当前，质押在以太坊网络中的 ETH 总量已攀升至创纪录的 3,500 万枚，市场流动性正在收紧。根据 MyToken 数据，该数字相当于总流通量 1.2 亿枚的 超过 28%。流动性减少主要源自投资者越来越倾向选择被动收益策略，而非频繁交易，特别是包括 SharpLink 在内的多家企业财务团队正在加速推进这一趋势。
据了解，2022 年底以太坊切换为权益证明机制后，ETH 质押量稳步增长。但今年以来这一增长更为显著。 MyToken 报告指出，6月上半月共新增 50万枚 ETH 质押，使总量首次突破 3,500万枚。
在各大质押渠道中，Lido 协议目前锁定约 875万枚 ETH，占总质押量的四分之一；Coinbase、币安等中心化平台则贡献了约15%。但值得关注的是，越来越多链下机构正在将 ETH 纳入资产负债表，进行长期持有及质押。
其中最引人注目的是 纳斯达克上市公司 SharpLink Gaming。据报道，6月13日其增持了价值 4.63亿美元 的 ETH，成为仅次于以太坊基金会的第二大已知持仓者。更值得关注的是，SharpLink 已将所持的 95% 以上 ETH 全部质押，以获取约 3% 的年化收益，同时支持以太坊网络安全。
值得一提的是，2024年5月，美国证券交易委员会（SEC）发布指导意见明确指出，“协议层面质押”不构成证券，这无疑为机构参与 ETH 质押奠定了监管基础。正因如此，像 SharpLink 这样以长期收益和网络治理为目标的机构，对 ETH 的兴趣持续高涨。
