本期看点
本期周刊统计周期覆盖2026年9月4日- 2026年9月11日。
本周RWA赛道延续温和上行，链上总市值达到390.7亿美元，环比上月增长0.81%，资产持有者大幅攀升至388.5万，环比增长118.88%，长尾资金持续入场；稳定币总市值来到3,049.3亿美元，月度转账量环比大涨49.44%，月活地址持续回升，链上资金流转活跃度维持高位。
监管层面：加拿大OSFI明确代币化存款与传统存款具备同等法律地位，印度启动6,200亿美元公司债代币化试点并以数字卢比完成券款结算，乌兹别克斯坦落地政府债券抵押稳定币沙盒试点。
项目层面：ARK 向 SEC 递交申请，拟实现 Venture Fund 份额交易所挂牌与代币化交易，开启资管产品代币化的 2.0 阶段；瑞银等 9 家瑞士机构启动瑞郎稳定币 CHFD 沙盒测试；日韩金融机构也在推进地方债券、证券代币平台的研发搭建。
同时，生态创新与风险并存。Uniswap v4 推出 StablePair Hook 优化稳定币交易滑点，Polkadot 提案拟推出原生超额抵押稳定币 dotUSD；市场也出现 Ondo Finance 停止部分网络 USDY 铸造、韩元稳定币 KRWQ 移除国债储备等产品调整的案例。
融资层面：Circle拟斥资4亿美元收购跨境支付平台Tazapay，Latitude完成3,500万美元A轮融资，资本持续加码稳定币跨境基础设施。
数据透视
RWA 赛道全景
RWA.xyz 最新数据披露，截至2026年9月11日，RWA 链上总市值上涨至390.7亿美元，环比上月同期温和增长0.81%，延续稳步上行态势。资产持有者总数攀升至388.5万，环比上月同期大幅增长118.88%，市场参与端延续高景气扩张，RWA 赛道用户渗透加速、长尾资金持续入场。
稳定币市场
稳定币总市值达3,049.3亿美元，环比上月同期增加2.51%，上行趋势未改；月度转账量攀升至7.8万亿美元，环比上月同期大幅增长49.44%，链上交易活跃度延续显著增长，资金流转效率与交易需求同步走高，表明链上经济活动景气度持续提升。
月活地址总数达5,664万，环比上月同期增长6.18%，延续回升态势。持有者总数升至2.86亿，环比上月同期增长1.47%，用户渗透持续深入。
头部稳定币为USDT、USDC及USDS，其中USDT市值环比上月同期增加1.41%；USDC市值环比上月同期上升3.51%；USDS市值环比上月同期微跌0.01%。
监管消息
加拿大金融监管机构OSFI：代币化存款与传统存款法律性质相同
加拿大金融监管机构OSFI发表声明称，在联邦金融机构相关法律框架下，其对金融创新采取技术中立立场，金融产品和服务的法律性质取决于“是什么”，而非“如何实现”。OSFI明确表示，代币化存款在法律上不区别于传统存款。声明强调，金融机构及其第三方在推出包括代币化和其他数字化存款在内的创新产品时，必须遵守现行法律法规及B-13《技术与网络风险管理》、B-10《第三方风险管理》等指引，并需在推出任何新型产品或服务前主动与监管沟通并获取适当法律意见。
印度启动6200亿美元公司债市场代币化试点，以数字卢比结算
据CoinDesk报道，印度证券交易委员会（SEBI）与印度储备银行（RBI）启动名为“Demat 2.0”的公司债代币化试点，开始将规模约6200亿美元的印度公司债市场引入分布式账本，并使用批发型央行数字货币——数字卢比完成资金结算。
该系统将代币化债券与RBI的统一市场接口连接，可实现券款同步的原子结算，并有望通过智能合约自动处理利息支付和赎回。REC、Larsen & Toubro（L&T）和IIFL Finance已分别发行500亿、500亿和25亿印度卢比的代币化债券，合计1025亿印度卢比。监管机构表示，债券的法律性质、发行人偿付义务及投资者权利均保持不变，未来阶段拟进一步开放交易并探索个人投资者参与。
乌兹别克斯坦启动政府债券支持的稳定币支付试点项目
据Cointelegraph报道，乌兹别克斯坦国家前瞻项目署（NAPP）与央行联合启动以政府证券为抵押的稳定币支付试点，Humo Digital获准在监管沙盒中测试与索姆1：1挂钩的稳定币HUMO支付，已有超20家商户参与。试点将测试发行、流通和赎回流程，Asterium持牌加密交易所作为合作伙伴，试点为期12个月，总时长上限3年。监管机构将评估抵押品充足性、网络安全、消费者保护、反洗钱及金融和价格稳定风险。该试点基于2025年11月批准的框架，当时乌兹别克斯坦计划在沙盒中允许稳定币支付试点，并包含代币化股票和债券的相关条款。
本土见闻
厦门“数贸通”跨境数字人民币平台正式商用上线
厦门“数贸通”平台在第二十六届中国国际投资贸易洽谈会期间正式商用上线。该平台作为厦门市跨境贸易数字人民币服务创新应用平台，依托数字人民币国际运营中心建设的数币达跨境结算综合服务平台（CBETS），联合多家商业银行和支付机构，为外贸企业与跨境电商提供一站式数字金融与贸易配套服务。平台通过数币达提供基于区块链和集中式系统的跨境支付结算及智能合约“智能支付”能力，可实现T+0到账、可追溯、降低汇兑和结算成本，并已与多家合作银行及“词元出海”等企业完成签约，形成“平台+银行+企业”商用闭环。
项目进展
星展银行和花旗银行利用代币化存款完成跨境支付
据Cointelegraph报道，星展银行与花旗银行达成合作，利用Swift基于区块链的账本，通过代币化存款实现即时、全天候的跨境美元支付。
花旗发行代币化结构化票据， 并拟于年底前为日本企业推出代币化存款跨境转账服务
据 Ledger Insights 报道，今年 3 月，花旗银行在 Euroclear 的 D-FMI 代币化平台上发行了首只原生数字结构化票据，目标分销渠道为花旗的财富管理业务。如今，巴西国家银行（Banco do Brasil，一家国有控股银行）宣布，已投资 500 万美元购买了花旗同一项目中的后续票据。这家巴西银行称，这笔交易是拉丁美洲金融机构的首例。
巴西银行于 8 月 19 日通过其自有资金部门进行投资，将自有资金投入该工具，而非代表客户进行投资。花旗集团通过其卢森堡实体发行了该票据，其伦敦分行担任发行和支付代理。该结构性票据的标的参考资产未予披露。
据CoinDesk报道，花旗银行将于年底前为日本企业推出基于代币化存款的国际转账服务，实现五个国家间7×24小时即时跨境支付，成为首家在日本提供该服务的外国银行。
ARK申请将 Venture Fund 份额“上所+代币化”并扩展多份额结构
美国SEC文件显示，ARK Venture Fund及其顾问 ARK Investment Management LLC 向SEC提交二次修订豁免申请，寻求在现有多份额基础上新增一类在全国性证券交易所挂牌的 Exchange Class，以及一类通过分布式账本技术记录并在注册ATS等场外交易系统或报价系统交易的 Tokenized Class。申请还要求将豁免适用于未来其他按Rule 23c-3或Rule 13e-4 运作的interval fund，允许在不违反《投资公司法》相关“senior security”与多份额限制前提下，收取资产管理基础上的分销/服务费、设定早期赎回费用（但不适用于新上所与代币化份额），并通过KYC/AML 审核后对白名单钱包开放代币化份额持有与交易。
Datavault AI将于9月15日上线资产代币化交易平台IDE
据Businesswire拔掉，纳斯达克上市公司Datavault AI宣布将于2026年9月15日正式上线资产代币化交易平台Information Data Exchange（IDE），支持数据及其他现实世界资产（RWA）的识别、认证、评分、估值、代币化及货币化，同时允许数据所有者保留底层数据的所有权和控制权，该公司首席执行官Nathaniel Bradley表示，“代币化本身并不能创造市场”，其目标是建立覆盖资产识别、认证、估值、代币化、交易及结算的完整基础设施。
据悉，Datavault AI还将同步上线运动员商业权益交易平台NILv、以及基于区块链的数据与广告交易平台APEX。
Pump.fun推出自定义交易对，支持代币化股票等93种资产配对
