从Robinhood复盘到ARC准备，新链上线初期如捕捉早期机会？

作者： @brucexu_eth ，LXDAO和ETHPanda的创始人

最近围绕 Robinhood，我收集了一百多条公开帖子，里面有买 Meme 的晒单、组 LP 的经验、套利工具，也有赚过钱之后又遇到归零的复盘。我从中挑了几种和普通参与者更相关的玩法，想放在一起聊聊。

有些结果确实很吸引人：有人分享买到二十多倍、五十多倍的币；有人说做 LP 五天从 1,000 美元做到 5 万美元；也有人拿 200U 测试价差套利，一天赚了约 2U。同样是在一条新链上，投入的资金、时间和技术却差很多。

这些都是作者的公开分享，不能拿来算普通人的平均收益。但它们很适合放在一起看：为什么有人赚币价，有人赚手续费，还有人不买涨跌，只赚两个市场之间的差价？

我想先把这张关系图讲清楚，再看几种具体玩法。每个方向都够单独写一篇，这里保留最值得了解的逻辑、案例和工具，最后回到下一条链 ARC，要提前准备什么。

一条新链上，都有哪些人在赚钱？从第一性原理拆解一下

先从一笔交易往下看。你跨入资金、打开交易页面、买一枚 Meme，背后会经过不同的服务。它们不一定都单独向你收费，但都有人在投入资金、技术或运营资源。

这是一张通用角色图，不是说每条链都开放这些岗位。比如会部署全节点，不代表就能拿到区块收入；RPC 服务要有客户，排序和验证的参与资格也各不相同。

对普通参与者来说，最容易接触的是中间的买币、LP 和套利。它们之间还有

钱并不是在这个循环里凭空长出来的。交易者为成交付手续费，LP 为提供流动性承担资产涨跌，套利者可能从池子尚未跟上的报价里赚差价。对套利者有利的一笔成交，对 LP 不一定有利。

平台和工具又从这些活动里收取费用。应用支付 RPC 和数据成本，交易需要支付 Gas，底层运营者再承担服务器、结算等成本。

新链早期有时候机会比较集中：资金和注意力突然进来，但池子不够深，做市资金、套利脚本和工具还没完全跟上。先到的人可能拿到更高的流动性份额，或者吃到还没被修平的价差。等更多人带着资金和工具进来，同样的交易量会被更多 LP 分走，明显的价差也会更快消失。

所以后面看案例时，可以顺手问一句：他赚到这笔钱，靠的是选得准、提供了资金，还是别人暂时还没做好某件事？

整体最初的源头其实还是买 meme 的人、trading 以及做市商。如果大家赚钱了，吸引了更多人入场，那么整个循环就会进入上行阶段，越来越大。当然，如果开始下降，也会进入螺旋下降的状态。所以，选择进场、出场的时机还是非常重要的。

买 Meme：上手最简单，选对和卖好最难

买 Meme 就是买入代币，等价格上涨后卖出。操作上没什么神秘的，但能赚钱的人，往往对买什么、什么时候买、谁还会继续买有自己的判断。

值得提醒的是，根据数据分析以及整个生态各个层级的抽成逻辑，会导致买 Meme coin 的人绝大部分亏钱，少部分人可以有盈利。所以你需要思考一下要不要参与。

一种玩法是追新发行，抢早期交易；另一种是先观察已经出现热度的币，再研究它的叙事、平台和机制，判断资金是否还会继续关注。前者更吃速度，后者更吃筛选能力，也都需要处理退出。

这里有几个值得看的细节：

新叙事有没有带来真正的买卖，而不只是群里喊得热闹？
成交量起来以后，是更多人在参与，还是集中在少数地址？
即便判断对了，自己的仓位能不能分批卖出去？小池子里显示的市值和能拿走的钱可能差很多。

菜狗这篇分享提到自己在 Robinhood 买到过 raido 26 倍、orbio 56 倍。他会观察 hooks、agent 交易、回购销毁等机制，找已经吸引资金但自己认为还没被充分关注的方向。帖子里也写了后面遇到 rug、直接归零的经历。

这些结果说明收益弹性很大，但不是账户买什么都能涨几十倍。看这类分享，我更想知道作者为什么买、后来怎么卖。但是绝大部分这种分享也要注意警惕，因为它大概率只是为了引流，或者推广一些工具。

