日本计划改革加密货币税率至20%，能否带来新一轮买盘？

原创｜Odaily 星球日报（ @OdailyChina ）

作者｜Wenser（ @wenser 2010 ）

在刚刚落幕的日本 WebX 活动会场，日本自民党参议院议员、决算委员长片山皋月（Katayama Satsuki，本名：片山さつき） 于现场表示 ，日本目前正在探讨加密货币本身的重新分类，即对 BTC、ETH 等已广为人知的加密投资资产进行重新界定。 日本现行的加密资产税率高达 55%，但若能将加密资产从《支付服务法》转移至《金融商品交易法》管辖范围，税率可降至 20%，与股票税率保持一致。 其还表示：“这项改革有望在一两年内实现，预计很快会见效。这项改革方向已获内阁会议决定——通常这意味着强力推进。但由于自民党目前失去了议会多数席位，因此我们需要与其他政党进行协商，这需要时间，且会使进程稍显复杂， 不过已有多个政党与我们理念相通，让我们静观事态发展。最终结论必须在 12 月前敲定。”

Odaily 星球日报将于本文对此予以详细分析，以此探讨此次税率改革是否能够为加密市场带来更多变量。

不得不变的加密税率：“新资本主义”下的经济困局

细看这次由日本金融服务厅率先发起、自民党主力推动的加密货币税率改革，其主要诱因在于日本当下略显糟糕的经济环境。

日本厚生劳动省于 7 月初发布 数据显示 ，5 月日本经通胀调整后的实际工资同比下降 2.9%，较 4 月修正后的 2.0%降幅进一步扩大，为 2023 年 9 月以来的最大跌幅。此外，厚生劳动省计算实际工资时采用的消费者物价指数（涵盖生鲜食品价格，不含房租成本）5 月同比攀升 4.0%，这一涨幅大幅超过名义工资的增长。日本 5 月大米价格同比飙升 101.7%，涨幅创下半个多世纪以来的最高纪录。

飙升的物价，结合此前的阁僚失言、商品券问题，作为执政党的自民党公信力接连受挫。 7 月 21 日，日本国会第 27 届参议院选举完成计票， 由自民党、公明党组成的执政联盟合计获得 47 席，未能实现 50 席的过半目标 ，无法维持参议院多数。加之此前在众议院也未过半，执政联盟正式转为“参众两院少数政权”。这是自 1955 年自民党成立以来，以其为主导的执政联盟首次在两院同时失去多数议席。

除此以外，日美关税谈判也牵动着日本经济的脉搏，影响着日本国内外经济局势的变化和发展。如今的日本，颇有些“内外交困”的窘迫。有鉴于此，日本政府不得不寻求“新资本主义”方针下的新解法。具体而言，日本政府做出的努力包括以下 2 方面：

一方面，是通过提高最低工资为民众“开源”。8 月初，日本厚生劳动省中央最低工资审议会 决定 ，将 2025 年度全国加权平均最低工资的指导标准上调至每小时 1118 日元（约合人民币 54.60 元），较当前的 1055 日元上调 63 日元，涨幅 6%，创 2002 年实施时薪制以来的最大增幅，这也是日本最低工资标准连续第 23 年上调，若得到落实，各都道府县的时薪将首次突破 1000 日元。

另一方面，则是通过降低税率为民众“节流”。目前，这一步受限于政党纷争，尚处于早期阶段。一直以来，自民党致力于推动将加密资产重新分类并降低税率，以促进日本成为 Web 3 行业发展中心；但反对党如立宪民主党和民主进步党也曾在选举中做出类似政策承诺（如民主进步党领袖玉木雄一郎提出的 NFT 和 Web 3 措施），因而在成为“少数政权”后，自民党的税制改革步调不可避免地受到了拖延，以避免被批评为“富人税减政策”。这也是加密货币税改被视为新突破口的原因，即将加密货币从《支付服务法》所监管的“支付手段”转为《金融商品交易法》的“金融产品”。

由此， 加密货币收益将从“杂项收入”至高达 55%（45%所得税 + 10%住民税）的累进税制（不包含地方税）减少至与股票和债券同样的 20% 统一税。

日本税制改革下的“2 步走”战略：先修订税法，再监管升级

值得一提的是，日本税制改革并非一蹴而就的事情，加之加密资产涉及《支付服务法》（PSA）和《金融商品交易法》（FIEA）的交叉修改，周期更复杂，同时也受日本金融服务厅（FSA）审查和国会政治影响。

