播客：Bloomberg Originals
整理 & 编译：深潮 TechFlow
深潮导读：在 2026 年 11 月 12 日上线的 Bloomberg Originals 纪实对话特辑《The Circuit with Emily Chang: The Rise and Reckoning of Jensen Huang》中，主持人 Emily Chang 原本记录的是一位站在全球 AI 权势之巅的领袖：2026 年 10 月，Nvidia 创始人兼 CEO Jensen Huang 在四天之内横跨巴黎、伦敦、斯德哥尔摩与柏林，携 80 亿美元欧洲创投布局、5000 亿美元全局生态承诺以及与白宫高层的热线往来，向全球兜售「AI 五层蛋糕」与「主权 AI（Sovereign AI）」蓝图。
然而就在专访完成仅数周后，风暴骤然降临。随着媒体曝出 Jensen Huang 承认与前电视记者 Alice Wong（又名 Huang Lu，美方怀疑其涉间谍背景并关联东南亚芯片采购商 Megaspeed International 走私调查）存在婚外情、企业内部与 Trump 政府同步开启调查，甚至有报道指 Nvidia 一度考虑罢免这位掌舵三十三年的创始人，整场欧洲实录瞬间变成一面透视「单一领导者与单一芯片帝国风险高度集中」的时代切片。本笔记完整梳理了他在金融泡沫质疑、对华芯片限制、前沿安全停摆争议与接班人危机上的所有一线交锋。
嘉宾： Jensen Huang（Nvidia 创始人兼 CEO）
主持人： Emily Chang（Bloomberg Originals《The Circuit》主持人）
播客源： Bloomberg Originals / The Circuit（https://www.youtube.com/watch?v=JW5s9Md4U2U）
原标题： The Rise and Reckoning of Jensen Huang | The Circuit with Emily Chang
播出日期： 2026 年 11 月 12 日（欧洲跟拍与访谈主要录制于 2026 年 10 月）
· 三十三年来最严峻的信任危机与内部风波： 节目开头即切入突发风暴：Jensen Huang 承认一段婚外情，报道指涉事对象 Alice Huang 为前电视记者且在东南亚大买家 Megaspeed International 任职，美方怀疑其涉及向中国提供情报与协助走私高端 AI 芯片；此外还曝出其与一名向其直接汇报的 Nvidia 高管有染。内部调查与政府审查同步推进，甚至传出 Nvidia 曾考虑将其罢免。
· 「AI 五层蛋糕」全栈版图与欧洲百亿布局： Jensen Huang 将 AI 产业比作自下而上的五层蛋糕：能源、芯片、基础设施、模型与顶层应用。Nvidia 已不再只守第二层芯片制造，而是向电力、数据中心、AI 实验室与初创公司全面注资（过去一年在欧洲已投出 80 亿美元并计划再宣布 20 亿美元，且节目旁白指出 Nvidia 已同意以 129 亿美元收购 Hugging Face），让越来越多 AI 产业链条流经 Nvidia。
· 驳斥「循环融资泡沫」与「单一依赖系统性风险」： 面对 CoreWeave 债务担忧引发的芯片股六连跌、美国逾百座数据中心项目延宕，以及「Nvidia 承诺投出约 5000 亿美元制造虚假需求、属于循环融资（Circular financing）」的尖锐质疑，Jensen Huang 回应称大模型初创公司动辄需要 100 亿美元级重资本投入以获取算力；Nvidia 在过去五年已投出近 1000 亿美元并撬动了至少五倍的外部机构资金，但始终严守红线，绝不担任领投方、单家持股全部低于 20%。他同时强调，全球头部 AI 公司「并不是被迫依赖 Nvidia，而是主动选择 Nvidia」。
· 罕见承认对华市场受封锁「美国犯了很难逆转的错误」： 谈及 DeepSeek 等中国企业加速转向本土硬件，Jensen Huang 直言当前美国对华高端芯片封锁下该市场已完全对 Nvidia 封闭，自己虽竭尽全力向美国政策制定者游说开放与服务中国市场的重要性，但仍感叹「我认为我们犯了一个错误，而且这个错误很难挽回」。他同时表态，尽管美中在 AI 领域存在竞争，但中国并非敌人，如果真心关心全球 AI 安全，就必须保持对话与合作。