入门难度很低，有钱包就能买；想反复赚到钱，难度很高，判断、仓位和卖出缺一项都不行。更适合愿意持续看市场、研究叙事的人，不能因为操作简单就把它理解成赚钱简单。

工具可以从 GMGN https://gmgn.ai/r/TSMPGcI4 入手，看行情、交易和持仓分布，而且跟踪钱包、分析策略非常方便。

做 LP：有人买卖，你提供资产、收手续费

LP 就是流动性提供者。比如一个 Meme / 稳定币池，你把资产放进去，其他人可以来兑换，你按规则分到交易手续费。

它和单纯买币的差别是：币价不用一直涨，来回交易也能产生收入。但 LP 仍然持有资产。Meme 一直下跌，你可能接到越来越多 Meme，手续费赚了，本金却缩水。

LP 能不能做好，是有很大的学问的，包括选择标的、设置区间等，我觉得可以先沿着这几个问题看：

这个币还会不会有人交易？看最近的小时交易量和热度变化，比只看一天的累计量更贴近接下来要做的仓位。
有多少流动性在分手续费？同样的交易量，参与分成的资金越多，自己的份额可能越少。集中流动性还要看当前价格附近的有效流动性，不能只看整个池子的 TVL。
资金放在哪个区间？范围宽一点，覆盖的价格更广；范围窄一点，资金更集中，但更容易跑出区间，需要重新处理仓位。
下跌后拿到更多代币，自己愿不愿意持有？这个问题最好在入池前想，不要等到仓位几乎全变成 Meme 才发现自己只想拿稳定币。

常见玩法有双边 LP，也有单边、窄区间。单边可以是在区间外先放一种资产，等价格进入区间后逐渐发生兑换；不是只放稳定币就一直没有价格风险。

skolmbeagh 的复盘值得细看。他自述五天从 $1K 到 $50K，操作了 190 个仓位，整体胜率约 63%。这里的 $50K 按作者的说法引用，大概看个思路就行了。如果没有直接链上钱包可以验证，一般都不用当真。

相比这个结果，他的操作细节更有参考价值：用 Fomo App、GMGN 看热度、成交量和动量，选自己认为交易还能持续的币，主要做双边 LP；尽早进入合适的池子，在更多流动性进来前拿到份额。单仓保持熟悉的规模，赚到钱后定期转出，而不是账户一涨就跟着无限放大仓位。

这不是挂好就不用管的玩法。作者说每天投入超过 12 小时，后期 rug 增多，双边仓位也出现了明显亏损。

中文可以看 spark888 的经验：选标、看小时交易量、筛池子和 APR，再定区间。他分享了 HOTDOG、MOO，也提到 JINQIAN 短期显示极高 APR，后来却归零了，所以入场出场时机很关键。 0xyunss 这篇则可以看单边区间的做法；他分享了约 $38K 的收益说法，这里主要看操作思路。

高 APR 在这种时期并不稀奇，但热度和池子里的资金都在变。不要真当真了，放一年，肯定归零。

入门难度中等，要理解池子、区间和资产比例；新链上主动做 LP，管理难度高，也很花时间。它比较适合愿意研究交易量、反复管理仓位的人。

工具方面， Krystal 可以看池子、建立和管理仓位，也可以看看 @Labrin 的开源 LP 工具分享。LP 池子的话，基本上都是 Uniswap 上面 https://app.uniswap.org/pool 。

价差套利：把两个 Pools 没对齐的价格接起来

同一资产或对应敞口，在两个市场的报价可能不同。价差套利就是尝试在便宜的一侧买入、贵的一侧卖出，赚中间的差额。

例如同一个币在两个池子交易，一边刚被大单买上去，另一边还没跟上，就可能出现短暂机会。也有现货和合约之间、两个合约市场之间的玩法，后者还需要处理基差、资金费和保证金。

Chosmos110 的案例关注 Robinhood Lighter 与 Lighter 之间的价差。作者说前一天用 200U 本金测试，盈利约 2U，并公开了自己的工具。这是一次小本金测试结果，和前面几十倍的 Meme 晒单不是同一种玩法。

做这类机会，核心通常在几个地方：

比较的是能实际成交的买价和卖价，不是两个页面的最新价格。
算过两侧手续费、滑点和资金成本，剩下的差额才值得做。
资金提前在合适的位置，两侧订单能及时执行。只成交一边，就会留下单边仓位。
做完能继续做下一笔。比如跨市场搬完资产以后，库存都堆到一侧，还得算重新平衡的成本。

新链的吸引力在于流动性分散、参与者的资金和工具还没到位。不过看见机会和执行成功是两回事，成熟团队进来以后，对速度和成本的要求也会越来越高。

如果只做人工观察，入门门槛中等；要做自动执行，技术和运维门槛高，还会占用两侧资金。相比猜某个币会不会涨，它更依赖可以反复检查的条件，但要愿意处理很多具体的执行问题。

工具可以看 @aliez_ren Taoli.Tools ，用于观察和处理双边交易；它能辅助执行，机会本身仍要自己判断。这个案例的开源仓库也放在这里供研究，代码我没有审计。

