解读香港《数字资产宣言 2.0》：如何争夺亚洲 Web3 中心？

原文标题： 香港宣言速览：立志取代新加坡成为加密货币亚太中心？

原文作者：吴说区块链

6 月 26 日，香港特别行政区政府发布《香港数字资产发展政策宣言 2.0》，表示坚定建设香港成为全球领先的数字资产中心，一个在风险可控环境下让创新蓬勃发展，并为实体经济和金融市场带来实质效益且值得信赖的市场。

此次香港宣言发布正值新加坡发布严厉政策驱赶非持牌机构。Legend Trading CEO Hao 表示，今后 2–3 年，新加坡对 Web3 行业的影响会越来越小。总共只有 33 家持牌公司，而这些公司中大概有一半对于新加坡以外市场竞争力很小。有的只是大集团在新加坡子公司，牌照也只允许服务新加坡市场，而且只能现货，很多公司的创始人为了家庭生活还会留在新加坡，但团队会尽量放在其他国家。知名分析师郑迪表示，接下来的 Web3 中心是香港，他非常看好香港，新加坡因为淡马锡投资 FTX 巨亏，新加坡来的人非常多根本不需要币圈，香港会因为新加坡的这一举动把 Web3 全球中心的地位夺回来。

香港宣言表示，为实现这愿景及目标，打造一个与实体经济和金融市场深度融合、且面向未来的数字资产生态圈，提出一系列的策略性政策方向，并将实施相应举措。我们在制定政策方向和举措时，务求它们不受现时技术所限，并确保它们能适应数字资产的未来发展，同时融入实体经济和金融系统，以实现可持续增长。这些举措以 “LEAP” 为框架，分别为：优化法律与监管（Legal and regulatory streamlining）；扩展代币化产品种类（Expanding the suite of tokenised products）；推进应用场景及跨界别合作（Advancing use cases and cross-sectoral collaboration）；人才与合作伙伴发展（People and partnership development），以打造一个值得信赖、创新且具活力的数字资产生态圈，强化香港在全球金融格局中的领先地位。

宣言表示，下一步的主要措施是就数字资产交易服务提供者及数字资产托管服务提供者的发牌机制进行公众咨询，以满足投资者在寻找高流动性、大宗交易及安全托管资产方面的需求。政府建议指明证监会为数字资产交易服务提供者的主要监管机构，负责发牌及注册事宜，制定标准，优化监管流程，并减低不同数字资产监管框架下的潜在监管套利。而香港金融管理局则将作为银行的前线监管机构，监督其数字资产交易活动。证监会将担任数字资产托管服务提供者的主要监管机构，负责发牌和注册，以及制定标准，而金管局将作为银行的前线监管机构，监督其数字资产托管活动。

宣言表示：财库局及金管局将牵头检讨相关法律与监管框架，参考国际经验及实践情况，以促进代币化在香港的进一步应用。检讨初期将聚焦已通过概念验证阶段的债券市场，亦期望能为其他现实世界资产及金融工具的代币化提供参考。我们将全面检视代币化债券发行及交易流程，包括但不限于结算、登记及记录要求等。政府会将代币化政府债券发行常规化，并会探索不同货币及年期安排，以及其他创新选项。政府期望通过此举为市场提供稳定而高质量的数字化债券，进一步扩大可及性并吸引更广泛的投资者群体。为进一步发挥代币化的优势，财库局及金管局将继续与行业专家沟通，了解市场不同方面的意见，包括有关纳入数字货币以提升交易效率、二级市场交易应用场景，及进一步扩大投资者参与本地债券市场等。政府旨在通过率先发行代币化债券及将其常规化，树立全球基准，增强市场对该技术的信心，同时鼓励公私营界别采用。

宣言表示：目前在香港联合交易所上市的所有交易所买卖基金（ETF）在转让时均获豁免印花税。为促进代币化市场发展，政府将会阐明该等豁免印花税的措施同样适用于代币化 ETF。在此豁免的基础上，政府欢迎市场参与者探讨将 ETF 代币化的优势，例如货币市场 ETF，包括将其引入在持牌数字资产交易平台或其他平台上进行二级市场交易。展望未来，政府将抱持开放态度，考虑财政影响及市场发展等因素，检视其他证监会认可基金通过代币化后转让的税务安排。政府将提交立法建议，将指明的数字资产纳入私人形式发售的基金及家族投资控权工具可享有利得税豁免的合资格交易。如建议获立法会通过，税务豁免将于 2025/2026 课税年度起生效。

宣言表示，将支持稳定币及其他代币化项目，包括探讨以稳定币作支付工具，为充分发挥稳定币的潜力，政府及监管机构将提供有利的市场环境及必要的监管指引，促进香港持牌稳定币发行人研究及落实方案至不同应用场景，以解决经济活动中的实质痛点。为展现政府的支持及起带头作用，我们欢迎市场参与者就政府可如何试验及使用已获发牌的稳定币提出建议，例如用以提升政府支付的效率。