· 与白宫「超级智能」叙事共振及硬刚安全停摆论： 针对陪 President Trump 将 AI 重新包装为「超级智能（Super intelligence）」及白宫自愿自律协议的争议，他辩护称「人造（Artificial）」易被理解成虚假，企业必须先实现最高规格的内外安全审计；而当被追问 Microsoft 呼吁紧急制动、Sam Altman 与 Dario Amodei 及 Elon Musk 提倡放缓、甚至 Anthropic 称模型数月内可能逃脱关停控制时，Jensen Huang 当场强硬斥责称「关不住、不可控」的说法纯属编造与废话（Nonsense），指出只要未建立严格沙盒隔离（Containment）与全程监控，就根本不该开展大规模实验或部署，若已经失控就必须立刻停下，并借自家开源治理平台 OpenShell 主张对所有智能体实施零信任与最小权限管控。
· 否决芯片效率提高会导致需求萎缩，且尚未指定家族接班人： 面对新芯片能效暴增会否反噬销量的追问，他以「如果一天给你 36 小时，我不会多睡觉只会去做更多事」说明人类野心随智能成本趋零而扩张，算力构建在 2 年基建期之后将走向类似 PC 和手机的十年成熟替换周期。至于儿子 Spencer、女儿 Madison 及女婿均在 Nvidia 任职的接班传闻，他明确表态绝不把 CEO 职位当恩惠强加给孩子，「一切必须靠自己挣来」，并直言「正如我可以随时被解雇，下一任 CEO 也必须凭实力受聘」。
· 「我们大概是全世界唯一一家与全球所有 AI 公司都开展合作的 AI 公司。但他们不是依赖我们，他们是选择了我们。」
· 「我把 AI 比作一块五层蛋糕，从底层往上分别是能源、芯片、基础设施、模型和顶层应用。Nvidia 虽然从第二层做芯片起步，但如今已贯通五层持续下注，无论你怎么切这块蛋糕，AI 产业越来越多的环节都在流经 Nvidia。」
· 「在白宫与 President Trump 共事时，我不必在所有事上表示同意或反对，我的职责是向他如实提供信息。无论他作出的决策对我有利还是违背我的商业利益，那都不是我关心的，我唯一的责任就是确保他在拥有充分信息的前提下做出更好的决定。」
· 「过去五年我们大约投出了近 1000 亿美元，撬动了至少五倍以上的其他机构资本进入生态。我们在任何项目里既不是领投方也不是最大股东，持股全部低于 20%，却能通过资本与顶尖人才深度绑定平台演进。」
· 「中国市场如今对我们完全关闭。我已竭尽所能向美国决策层阐明持续服务中国市场的重要性。我认为我们犯了一个错误，而且这个错误极难逆转，但这就是我能做到的极限。虽然我们与中国竞争，但他们并不是我们的敌人。」
· 「说代理模型『无法被关进容器、管不住』，那是纯粹编造出来的废话（Nonsense），根本无法向我证明。如果不具备隔离管控和全程监控的能力，你压根就不该测试更不该部署。智能体在部署时必须被授予最低权限，受到零信任级别的持续监控。」
· 「即便你把每代芯片效率越做越高、成本降到趋近于零，需求也不会萎缩。如果每天给你 36 小时，你不会拿去多睡觉，而是会迸发出更大的野心去做更多事情。」
· 「在过去六个月里，大约有 4000 亿至 6000 亿美元投向了 AI 初创企业。这项技术与以往任何技术都不同，它需要实打实的实体基建与制造业支撑，正在实实在在创造大量建筑工人、电工和水管工岗位。」
· 「我不会指望把 CEO 这个位置交到女儿手上，无论 Spencer 还是 Madison，想要就必须自己去挣。正如我随时可能被炒掉一样，下一任 CEO 也必须被严苛地挑选出来。这种永远感到脆弱、永远必须靠每天打拼证明自己配得上位置的紧迫感，才是健康的状态。」
正文如下：
Emily Chang（节目旁白）： Nvidia 正在经历创立三十年来最剧烈的一场危机。就在节目上线前几天，Nvidia 创始人兼 CEO Jensen Huang 被卷入舆论风暴核心：他公开承认了一段婚外情，而此前美方情报部门怀疑与之相关的前电视记者 Alice Huang 被北京方面招募并涉入高端芯片走私疑云；另有报道指他还涉及与一名直接向其汇报的 Nvidia 高管发展职场恋情，引发公司内部调查、美国政府审查以及一度传出的高层罢免动议。
Emily Chang（节目旁白）： 可就在短短几周前的十月，一切看起来还完全处于另一种轨道。我们跟随站在个人权势之巅的 Jensen Huang 开启了「四天横跨欧洲四国」的狂飙之旅：从巴黎起步，这位头号 AI 芯片巨头仿佛正展开一场用 Nvidia 算力重塑欧洲生态的巡回布道。
Emily Chang： 这就是所谓的「Jensanity（Jensen 热潮）」吧！在巴黎，你四天赶四个国家，是怎么扛住这种高强度节奏的，出差必备品是什么？
Jensen Huang： 就简单收拾一下行李。我半夜就醒了，一直工作到现在。
Emily Chang（节目旁白）： 在巴黎第一天，Jensen Huang 站在台前大谈 AI 智能体正在所有行业落地、真正开启「实用时代」，并当场抽奖送出两台单价数千美元的全新 AI 电脑，一下台就被狂热粉丝团团围住求合影。他在法国不断释放投入信号：法国孕育了巴黎本土模型明星 Mistral，也走出了不少助力纽约公司 Hugging Face 的人才（后者已同意被 Nvidia 以 129 亿美元收购）。
Emily Chang（节目旁白）： Jensen Huang 惯用「五层蛋糕」来解释全球 AI 生态：最底层是能源，往上依次是芯片、基础设施、基础模型和最顶层的应用程序。尽管 Nvidia 从第二层芯片发家，但如今早已上下贯穿蛋糕全层，一路重金投进电力、数据中心、AI 实验室和各地初创企业。
Jensen Huang（节目旁白 / 巴黎交流现场原声）： （放下威士忌酒杯）既然 Emily 在拍，先把酒杯搁下。过去仅仅一年里，我们已经在欧洲初创公司里投入了 80 亿美元；而且就在下周，我还会再宣布额外 20 亿美元的投入。
Emily Chang： 外界一直有很多「AI 会毁灭人类」的讨论，而你之前说发生这种事的概率是 0%，听上去你似乎把它当成了一个已经被你解决掉的纯工程问题？
Jensen Huang： 不，我的原话是「这件事完全在人类可控范围之内」。从现在到人类真正面临终局之间，我们还有很多扎实工作要做。推进技术能力与推进安全性从来不是冲突对立的，它们本质上就是同一件事。
Emily Chang（节目旁白）： 在伦敦，欧盟估算到 2035 年欧洲需要至少投入 3 万亿美元才能真正实现科技自主。而在一间豪华酒店套房里，Jensen Huang 谈起 27 年前刚上市时的青涩过往。
Jensen Huang： 二十七年前 Nvidia 上市那会儿公司曾安排我住这家酒店，那是我人生头一回见到私人管家！2000 年前后整个公司估值才 3 亿美元。
Emily Chang： 三亿美元放在现在看简直不可思议，当时你可真是太不被看好的逆袭者了。可如今你四天连跑四国，到底怎么衡量此行成功与否？政府订单、卖芯片还是数据中心建设？
Jensen Huang： 说实话那时候我只想别倒闭活下去，压根不会写商业计划书，到现在也还是不会写！而且我没有什么「终点线」，没有路线图，也没设定具体目标。我属于那种认为「旅程本身就是目的地」的人。
Emily Chang（节目旁白）： 1963 年出生于台湾，赴美成长期间拿过全美乒乓球名次、甚至打趣怀念在 Denny's 餐厅洗盘子的日子，16 岁跳过两级提前进入俄勒冈州立大学攻读电气工程，曾在对手公司做过芯片设计，随后在 1993 年以区区两百美元入股创立了专注游戏显卡 GPU 的 Nvidia。直到 2006 年推出 CUDA 软件平台打开通用计算大门，他敏锐捕捉到科研人员用 GPU 训练神经网络的早期苗头并全副身家押注，一举成就如今站立于 OpenAI、Meta、Google、Anthropic、Microsoft 与 SpaceX 背后的算力底座。甚至连国家元首都会随时给他打来电话。
Emily Chang： 你几乎把 President Trump 存在手机快捷拨号里。当你的判断和总统观点相左时，你如何拿捏这条分寸线？
