SignalPlus波动率专栏(20230721)：市场静待美联储信号

昨日公布的初请失业金人数 22.8 万，低于预期 24.2 万和前值 23.7 万，表明劳动力市场仍有弹性。数据公布后，市场对 7 月后美联储再度加息的预期升温，美债收益率出现熊陡走势，整体曲线上涨 12 个基点。

美股下周将迎来两次重要事件：一，Nasdaq 指数将进行一次再平衡，旨在降低科技成分股的主导地位。考虑到被动投资者可能对其持仓进行相应调整，JPM 预计，再平衡活动带来的交易量或将超过 600 亿美元。二，下周五将有 2.4 万亿美元的美股期权到期，交易员正焦急地等待企业财报和下周美联储政策会议，以寻找市场前景的线索。今年美股顶住了大部分经济数据悲观警告的冲击，牛市情绪高涨，交易员纷纷买入看涨期权迎头赶上，如今这份情绪也未见消退，大量释放的保证金将带动看涨期权继续滚动。

Source: SignalPlus , 七月热点事件

Source: Deribit （截至 16: 00 UTC+ 8）

数字货币方面，BTC 在昨晚 UTC+ 8 22 点时出现了一波下跌（-1.5% ），随后持续在 3 W 下方横盘。主要币种的中短期隐含波动率继续下降， 23 JU L 2 3 更是因其良好的 Theta Hedge 性质而落入曲线低点（周末通常流动性较低，能够帮助 Hedge 重要月末期权的 Theta），Deribit 上该期限的大部分交易以 Sell Wing 上的期权为主。

Source: SignalPlus，隐含波动率持续下降

今日大宗主要以八月和十二月底的成交为主。

先从远期说起，ETH 最大的单腿交易为买入 10093 张 ETH-29 DEC 23-2300-C 的平仓单，在 Vol 上做到了止盈。另还有大量的 1600/2400 Long Strangle 持续在低位囤积远期波动率，一定程度上抬高了今日 ETH dec 波动率（47.08% ，+ 0.46% ）。BTC 也仍持续可见 Call Spread 买入。

八月份今日出现一些看涨策略交易，包括 ETH 上卖出 5000 张的 25 AUG 23 1600/1900  Put Spread，还有 BTC 上买入的 35000/28000 Ratio Call Spread 以及买入 11 AUG 23-32500-C 卖出 29 SEP 23-45000-C 的日历价差。这也许是趁当前中前端 IV 还处于较低位置时，为即将（预计）于 8.3 号进行的 LTC Halving 提前建仓。

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade