全球科技股正经历本轮财报季最密集的一次集体下挫。
英特尔盘后重挫23%，亚马逊盘后下跌约7.3%。纳斯达克100指数期货跌幅扩大至2%。这是科技股连续第二个交易日下跌，一轮又一轮令人失望的财报正在加速资金从AI相关交易中撤离。
亚太市场首当其冲。韩国KOSPI指数跌4.5%，韩国交易所随即启动SIDECAR机制，暂停程序化卖盘；芯片股压力尤为突出，SK海力士跌超8%，三星电子跌超5%。亚洲芯片制造商指数下跌1.8%。中国台湾加权股价指数盘初跌逾3%；日经225指数跌幅扩大至2%；MSCI亚太指数下跌1.2%至259.45点。
英特尔盘后暴跌23%，原因是营收预测低于市场预期。这是本轮财报季单只个股跌幅最大的一次。
亚马逊盘后跌约7.3%。财报显示，三季度总营收同比增长12%至2019亿美元，低于分析师预期。AWS云业务营收增长39%至460亿美元，连续第六季度加速，但在线零售销售增速跌至三年低点，广告业务增速创2020年单独披露以来最低水平。更令市场担忧的是资本支出：三季度设备与物业支出逾770亿美元，远超预期，过去12个月自由现金流录得负424亿美元。CEO Andy Jassy在财报电话会上还表示，2027年资本支出将"大幅"进一步增加。
Alphabet则在前一交易日收盘重挫13%，创该股有史以来单日最大跌幅。搜索广告营收同比增长12%至633亿美元，低于市场预期的649亿美元，自由现金流录得负91亿美元。CEO Sundar Pichai将AI搜索变现滞后定性为主动选择，将当前阶段类比为十年前的移动端转型："就像十年前我们转向移动端一样，我们专注于先打造最佳搜索用户体验，然后再实现变现。"但市场并未买账。
AI投入持续加码，但核心业务增速放缓，变现时间表仍不明朗。
Floodlines Research创始人、投资策略师Anna Wu表示："这个财报季对AI玩家来说相当艰难，大多数公司都在AI泡沫和通胀担忧的背景下遭到惩罚。市场担心的不是AI需求已经放缓，而是更高的融资成本和信用风险，最终可能迫使超大规模云厂商放慢基础设施建设的步伐。"
券商Moomoo市场策略师Greg Boland则指出："市场传递的更广泛信号是，投资者要的不只是AI承诺。科技股估值已经拉伸，市场需要更清晰的证据，证明重资本投入能够转化为利润和现金流。这种避险情绪正在科技股中蔓延，并向亚洲市场扩散。"
相比之下，微软同日公布云业务营收增长48%，资本支出相对克制，股价周四跌幅不足1%，成为本轮财报季中少数令投资者满意的科技巨头。
周四标普500指数中超过400只成分股上涨，资金正在从科技板块向其他行业轮动，显示本轮抛售的损伤目前仍主要集中在科技领域。费城半导体指数周四下跌1.4%，纳斯达克100指数跌1.4%，标普500指数仅小幅回落0.3%。
科技股的抛售推动资金涌入避险资产。
美国10年期国债收益率下行8.5个基点，至七周低点4.902%；两年期国债收益率下行8.7个基点，至4.5648%。联邦基金利率期货同步上涨，交易员降低了对美联储加息的押注，目前市场预计12月加息概率约为70%。
加密货币市场也未能幸免。比特币下跌约2%至77,200美元附近。与此同时，全球最大加密货币交易所币安疑遭黑客攻击，公司宣布冻结资产总额约30亿美元（此前彭博报道为超过25亿美元，币安随后更新数据为约30亿美元），数字代币价格应声下跌。币安表示，尚未确认客户资金是否受到影响。
BMO资本市场的Ian Lyngen对当前宏观背景评论道："这又是一轮强劲的经济数据，显示出持续的通胀压力，以及AI基础设施建设与消费之间的增长分化。"
值得注意的是，科技股的下跌并未拖垮整个美股市场。周四，标普500指数超过400只成分股收涨，投资者将资金从科技板块轮换至其他行业，标普500整体仅下跌0.3%。
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