SignalPlus波动率专栏(20230908)：美联储“放鹰”，市场恐慌加剧

经历多日连续上涨后，昨日美债暂缓发行，交易量回归正常水平 60% 左右， 2 年期收益率也因部分逢低买盘回落至 5% 以下。由于即将进入备受瞩目的 9 月议息会议进程，且美联储官员暗示不排除再次加息的可能，因此市场的谨慎和观望情绪也愈发浓厚。

Source: SignalPlus , Economic Calendar

数字货币方面，在接连几天的整盘行情过后，昨日晚间（7 Sep 10: 00 pm UTC+ 8）市场喜迎一波上涨，BTC 从 25750 附近上升突破 26000 压力位，并一度挑战 26500 关口，截止今日交割，BTC 收于 26253.89 （+ 1.9% ），ETH 收于 1646.31 （+ 0.66% ）

Source: Binance & TradingView

受价格上涨的提振，BTC 中远期 ATM 隐含波动率普遍上升 1 ～ 1.5% 左右，ETH 也相应上升约 0.5% ～ 1% ；从波动率曲面斜率来看，BTC/ETH 各期限 Skew 均得到大幅抬升， BTC 25 dRR 更是一扫过去几日的阴霾，重新回归到正值区间 。

除此之外，在本周交易日即将接近尾声之时，短期 IV 出现小幅下滑（-1% 左右），涵盖周末到期的未来三日期权 ATM IV 已降至 30% 及以下。

Source: Deribit （截至 8 Sep 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus

Source: SignalPlus， 25 dRR 大幅上涨

交易方面，从昨日 BTC 价格刚进入上升通道开始（8 Sep 23: 18: 56 UTC+ 8），Deribit 大宗上持续出现十月底 23000 vs 29000 Risky 建仓，累计交易量达到 1066 BTC（per leg）；在 ETH 上，我们同样能观察到以 24 NO V2 3 1400 vs 2000 RR 为代表的 Long Risky 交易， 推动了波动率曲面发生大幅倾斜。

当价格基本稳定过后，ETH 这侧迎来了 7250 ETH（per leg）的 Long Calendar Put Spread 交易。交易员通过卖出 24 NO V2 3-1400-P 收获了丰厚的 Premium，同时购入了等量近期的 ETH-29 SEP 23-1500-P 作为保护。

Source: Laevitas , BTC/ETH Top Trade

Source: Laevitas, BTC/ETH Top Trade

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade