Zama公售太复杂？一文读懂密封荷兰拍玩法

原创 | Odaily 星球日报（ @OdailyChina ）

作者 | Asher（ @Asher_ 0210 ）

12 月 1 日，总融资高达 1.3 亿美元的全同态加密网络 Zama 在 X 平台发文宣布，将通过密封竞价荷兰式拍卖出售 10% 的 ZAMA 代币总量，拍卖使用全同态加密（FHE）保持竞价机密。此外，Zama 主网预计将于年底前上线。

Zama 可谓是近期进行 TGE 中、社区讨论热度最高的项目了，下面Odaily星球日报带大家解析 Zama 项目、密封竞价荷兰式拍卖以及发币前最后的交互机会。

项目简介

Zama 是一家公司专攻全同态加密（FHE）技术，该技术算是隐私计算领域最硬核的创新之一。简单来说，它允许直接对加密数据进行计算而无需解密。Zama 的使命是打造高效、易用的 FHE 工具，推动该技术在 Web3 及其他领域的广泛落地。Zama 的核心团队由 Rand Hindi 与 Pascal Paillier 联合创立：

Rand Hindi 10 岁学编程、14 岁做出在法国爆火的社交网站，拥有伦敦大学学院计算机科学与生物信息学博士背景，且曾创办并出售 AI 语音平台 Snips；
Pascal Paillier 则是全同态加密领域顶尖专家，25 年研究经验，持有 25 项专利、发表数十篇论文，曾获 Asiacrypt 最佳论文奖，也是 IACR 核心成员。

目前 Zama 已完成两轮融资， 总金额高达 1.3 亿美元 ，其中 2024 年 3 月，Zama 宣布完成 7300 万美元 A 轮融资，Multicoin Capital 和 Protocol Labs 共同领投；2025 年 6 月， Zama 宣布完成 5700 万美元 B 轮融资，Blockchange Ventures 和 Pantera Capital 领投。（更多内容可阅读：下一个区块链巨头：ZAMA为何能融资1.3亿美元）

密封投标荷兰式代币公售将于 1 月 12 日开启

代币公售细则

拍卖方式：密封投标荷兰式拍卖；

拍卖时间：将于 1 月 12 日至 15 日举行，1 月 20 日开始领取；

公售份额：代币总供应量的 10%，其中 8% 通过拍卖，2% 拍卖后固定价出售（每人上限 1 万美元）；

锁仓情况：在拍卖中购买的 Zama 代币将完全解锁；

拍卖预注册链接： https://www.zama.org/auction 。

Zama 公售将于 1 月 12 日开启

何为密封投标荷兰式拍卖？

Zama 将通过在以太坊上的密封竞价荷兰式拍卖出售 10% 的 ZAMA 代币总量，拍卖使用全同态加密（FHE）保持竞价机密， 亮点为公平分发、无抢跑、无机器人、无 Gas 战。 具体来说，密封投标荷兰式拍卖共分为 4 个阶段：

阶段 1：Shield stablecoins，准备资金并将个人以太坊网络的 USDC、USDT、DAI 等稳定币转换为 ERC-7984 保密资产（公售上线时，官方会给出资产转换网站），这些代币的余额和转账金额都会被加密。
阶段 2：Place your bids，为竞标阶段，时间为 1 月 12 日至 1 月 15 日，用户可提交任意数量投标， 出价公开，数量保密，底价为 0.005 美元（对应 5500 万美元 FDV） 。与公开的荷兰式拍卖价格随时间推移而下降不同，密封投标荷兰式拍卖允许用户在整个竞标期间以任意价格出价。
阶段 3：Clearing price and allocation，为结算阶段，时间为 1 月 16 日至 1 月 19 日，通过智能合约 FHE 计算，从高价到低价累加需求，确定成交价格。因此，用户将会出现三种情况：1、出价高于成交价格，将获得全部配额，并且任何多付的款项都将退还；2、出价等于成交价格：如果数量超过该价格的剩余供应量，将按比例获得代币份额，剩余部分将获得退款；3、出价小于成交价格：将无法获得代币，并获得全额退款。
阶段 4：Claim your tokens，为代币申领阶段，时间从 1 月 20 日起，领取 ZAMA 代币（全部解锁）和退款。

为了方便理解，Odaily星球日报为大家举个实例。 假设，有 1000 枚 ZAMA 代币通过密封投标荷兰式拍卖进行销售，并且有三个人参与竞标，分别是 Alice、Bob 和 Charlie。

首先，在竞标阶段，三个人的竞拍情况如下：