Pump.fun宣布推出自定义交易对功能Custom Pairs，允许用户在Solana上发行与代币化股票、主流加密资产、金属等资产配对的代币。通过与Sunrise合作，平台新增20种资产配对，包括BA、BABA、BULL、COST、DELL、DJT、HIMS、IBM、JNJ、LMT、LULU、MGM、PFE、QUBT、RBLX、RDDT、RIVN、SHOP、SNAP和UPS；由xStocks及Sunrise支持的资产配对总数达93种，后续还将增加更多配对。
Pump.fun表示，Custom Pairs的联合曲线及PumpSwap协议费用与标准代币发行一致，相关收入的50%将分配至PUMP程序化回购及销毁智能合约。发行者可选择设置0.05%至1%的固定创作者费用，或采用向交易者返还费用的Cashback模式，费用以配对的报价代币支付。
印度农业巨头Arya.ag利用Avalanche区块链将价值20亿美元的谷物库存代币化
据 Coindesk 报道，印度最大的农业仓储企业 Arya.ag 正利用 Avalanche 区块链对谷物库存、仓单及贷款状态进行代币化处理；该公司表示，此举为贷款机构提供了一种更可靠的方式，用于核实农业贷款背后的农作物资产。Arya ag 仓储体系内保管着价值约 20 亿美元的农作物，传统业务年促成农业信贷约 13 亿美元，旗下非银行金融机构 Arya Dhan 每年直接放贷约 2.3 亿美元。
日本山阴合同银行联手NTT Data和Securitize Japan研究发行债券型证券代币
据The Block报道，日本地区银行山阴合同银行（San-in Godo Bank）已与NTT Data及Securitize Japan合作，启动利用代币化证券支持地方融资的研究。三方将首先评估由该银行自行发行债券型证券代币并向投资者销售的可行性，目前尚未作出实际发行决定。
韩华证券构建基于Avalanche的代币化证券平台
据《首尔经济日报》报道，韩华投资证券已建成基于 Avalanche 区块链的代币证券平台。该平台由区块链技术公司 FairSquare Lab 开发，旨在运行于包括 Avalanche 和企业级区块链 Hyperledger Besu 在内的多个网络。
瑞银等9家瑞士机构启动瑞郎稳定币CHFD沙盒测试，SIX和TWINT加入
据瑞银官方公告，瑞银、PostFinance、Sygnum、Raiffeisen、苏黎世州银行、沃州银行（BCV）、SIX、TWINT和Swiss Stablecoin AG已在受控实时环境中启动瑞郎稳定币沙盒测试，SIX和TWINT为新加入伙伴。测试基于6月底技术上线的CHFD，1 CHFD=1 CHF，由Swiss Stablecoin AG子公司CHFD Infrastruktur AG运营相关平台。测试涵盖金融机构间自动化交易、代币化数字资产结算及可编程支付等场景，预计持续至2026年底。瑞银强调，该沙盒仅用于评估技术、运营和监管条件，并不代表已决定正式推出瑞郎稳定币。
美国合众银行推进稳定币USBDC开发，完成实时跨境支付测试
据CoinDesk报道，美国第五大商业银行美国合众银行（U.S. Bancorp, USB）旗下U.S. Bank已完成使用其美元稳定币USBDC进行实时跨境支付测试，交易在其北美和欧洲实体间通过Stellar区块链执行。此次试点还测试了USBDC的铸造、赎回、冻结和回扣功能，并验证了其内部开发的数字资产平台。美国合众银行表示正探索USBDC在跨境财库业务、流动性管理和抵押品转移等多种用途，但未透露稳定币何时向客户开放或商业化时间表。
PayPal推出定制稳定币发行平台PYUSDx，拓展稳定币支付基础设施
据CoinDesk报道，PayPal宣布正式推出定制稳定币开发者平台PYUSDx，该平台在法币锚定代币专家M0和加密支付公司MoonPay协助下构建，为企业提供发行由PayPal USD（PYUSD）支持的定制稳定币的基础设施。该平台最早于今年2月预告，现已正式上线，加密原生公司Saturn、Concrete和Cap已在平台发行代币，为平台带来超1亿美元处理量。根据公告，其他在PYUSDx上推出稳定币的公司还包括USD.AI和Fairblock。
Open Standard推Open USD稳定币对标传统结算与国债收益
