已知：ETH=诺基亚，求：以太坊=IOS？

原创｜Odaily星球日报（ @OdailyChina ）

作者｜Wenser（ @wenser 2010 ）

“救救 ETH 啊！”

“ETH 到底能不能抄底啊？”

“种种迹象表明，ETH 能买一点了，但为啥我毫无买入欲望？”

随着市场进入暂时的震荡稳定期，众多加密玩家再次发出以上的呼声，难掩对 ETH 价格的失望，以及对 ETH 价格修复的期待。结合此前看到的一张 K 线神对比图，以及近期看到的一篇文章 《跌跌不休中，ETH 需要一个新叙事》 ，或许我们又到了该为 ETH 及以太坊生态寻找新出路的“市场冷静期”。

ETH 走入“诺基亚时刻”：未来潜在下跌势头

先从一张图说起。

近日，作为 Solana 生态死忠加密 KOL @CryptoCurb 发布了 一条推文 ，将诺基亚股价 K 线图与 ETH K 线图放在一起做了对比，从价格走势上来看，二者可以说是……一模一样。

诺基亚 VS ETH

或许这样的对比有些牵强附会，但我们将二者的 K 线图分开来看，仍然具备一定的相似性——

诺基亚股价走势

ETH 价格走势

首先，从 周期节点 上来说，诺基亚股价高点出现于 2000 年 5 月前后，次高点则出现于 2007 年 11 月前后；ETH 的价格高点出现于 2021 年 11 月左右，次高点则出现于 2024 年 3 月及特朗普当选后的 2024 年 12 月。

其次，从 历史后视镜 的角度来看，诺基亚的高点出现于互联网泡沫时期，即互联网大爆发的前夜；次高点则出现于 2008 年次贷危机的前夜，苹果发布 IPhone 手机的前夕。 与之相比，ETH 的高点出现于 2021 年的牛市时期，彼时以太坊经历了 DeFi、GameFi、NFT 等生态热潮，代币消耗远大于代币供应，并在 2022 年 9 月成功完成从 POW 到 POS 机制的转型；ETH 的次高点则得益于 2024 年 1 月比特币现货 ETF 通过之后的政策红利以及特朗普当选美国总统后带来的“特朗普效应”催熟的牛市。

最后，从 历史发展阶段 来看，诺基亚最终由于抱残守缺，死守“功能机”阵地，未能及时迭代为智能手机，最终错失硬件设备浪潮的船票，被扫进了历史的垃圾堆，而基于 IOS 生态系统搭建的苹果的 IPhone 手机以及其他的产品矩阵最终让苹果成功跻身市值万亿俱乐部，一度成为“全球市值第一上市公司”；ETH 如今的状态，与 2007 年之后的诺基亚颇有些同病相怜之处：没有新的产品，没有引领下一代互联网发展的网络协议，没有“只此一家，别无分店”的生态差异性，反而深受 L2 的吸血与流动性碎片化的困扰。

心怀“世界计算机”愿景的以太坊，如今僵化落后如同曾经的 Windows 98 系统。

当 ETH 陷入叙事死局：下一个突破口在哪里？

目前来看，随着价格的持续下跌以及 ETH/BTC 汇率的持续下跌，ETH 具备价值存储功能、类似比特币的“数字白银”叙事已经阶段性证伪；其超声波货币的等叙事定位也受到自身消耗场景稀缺、L2 网络分割流动性以及 POS 机制后的通胀影响而走入死胡同。

随之而来的，ETH 及以太坊生态被寄予厚望的下一个叙事主要为 2 个方向：

一是 RWA 网络。 从市值、TVL 以及开发者数量、用户数量等指标来看，以太坊生态仍然是加密货币的生态主干，因此无数加密用户将以太坊视为 RWA 资产桥接至加密领域的“必经桥梁”。

二是 PayFi 链条。 从生态安全性、生态可扩展性以及稳定币流通量、沉淀资产量等方面来看，以太坊生态被认为是 PayFi 链条的主阵地，尽管此前主网 gas 成本在牛市时居高不下，但 L2 的出现以及生态活跃度的下降使得支付成本大幅下降，不少人认为以太坊生态仍然是 PayFi 赛道的必要组成。

但目前来看，以上 2 个叙事无法作为 ETH 以及以太坊生态的“唯一性叙事”。

换言之，EVM 体系能够做的事情，Solana 生态也能够做，甚至得益于较低的运行成本以及高性能网络，Solana 在 RWA 与 PayFi 赛道或许能够做到更好。这一点，从 Huma.Finance 扩展至 Solana 生态后的快速发展可以管窥一二。更多介绍，详见 《“PayFi 当红炸子鸡”Huma 到底是不是P2P？》 。

因此，真正能够为 ETH 及以太坊生态打开局面的，绝不是常规意义上的资产桥梁或者支付链条。

如果想要解决 ETH 的目前表现不力的市场价格，根本之处在于 2 点：

1、增加消耗量，降低供应量。

2、增强扩展性，减弱分割性。

前者需要更多创新性的协议应用，减少砸盘量；后者则需要剔除流动性分散、寄生以太坊主网生态的L2鬼链。

ETH 如何成长为 IOS 生态？暂无可能，但可以借鉴其发展思路

那么下一个问题是：以太坊生态能否成长为如今具有坚固护城河的苹果 IOS 生态呢？

目前来看，这条路也很难成立，因为区块链网络的去中心化特质与 IOS 生态的 AppStore 的中心化审核机制天然相悖；但以太坊生态或许可以成为一个“去中心化安全性解决方案提供商”。

回看苹果之所以能从曾经的经营泥淖走出来，IOS 系统的封闭且流畅的生态提供了发展基础；AppStore 以及基于此逐步发展繁荣的应用生态才是关键。对于现在的 ETH 及以太坊生态来说，助推更多的应用出现，以此孵化孕育更多的创新性产品及协议的诞生，或许能为整个生态开拓出不一样的发展路线。

具体而言，以太坊生态的下一波创新浪潮或许会出现在以下 3 方面：

1、链上 AI 自动化交易。 在 AI 发展一日千里的现在，链上 AI 自动化交易将以远比想象中更快的速度逐步落地，走入现实，实现“所见即所得，所得即所交易”的效果。

2、数字资产管理应用宝。 当各类实体资产能够通过区块链网络实现灵活的编号、数字化之后，以太坊网络或许将成长为一个按需选购的“链上应用宝”，供全球经济参与者交易。从这方面来说，IP、内容创作者经济将是重要组成部分。

3、中性化收益产品集散地。 机构投资者、具备一定的专业投资者将从链上寻找新的中性化收益产品，如稳定币衍生品生息产品。

当然，以上仅是一家之言，具体发展如何，还需要技术与生态的共同验证。

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