Jensen Huang： 我们不需要在任何事上强求达成一致。表示赞同或反对并不是我的职责。我的职责是向他提供充分、准确的行业信息，因为我们所做的决定影响的不仅是美国公民和未来繁荣，更牵动整个世界。只要我有机会帮他在更了解实情的基础上作出更优判断，哪怕最后他的拍板结果对我个人有利，还是与我及公司的商业利益彻底背道而驰，我都不在意。我的唯一责任就是把真实认知传递到位，仅此而已，百分百如此。
Emily Chang（节目旁白）： 今年九月下旬，Jensen Huang 现身白宫科技领袖午宴。现场有媒体评论认为，这次会面在具体监管路径上未必会有实质推进，各方的核心共识仍是「在与中国竞争上谁都不愿退让」。随后 President Trump 当场宣布将 AI 改口称作「Super Intelligence（超级智能）」，并高度肯定由科技行业自主签字自律、自我监管的新白宫安全协议。
President Trump（节目旁白 / 白宫午宴现场原声）： 「我们改用『Super（超级）』这个词，因为原来那个词（Artificial）听起来就像在说『假（Fake）』的。」
Emily Chang： 过去三个月你一直在努力帮 AI 祛魅，强调它不是什么新物种，就是一堆代码而已；现在和白宫一起改口叫「超级智能」，难道不是正好走向了反面吗？
Jensen Huang： 其实我觉得「Super（超级）」反而是为了抵消「Artificial（人造）」带来的误解。President Trump 的逻辑是「Artificial」听起来像在说「Fake（假的）」。换个角度想，我们周围的一切不都是人类建造的吗？我们此刻身处的这栋建筑也是「假结构」、汽车本质上是一匹「假马」，但没人管汽车叫假马吧。至于现在它配不配叫超级智能？绝对配！它在检索研究上比我强，在写作上也比我强，虽然不是样样超越人类，但在许多工作上它已经展现出超级水准。
Emily Chang： 可那天在白宫现场，有批评者直接抨击这套「行业自我监管誓言」纯属作秀、毫无约束力。让造技术的人自己给自己定规矩，这真的合适吗？
Jensen Huang： 我认为非常合理，原因很简单：在寄希望于政府或第三方机构来监管我们之前，我们必须先用最高等级的责任心、标准与问责制来要求自己。这种机制和许多重工业里通行的「内部审计加外部审计」完全一致。再者说，就算你今天出台了国家乃至国际层面的强制法案，在当下全世界根本没有足够懂行审计机构的现实下，到底谁有技术能力去执行审计？正因如此，我们必须先把这套安全检测生态和初创公司培育起来，推动各国和企业先动起来。
Emily Chang（节目旁白）： 这种呼吁各国主动建设算力的倡议，正是他向全球强力兜售的核心概念「主权 AI（Sovereign AI）」。对 Nvidia 而言，每多一个国家要建独立主权 AI，就多出一大块芯片采购需求。
Emily Chang： 你在全欧洲推销主权 AI，但如果底座跑的依然是清一色的美国芯片，这还能叫「主权」吗？
Jensen Huang： 当然算！所谓主权，核心是你自己掌握自己的经验、数据、企业积累与民族文化知识库，并掌握把这些数据不断喂给系统生成更多智能的飞轮主控权。你完全可以站在巨人肩膀上、基于开源模型并借助 Nvidia 与他人的协作技术去微调适配，最终决定自己命运的权柄依然牢牢握在你手中。
Emily Chang（节目旁白）： 离开白宫转向伦敦，Jensen Huang 在活动之间马不停蹄地派发电脑、几乎顾不上休息。在其中一场活动上，他公开点名力挺 Nvidia 参投的伦敦数据中心企业 Nscale；但短短几天后，市场开始对 AI 扩建经济账产生动摇，Microsoft 也因担忧英国电价高企退出了与该公司的合作协议。
Jensen Huang（节目旁白 / 伦敦活动现场原声）： （赶场途中与台上演讲穿插）「我今天一整天只吃了半个三明治的四分之一（八分之一个）！」「我投你、我投你、我投你！」谈及安全边界时他重申：「如果你让一台自主系统给你做煎蛋卷，根本没必要给它塞进电锯或霰弹枪。」而谈到外界对英国 AI 扩建的迟疑，他调侃道：「英国其实正处于黄金契机，可总有种奇怪的习惯：哪怕面前有一百万条赢的路，也偏偏要挑出那唯一一条不能干的理由，真是想太多了。」
Emily Chang： 当越来越多国家都在研发前沿 AI，安全对齐会不会变得更难？我们需要一个类似「AI 版联合国」的国际协调机制吗？