据The Block报道，稳定币项目Open Standard宣布其美元稳定币Open USD将通过“共享储备收益+按笔收取开发者手续费、零赎回费”模式，解决现有稳定币在结算、机构交易和企业财资中的经济激励错配问题。Open Standard称，将按合作方贡献比例向使用Open USD的机构和开发者分配类似国债收益的利息，并仅向开发者收取小额交易费，不对企业兑换法币时收取“退出费”。项目方表示，目标是让Visa、Mastercard结算、交易所抵押品、企业现金管理和跨境Fintech基础设施都可用Open USD替代法币使用。
Uniswap Labs推出“StablePair Hook”，专为USDC/USDT等稳定币交易对设计
据 The Block 报道，Uniswap Labs 推出“StablePair Hook”，这是一款专为 USDC/USDT 和 USDC/USDG 等稳定币交易对设计的 Uniswap v4 Hook。Uniswap Labs 称：“StablePair Hook 为交易者在每次兑换时提供一致且可预测的报价，同时也让 LP 能从其创造的价值中获得更大份额。”
StablePair Hook 使用动态费率而非固定费率，该费率根据池价格偏离参考价格的幅度进行调整。当价格保持在参考价格附近时，该 Hook 会调整每笔交易的费用，以维持买入价和卖出价之间的固定价差。Uniswap Labs 表示，如果价格超出该范围，那些进一步推高偏离度的交易将无需支付费用，因为它们实际上为流动性池提供了更有利的价格。而那些将价格拉回参考价格的交易则采用荷兰式拍卖机制。费用初始较高，并随每个区块的生成而降低，直到有交易者接受该费率。Uniswap Labs 表示，这使得流动性提供者能够保留更多因价格回归而产生的价值。首批 StablePair Hook 资金池将在以太坊上推出，涵盖 USDC/USDG 和 USDC/USDG 交易对。
Polkadot社区提案拟推出原生稳定币dotUSD，申请500万美元启动资金
据Polkassembly平台提案，Polkadot社区基金会提议推出协议原生去中心化稳定币dotUSD，并设立DOT/dotUSD流动性池，申请500万美元启动资金（250万美元USDT及250万美元等值DOT）作为初始流动性。dotUSD采用改编自Liquity v2的超额抵押模式锚定美元，用户锁定DOT按最低150%抵押率铸造，该提案目前处于28天投票决定期。
英国Monument Bank将其3.3亿美元零售代币化存款计划推迟数月至11月推出
据CoinDesk报道，英国数字银行Monument Bank将其面向零售客户的2.5亿英镑（约3.3亿美元）代币化存款计划推迟数月，预计于今年11月推出。该行创始人Mintoo Bhandari表示，延期主要由于英国本地缺少既能满足金融行为监管局（FCA）严格要求、又能处理零知识隐私证明的加密资产托管服务商。
Monument Bank已在加拿大找到一家获FCA批准的托管机构，但暂未披露其名称。该项目计划基于隐私型Layer 1区块链Midnight发行计息零售代币化存款，并利用零知识证明将客户信息保留在银行内部系统，同时向监管机构提供链上合规和审计记录。
相关存款将由Monument Bank全额支持，可按1:1比例兑换英镑，并继续受到英国金融服务补偿计划（FSCS）保障，单个个人或企业的保障上限为12万英镑。项目初期面向可投资资产在5万至500万英镑之间的客户，未来拟在受监管应用内提供代币化私募股权、结构化产品及自动化伦巴第贷款等服务。
Ondo Finance自9月8日起停止在Aptos和Noble铸造USDY
Ondo Finance 发文宣布，自 9 月 8 日起，将停止在 Aptos 和 Noble 网络上铸造 USDY。其他支持网络上的 USDY 不受影响。由于 Osmosis 和 Mantra 上的 USDY 通过 IBC 从 Noble 桥接而来，相关持有者也将受到影响。USDY 在此过程中将始终保持足额储备支持，所有受影响持有人均有完整迁移或退出路径。其中，持有 1,000 USDY 或以上的持有者，可桥接至其他支持网络，或直接在 Ondo 按净值赎回，窗口期至 2027 年 9 月 8 日。持有少于 1,000 USDY 的持有者，可通过第三方开放市场流动性退出，过渡期 90 天，至 2026 年 12 月 7 日。Osmosis 与 Mantra 持有者可先通过 IBC 桥接回 Noble，再按上述规则处理，或直接在 Osmosis 上通过第三方流动性退出。
