Foresight Ventures市场周报：市场寻找方向，山寨季是否到来？

A. 市场观点

一、宏观流动性

货币流动性趋紧。美联储 7 月如期加息 25 个基点，虽未表明后续是否加息，但整体偏鸽。这一轮加息目前已经 11 次，总共加了 525 个基点，利率也从 0.25% 上升至 5.5% ，基本上已经达到了本世纪以来的最高利率水平。当美联储接近加息周期尾声时，美元指数跌破了 100 点。最近几周 BTC 相对于科技股表现不佳。

二、全市场行情

市值排名前 100 涨幅榜：

本周市场弱势调整。山寨币的主导地位有所回升。市场流动性不足，机会多在链上小币新币。上轮熊市末期炒作资金盘，这轮换成炒作土狗。这轮涨幅较好的多是有真实收入，并将收入用来分红和回购的项目。市场热点是交易机器人和 RWA。

1. WLD：目标是给全球每一个人都发币，建立第一个全球级别的真实人类身份叙事公链，可以开发支付金融场景。风险在于虹膜识别的生物数据需要和当地官方合作。代币经济学采用低流通高市值的模式市值进入前 10 ，后续上涨空间相对有限。

2. MKR: 为真实资产上链的龙头， 70% 收入来自 RWA 赛道。近期新业务借贷业务的数据也创历史新高。大股东 A 16 Z 的减持即将结束，长期压制币价的因素被清除。

3. UNIBOT：为交易机器人赛道龙头，受益链上土狗行情的热度高。UNIBOT 有一定创新，允许用户在电报直接以比 Uniswap 更快的速度下单交易，有真实收入并分红。不过代币模型采用类似 meme 币的交易税模型引人诟病。

三、BTC 行情

1）链上数据

参与交易的 BTC 数量在减少。持仓 BTC 超过半年和超过一年的投资者都陆续出现了新高，其中持仓超过半年没有移动过的达到 75% ，而持仓超过一年的达到 69% 。

场内稳定币市值略有下降。四个主力稳定币的市值降低约 4 亿美元。BTC 在现货 ETF 没有新消息传出前，维持着震荡可能性还是更大。

长期趋势指标 MVRV-ZScore 以市场总成本作为依据，反映市场总体盈利状态。当指标大于 6 时，是顶部区间；当指标小于 2 时，是底部区间。MVRV 跌破关键水平 1 ，持有者总体上处于亏损状态。当前指标为 0.69 ，进入复苏阶段。

2）期货行情

期货资金费率：本周费率中性。费率 0.05-0.1% ，多头杠杆较多，是市场短期顶部；费率-0.1-0% ，空头杠杆较多，是市场短期底部。

期货持仓量：本周总持仓量环比略有下降，主力有所撤离。

期货多空比： 1.3 。市场情绪中性。散户情绪多为反向指标， 0.7 以下比较恐慌， 2.0 以上比较贪婪。多空比数据波动大，参考意义削弱。

3）现货行情

本周市场弱势震荡，但美联储加息靴子落地，有望短期利空出尽。BTC 仍维持在周线以上，相对看多，但上行空间相对有限。山寨币指数近期反弹较多，有变化的山寨币或有一波补涨机会。

B. 市场数据

一、公链总锁仓量情况

二、各公链 TVL 占比情况

本周 TVL 下降 1.1 B，本周 ETH 链占比小幅下降 0.4% ， Optimism 继续延续上周良好的上涨趋势，出现 4.29% 的增长，本月更是有 14.59% 的增长。但从活跃用户看，虽然 Op 链上周用户量增长幅度达到 50% ，本周基本跌回了先前的水平，活跃用户 108, 011 。 Avalanche 则是下跌明显，出现 3.17% 的下跌，本月更是有 7.9% 的下跌。

三、各链协议锁仓量情况

1）ETH 锁仓量情况

2）BSC 锁仓量情况

3） Polygon 锁仓量情况

4） Arbitrum 锁仓量情况

5）Optimism 锁仓量情况

四、ETH Gas fee 历史情况

当前链上转账费用约为$ 0.79 ，Uniswap 交易费用约为$ 7.27 ，Opensea 的交易费用约为$ 2.82 。对比上周 Gas 情况，本周 Gas 水平基本与上周持平，但 Uniswap 和 Opensea 的交易费用出现了大幅度下降，可能表明交易活跃度出现较大下降。

五、NFT 市场数据变化

1）NFT-500 指数：

2）NFT 市场情况：

3）NFT 交易市场占比：

4）NFT 买家分析：

5）活跃项目：

本周 NFT 市场总市值依旧在下降，从交易量情况来看，对比上周头部蓝筹项目交易量均出现了 10% 左右的下降。从 Active Project 的波动曲线可以看出市场缺乏活跃度。从 NFT 新老买家的活跃钱包地址看，老用户付费 NFT 情况在持续减弱，并且新用户入场也持续走低。

关于 Foresight Ventures

Foresight Ventures 押注加密货币未来几十年的创新历程，旗下管理多支基金：VC 基金、二级主动管理基金、多策略 FOF、特殊目的 S 基金「Foresight Secondary Fund l」, 总资产管理规模超过 4 亿美元。Foresight Ventures 坚持“Unique, Independent, Aggressive, Long-term”的理念，通过强大的生态力量为项目提供广泛的支持。其团队来自包括红杉中国，中金公司，谷歌，比特大陆等顶级金融和技术公司的资深人士。