宣言表示，数码港亦将推出区块链及数字资产试点资助计划，为具有未来应用潜力、标志性和具市场影响力的申请项目提供资金。资金以外，数码港亦会为这些公司提供协助，并与相关持份者协调，按需要支持试点项目的实施。政府投资推广署的专责团队欢迎并准备好支持数字资产服务提供者在香港设立及扩展业务。在众多可提供的支援中，投资推广署可为潜在的数字资产服务提供者与银行及不同专业和支援服务建立联系，并促进其设立业务。

全国政协委员、香港立法会议员吴杰庄解读，宣言展示明确以数字资产取代虚拟资产为术语，与国际标准接轨，强调其作为国际金融中心在数字时代的创新领导力；目标非常清晰，就是平衡创新与风险管控，吸引全球优质机构；及通过代币化等技术提升金融市场效率，服务实体经济；明确了分工，证监会主导数字资产交易及托管服务牌照发放，金管局监管银行相关活动，避免职能重叠；展示了政府对数字资产的友好和认可，政府将会提交立法建议把数字资产纳入私人形式发售基金及家族投资控权工具享有利得税豁免的合资格交易。同时，特区政府会身体力行，把代币化政府债券发行常规化；实在地减低行业营运成本，致力提高市场的流动性， ⁠政府将会阐明 ETF 转让的印花税豁免措施如何同样适用于代币化 ETF，这个对数字资产行业有深远的影响；实质现金支持，完善市场生态圈，数码港将会推出区块连及数字资产试点资助计划，不单可吸引更加多人才加入行业，亦可提升总体香港的项目库；总括而言，香港很大机会在 3–5 年内成为亚洲数字资产合规创新的标杆，为全球传统金融与数字经济的融合提供香港方案。

香港财政司司长陈茂波表示：数字资产是金融科技重要且极具发展潜力的一环，通过区块链技术，赋能更高效和更低成本的金融交易，让金融服务更普惠包容。《政策宣言 2.0》展现我们对数字资产发展的愿景，并通过实践展示代币化的实质应用，推进应用场景的多元化。通过结合稳慎的规管和鼓励巿场创新，构建更蓬勃、与实体经济和社会生活相结合的数字资产生态圈，为经济和社会带来效益，同时巩固香港作为国际金融中心的领先地位。

香港财库局局长许正宇表示：香港的独特优势令我们在推动传统金融步入数字资产时代方面尽占先机。《政策宣言 2.0》订定的框架有助我们迈向「LEAP」形成一个值得信赖、可持续且深度融入实体经济的数字资产生态圈。 《政策宣言 2.0》亦让香港站稳在数字转型的前沿，为企业和投资者提供清晰路线图，让他们在稳健和发展蓬勃的数字资产市场运筹帷幄。

香港财政司司长陈茂波接受《大公报》专访表示，香港正以优化法律与监管、拓展产品种类、推进应用场景合作、人才培育和发展四大策略，进一步构建数字资产发展的全链条生态，推动香港成为连接中国数字经济机遇与全球金融创新需求的战略枢纽。他强调，数字资产不仅是金融科技的突破口，更是香港巩固国际金融中心地位的关键抓手。香港将通过发牌管理和场景化应用双轨并进，推动虚拟资产与实体经济融合。“稳定币监管是重点，我们要求其应用必须与贸易结算、跨境支付等实体场景绑定，杜绝炒作投机。” 目前香港已立法规范稳定币发行，另一方面，证监会已就虚拟资产交易所发牌，并推进托管的监管。同时通过 “沙盒监管” 为业界提供创新试验空间。

HashKey Group 董事长肖风对 PANEWS 表示，此次宣言有三个关键变化，包括：稳定币将纳入监管：明确将于2025年8月1日正式实施稳定币发牌制度，这是全球为数不多真正给稳定币“落地通行证”的司法区；RWA代币化被视为重点产业：政府不仅推动债券常态化发行，还计划将黄金、绿色能源、电动车资产等纳入代币化范围；代币化ETF、数字资产基金享税务豁免：如未来立法通过，代币化ETF将享有与传统ETF同等的印花税豁免、利得税豁免，这是金融市场游戏规则层面的改写。这些改革展现了一个信号：香港不只是支持Web3，而是要用制度将Web3变成金融基础设施的一部分。香港 Web3 政策的更新，也完成了 “三位一体”的制度闭环：监管确定性：香港将成为全球首个明确数字资产托管服务独立发牌的司法管辖区；资产穿透性：允许现实世界资产（金属、能源）与金融工具（债券、ETF）同等代币化，打破虚实边界；税收竞争力：代币化 ETF 免税 + 数字资产基金利得税豁免。