目前来看，日本税制改革将分 2 步走：

第一步，先修订税法，即将加密货币从“综合征税”类别调整为与股票相同的“申报分离课税”类别，税率下调至 20%左右（15%所得税 + 5.015%住民税 + 复兴特別税）。

第二步，再监管升级，即通过法律修正案，将加密货币重新归类为金融产品，使金融厅能够根据《金融商品交易法》应用内幕交易规则、信息披露标准和投资者保护措施。

加密税率改革背后：加密 ETF 及日元稳定币蓄势待发

值得注意的是，以上改革也被视为日本监管机构为推出加密货币 ETF 及日元稳定币的铺垫之举。不得不说，如今日本国内加密货币发展稍显乏力的原因，与此前 Mt.Gox 比特币失窃案等安全事件不无关系；而过高的税率也在一定程度上限制了加密货币行业的交易活跃度。

据日本加密货币业务协会副主席 Shiraishi 统计 ，在全球加密货币市场从 8720 亿美元扩张到 2.66 万亿美元背景下，日本国内交易量仅从 2022 年的 666 亿美元增长到预计今年的 1330 亿美元水平，增长率仅约一倍左右。

与此同时，Cornell 比特币俱乐部进行的一项调查显示，88%的日本居民从未拥有过比特币；但野村控股和 Laser Digital 联合进行的一项调查显示，54%的日本机构投资者计划在三年内投资加密资产。

基于以上信息，加密税制改革、加密 ETF 的推出以及日元稳定币的推出迫在眉睫。据 媒体报道 ，日本金融服务厅批准的首个日元稳定币——JPYC 由同名的东京金融科技公司发行，计划在三年内发行价值 1 万亿日元（约 67.8 亿美元）的稳定币，该稳定币将由存款和政府债券等高流动性资产提供支持，其潜在应用场景包括国际汇款、企业支付和 DeFi。日本第二大银行三菱日联金融集团（SMBC）此前也曾宣布计划与 Ava Labs 和 Fireblocks 合作推出稳定币。

加密货币等新兴产业被视为日本社会发展“救命稻草”

之所以日本政府对于加密货币行业如此重视，是因为其看到了以加密货币行业为代表的新兴产业的发展潜力——在日本东京举办的 WebX 2025 大会上，日本首相石破茂于现场 表示 ，在地缘政治不确定性加剧的当下，为了探寻新的经济增长路径，新兴产业的力量变得极为重要。日本政府将持续优化新兴产业的发展环境，推动包括 Web 3 在内的数字、半导体、AI、太空等新兴产业的发展，通过投资支援和法规改革等措施，促进新产业的蓬勃发展。

石破茂还提到，日本人口减少的根本原因在于东京都人口过度集中，结婚率和出生率双双下降，形成了恶性循环。在这个历史节点上，政府期待发挥 Web 3 等新技术的潜在力量，为日本社会带来新的活力。 Web3 技术有助于政府推动的各项改革措施，通过数字技术的创新应用，不仅能提升产业竞争力，更能为解决地方发展、人口结构变化等社会问题提供新的解决方案。

结语：税率改革何时开启，何时落实？

根据日本的法律变化周期而言，税制改革流程通常遵循年度推进节奏：每年 12 月发布税制改正大纲，次年 3-4 月提交国会审议，6 月前后通过，次年 4 月生效。此次的加密货币税率改革稍显紧迫，因此具体提案预计将在年底前提出，立法行动可能在 2026 年初进行。

至于正式落实实施，或许需等待至 2026 年 6 月乃至下半年时期。推动该法案的关键人物则包括自民党的 Web 3 项目团队（Web 3 PT）中的平将明 (Masaaki Taira)、加藤勝信 (Katsunobu Kato)、JCBA 会长兼 Bitbank CEO 广末纪之(Noriyuki Hirosue)以及前文提到的日本自民党参议院议员、决算委员长片山皋月（Katayama Satsuki）。

届时，市场有望迎来新一轮买盘。