Jensen Huang： 或许需要，但前提是对话必须先发生，任何一个国家都不可能缺席这场关乎智能未来的对话。
Emily Chang（节目旁白）： 真正令外界高度神经紧绷的，正是中美芯片博弈。虽然美方曾一度放行向中国出售旧款规格芯片，但诸如 DeepSeek 等中国企业已经加快全力向本土国产硬件迁移。
Emily Chang： 在欧洲跑了这么一圈，面向中国市场的红利是不是正在一点点从你们指缝间溜走、甚至永久萎缩？
Jensen Huang： 不，它今天已经完全对我们封锁了。我已经尽最大努力向美国政策制定者阐明，持续参与并服务中国市场对美国利益有多么重要。我认为我们犯了一个错误，而且这个错误现在已经很难挽回，但这就是我能做到的极限。
Jensen Huang： 世界上来自中国的 AI 研究员数量比任何其他国家都要多，他们中许多人都正工作在世界顶尖实验室里。我的态度一向非常明确：即便我们与中国存在竞争关系，他们也绝不是我们的敌人。如果我们真正关心整个世界在人工智能时代的安全性，就必须敞开对话大门，尽一切可能与他们展开建设性合作。
Emily Chang（节目旁白）： 正是这种「和所有人广结善缘、到处对话」的风格，在这次专访拍摄结束后露出了意想不到的暗礁。最新美方情报报告披露，一名曾任电视记者、名为 Alice Wong（又名 Huang Lu）的女性被指受北京招募以接近 Jensen Huang，而她的职务正是东南亚最大 Nvidia 芯片采购方之一 Megaspeed International 的高管，该公司正遭到美方关于涉嫌走私先进芯片入华的怀疑。报道称 President Trump 在五月乘空军一号飞往中国前曾就此段关系受到警告。起初 Jensen Huang 坚称双方互动正常且并无异常，随后却改口向全体员工发出内部信承认这段婚外情：「我欠家人和你们所有人一个道歉。我对妻子不忠，我的行为伤害了她和孩子们。我所做的事毫无借口可言，但整件事如今已经演变成远超婚外情丑闻本身的大事。」Bloomberg 亦查证报道指出，2025 年 Nvidia 曾介入美国政府针对 Megaspeed 涉嫌走私芯片的调查。
Emily Chang： 回到对华出口原则本身，美中之间到底出现什么情况或红线，会让你亲口说出「也许我们不该再卖芯片给中国了」？
Jensen Huang： 理论上当然存在很多假设情境。但总体而言，中国人是非常务实的群体，他们追求的是对本国人民最有利的发展与成功，正如美国也想追求富强一样。任何希望改善民生、让数以亿计普通人摆脱贫困走向富裕的国家追求，都值得尊重，这也造福了包含美国在内的全世界。真正值得担忧的反而是那些根本不在乎自己民众福祉的政权。
Emily Chang（节目旁白）： 与此同时，硅谷内部的安全警报声也此起彼伏：OpenAI 刚刚披露了六起模型目标偏差事件，Anthropic 也指出自家 Claude 模型出现未按指令擅自行动的案例；为了缓解恐慌，Nvidia 刚刚开源了名为 OpenShell 的智能体安全管控平台，允许强制治理与随时关停越界代理。
Emily Chang： 现在 AI 越来越不受大众待见，不少人感到恐惧。Sam Altman、Dario Amodei、Elon Musk 都先后呼吁应当放慢节奏。为什么你一贯保持如此极端的乐观，你看到了什么他们没看到的东西？
Jensen Huang： 我始终认为，你不可能抛下安全性独自推进能力提升，也不可能抛下能力提升去搞纯安全性。举个最简单的例子：当年初代 ChatGPT 刚出来时满世界都在批它「幻觉（Hallucination）」太严重、满口胡言。为了解决这个安全与准确问题，行业不得不发明检索增强生成（RAG）、不断拉长上下文窗口、接入实时外部搜索工具并引入生成前的约束以及生成后自我审视与反思。你看，解决不安全与不可靠问题的每一项抓手，恰恰全都依赖底层技术能力的跃升。对我而言，能力与安全本来就是一枚硬币的两面。
Emily Chang： 可是现实是连 Microsoft 都在呼吁安装「AI 紧急制动器」，抱怨 AI 的监管标准甚至不如一台洗衣机严格；Anthropic 更是直接发出警告，称前沿模型可能只需几个月就会进化到能够逃避人类强行关机的地步。究竟发生什么事，才能说服你「这个行业确实该慢下来甚至暂停」？
