PANews 6月22日消息，CryptoQuant分析师Axel Adler Jr.发文称，比特币长期持有者（LTH）已实现供应正逐步接近历史上底部形成时的水平，目前为1217万枚，6月初曾触及本轮周期高点1242万枚，过去一年增长逾一倍，表明币种正向更具韧性的持有者群体转移。然而，当前水平仍低于此前熊市投降阶段：2015年底部约为1500万枚，2018-2019年约为1600万枚，2022-2023年约为1970万枚，1500万枚以上才是更强的确认信号区间。与此同时，代表最终投降式抛售的压力指标已连续1256天未发出信号，创历史最长纪录，上一次出现在2023年1月。该指标仅在NUPL为负时激活，目前仍处静默状态。
Adler认为，当前市场呈现明显分歧：LTH供应正朝底部水平靠拢，但投降抛压信号缺席已超三年。按历史标准，这并非经典投降式底部，而是持有与供应成熟阶段。真正的底部确认需等待两个条件：LTH已实现供应升至1500万枚以上，同时出现三年多来首个非零抛售压力信号（NUPL转负）。