关于资产闭环和成本，我之前写过套利的第一性原理与链上评估框架，想继续看可以从那篇开始。

平台、发行者和开发者工具

还有一类人不自己盯盘，而是承接大家的需求：做发行平台、交易终端、LP 工具，或者提供数据和 RPC 服务。有的按交易收费，有的收订阅，有的通过平台规则拿发行者分成。

例如这位作者自述在 Noxa 发行代币后获得了 creator fees。这个收入来自发行者分成，和持有平台币、组 LP 都是不同的事。

这些方向更像经营产品。技术只是起点，还得让别人愿意用、愿意付费。综合门槛通常比手动交易高，但积累下来的代码、用户和集成关系，有机会继续服务下一条链。和本文普通参与者的主线关系稍远，先不展开。

换到 ARC，哪些东西能带过去？

把前面这些玩法拆开之后，可以迁移的部分就比较具体了：

买 Meme：发现资产、研究机制、跟踪资金，以及分批退出的习惯；不是照着旧链币名再买一遍。
做 LP：观察交易量和有效流动性、选择区间、管理仓位、记录最终损益。
做套利：行情采集、成本计算、双边执行和库存管理。换链后继续接数据和交易场所。
做工具：已有的钱包交互、数据处理和用户需求经验，少从头造一遍。

需要提前研究一下 ARC 的架构等，做好相关准备。这块我还在研究。可以关注我的 X @brucexu_eth 看到后续的研究分享。

ARC 的官方介绍强调稳定币金融应用、EVM 兼容和 USDC Gas。这给准备工作提供了一些线索：关注稳定币相关的资金入口、交易和借贷场景，先熟悉网络与资产，具体是否会通过 Meme 启动，目前不好说。但是 USDC 这些资产可以提前准备好。

新链第一件事，先准备跨链入口

对于资金还在其他链上的人，进入新链首先绕不开跨链。机会可能很短，临时才去找桥、换资产、准备 Gas，很容易把时间耗在进场之前。入口的流动性、到账稳定性和退出路径，都值得提前看。

记得 Robinhood 刚起来的时候，我在 LI.FI 后台看到很多资金通过 LI.FI 的路径跨过去。那些很早就准备好资金入口的人，已经能开始参与交易，后面才进来的人还在研究钱怎么过去。

这也是我想推荐 Jumper https://jumper.xyz/ 和 LI.FI https://li.fi/ 的原因：

LI.FI 2021 年成立。创建时间久，安全和技术得到验证。上线初期，很容易出现很多杂牌跨链工具，稍有不慎可能有去无回，是诈骗钓鱼的。
LI.FI 对于主流新链都是 Day 1 就支持，一起上线，不需要等待，有些机会稍纵即逝。
LI.FI 聚合器帮你找到最好的流动性和报价，尤其是上线初期，流动性非常分散，很容易被夹或者大额交易走到小池子，导致大额亏损。

很简单的逻辑：如果 A 家没有流动性，而 B 家有，如果你只知道 A，那么你将会错失机会。如果你也知道 B，那么你将需要打开两个页面分别测试。而使用 Jumper 和 LI.FI ，我们将 AB 两家都聚合了，哪家有、哪家报价更好，一套操作完成。

LI.FI 提供了 API 可以实现自动化交易， Jumper 则是 LI.FI 的前端，提供 0 平台手续费（！！）的手动跨链交易。可以看你的需求来实现。

手动用 Jumper 非常简单

Jumper 将跨链和兑换放在一个界面里。选资金所在链、目标链和目标资产，输入金额，就可以比较路线、预计到账、费用和时间。

认准官方网站 https://jumper.xyz/

可以先提前做一些跨链测试：

先看手里的资产能走哪条路线，跨过去以后得到什么资产。
看最低到账、费用和预计耗时，检查目标链 Gas 的准备方式。
用小额走一次，钱包确认后跟踪到账；顺便看后面怎么撤回资金。

脚本和自动化，可以接 LI.FI 速度更快更方便

有开发基础的话，可以把同样的流程接进脚本或自己的工具。

大致流程：

在 Partner Portal 注册并按控制台流程创建 API Key。基础接口可以先不带 Key 试用，更高调用额度看 Plans 。Key 放后端，不要写进公开仓库。只会展示一次。
用 /v1/chains 和 /v1/tokens 找到链、资产地址及精度。
向 /v1/quote 或者 /v1/advanced/routes 传入来源链、目标链、两侧资产、金额和公开钱包地址，取回报价。
把路线、最低到账、费用和预计时间展示出来。先停在这里，就可以拿它做资金准备或报价观察。
真正执行时再接授权检查、钱包确认和签名，之后用 /v1/status 跟踪目标链到账。