管人操作，而是通过自己持有的密匙来直接管理自己的钱”。

然而，他也提到，比特币最终需要ETF的必然性是毋庸置疑的。这是因为市场对比特币有非常大的需求，加上生态系统中存在很多投资者的技术知识非常少，而导致机构投资者尽管非常希望进入现有市场，却难以直接持有比特币。

Antonopoulos预计未来将存在两类机构投资者，其中包括具有技术知识的人，这类人手上有真正的比特币并拥有一定的相关优势，另一种则是完全依赖类似ETF等金融工具的人。