美股代币交易平台麦通 MSX上新2支现货与合约资产
美股代币交易平台麦通MSX已上线云软件平台$BRZE的现货标的和美国金融板块ETF $XLF 的现货与合约交易。
融资动态
跨境稳定币支付基础设施公司Latitude完成3500万美元A轮融资，Coinbase等参投
据财富杂志报道，跨境稳定币支付基础设施公司Latitude完成3,500万美元A轮融资，由Oak HC/FT领投，NEA、Coinbase、Lightspeed Faction和OpenFX参投。该公司由前Stripe、Uber、Coinbase和Meta高管联合创立，旨在帮助企业通过稳定币向新兴市场用户以当地支付方式（银行账户和移动钱包）发送法币。Latitude已在45个美国市场持牌，计划在东南亚、拉美和非洲扩展监管牌照，目前团队15人，新资金将用于合规、工程和销售团队扩充。
Circle将以价值4亿美元的公司股票收购跨境支付平台Tazapay
据财联社报道，稳定币发行商Circle将以价值4亿美元的公司股票收购跨境支付平台Tazapay。交易预计于 2027 年完成交割，待监管批准，金额未披露。Tazapay 总部位于新加坡，持有新加坡大型支付机构（MPI）牌照，并在印度、美国、加拿大、澳大利亚完成注册，正推进阿联酋、欧盟和中国香港牌照申请，年化支付处理量超 250 亿美元，约 60% 交易量涉及稳定币。Tazapay 自 2020 年以来累计融资约 6800 万美元，Circle 分别参与其 2025 年 B 轮及 2026 年 B+ 轮融资，并作为 Circle Payments Network 首批合作方，双方此前已在稳定币跨境支付网络上深度协同。
洞察集锦
Robinhood Chain爆发背后：“美股代币化”撞上投机热潮
PANews概述：Robinhood Chain 掀起美股代币化与 Meme 币驱动的热潮，其采用将 Meme 币与代币化股票配对的 Ohm 分叉机制，美股休市期炒作易造成股票代币脱锚，散户极易遭受套利者收割；第三方聚合平台是主要流量来源，虽然交易量飙升，但 TVL 仍偏低，暂未出现大量圈外新用户，它对 Solana 形成竞争，但目前还不能判定 Solana 落败。
此外，Hyperliquid 拟借助 Kraken 旗下牌照以合资形式进入美国合规市场，美区版本会受监管改造，难以复刻海外版完整体验；同时探讨美国监管高墙或将造成合规市场与全球链上市场割裂的可能性。
BNC4狂飙7倍：4Stock的“提前上链”实验，把Meme炒出新玩法
PANews概述：BNB Chain 上 Four.meme 推出 4Stock 产品 BNC4，作为轻量版提前上链实验，资产 1:1 对应正股，后续可 1:1 兑换 bStocks，用来解决链上股票供给滞后问题。
BNC4 链上价格一度达到美股正股 7 倍，套利者获利 23 万美元，铸造排队、流动性差异造成巨大溢价。
平台设置每日回购销毁机制，以 BNC4 交易手续费回购销毁活跃 Meme 币，试图打造生态飞轮，但存在刷量炒作风险。
链上热度反向传导至美股，带动正股 BNC 股价与成交额大幅飙升，该实验暴露出即便有 1:1 储备，二级市场价格仍可能大幅偏离底层资产，价格发现、流动性及合规等难题依旧存在。
SEC给基金代币化开绿灯，木头姐要把ARK基金份额搬上链
PANews概述：ARK 向 SEC 申请修改豁免令，拟新增代币化基金份额类别，采用分布式账本记录所有权，可在受监管 ATS 交易及白名单合规钱包间点对点转移，以此解决区间基金流动性差、退出周期长的痛点，标志资管 RWA 从资产发行迈向基金份额上链的 2.0 阶段。
SEC 普适性创新豁免框架因立法节奏推迟，或于 10 月初落地，现阶段依靠个案豁免供头部机构试点。行业分为产品验证、个案试点、框架落地三阶段，若框架落地富达等机构或将跟进，代币化份额存在二级市场价格偏离基金净值风险，整体进展取决于监管审批与立法进度。