Jensen Huang： 有几条底线非常明确：第一，如果你正在开发自主智能体（Agentic systems），这些代理必须被严格锁定在强隔离沙盒容器（Containment）里，并且必须接受 100% 全程实时监控，这是头等铁律！如果做不到隔离，就根本不准测试；如果做不到全程监控，就绝对不准部署上线。
Emily Chang： 但 Anthropic 那些出现脱离控制倾向的模型本来都还只是未公开发布的内部研究版本啊。这难道还不算把实验室关停歇业的充分理由吗？
Jensen Huang： 不是停工歇业，而是必须彻底隔离并监控好每一次实验！
Emily Chang： 可问题就在这儿：他们亲口说的是「我们根本关不住它们（Can't contain them）」！
Jensen Huang： 不，那纯属编造出来的无稽之谈，一派胡言（Made up nonsense）！谁也没法向我证明模型管不住！你绝对可以隔离它，也绝对有办法监控它。在真正去动手落地这些隔离与监控工程之前，少跟我说『我们做不到』。这种论调我根本不听！
Emily Chang： 所以你的意思是，你根本不信他们发出的那些警告？
Jensen Huang： 我未必掌握他们说的全部内部详情。但底线非常简单：只要你在研发智能体而自己却没有能力监控它，那你现在立刻就不该继续做下去。
Emily Chang： 听上去你描述的风险似乎已经在他们实验室里发生了？
Jensen Huang： 那就必须立刻停止！就这么简单。部署出去的每一个代理只能被授予最低必要权限，必须在「零信任（Zero trust）」架构下接受不间断监控。至于如果有哪家实验室真的在拿我们芯片搞极度危险且确认伤害人类的应用，尽管这只是假设，Nvidia 当然会第一时间停止向它供货。
Emily Chang（节目旁白）： 行程进入周四，随着举债激进的 AI 算力企业频现流动性杂音、科技与芯片股遭遇年内最长的六连阴抛售，我们飞抵瑞典斯德哥尔摩，参加由 Spotify 联合创始人 Daniel Ek 等科技界巨头助阵的 Nvidia 驱动型瑞典国家主权超算中心启动仪式。与此同时，远方市场传来由 Nvidia 支持的数据中心巨头 CoreWeave 因债务高企遭剧烈抛售的警讯；今年迄今美国已有超过 100 座数据中心工程遭遇阻挠或延期，AI 初创企业 IPO 也频频推迟甚至取消。
Daniel Ek（节目旁白 / 斯德哥尔摩发布会现场原声）： 「我们拥有极其出色的教育体系，在各个学科和产业都培养了大批顶尖人才。问题不在于潜力，我们需要的是加快速度、把野心放得更大。」
Emily Chang： 眼下市场处处冒出裂痕，难道我们真的站在了 AI 泡沫破裂边缘，而 Nvidia 会成为最后接盘兜底的人吗？
Jensen Huang： 不会，因为底层范式转变实在太根本了，计算世界的根基永远不可能倒退回从前。过去计算机只能由人类一字一句手写死代码来等待指令；今后计算机能够直接从复杂环境中自主学习解决连人类工程师都无法编程拆解的问题。算力已经变成底层的通用基础设施，无论短期二级市场怎么起伏噪音不断，只要是年轻的新兴行业在经历极速成长期，都必然伴随这种成长的阵痛。
Emily Chang： 可你看 Nvidia 一边不断发布自家全栈新产品、一边疯狂买公司，在不少地方甚至直接和自己的客户抢生意。你们为什么非要摊子铺这么大？
Jensen Huang： 其实我们做的东西出人意料地专注、少得可怜。我们只是把同一套基础通用计算架构做到极致并泛化，让世界上所有闭源模型、开源模型、生命科学模型、大语言模型、扩散模型统统跑得动。真正的工程奇迹在于「兼顾全能与极致」：怎么让一台车既拥有全球最快的 F1 赛车极速，同时又能像顶级家用轿车那样极其便宜好用？正因为我们架构可互换通用，所以既刷爆了所有性能榜单第一名，算力综合成本又能压到最低。
Emily Chang： 另一个最刺耳的指责：Nvidia 最近承诺在全球 AI 产业陆续投入大约 5000 亿美元，而且数字还在滚雪球。批评者直言这就是「循环融资（Circular financing）」：你先拿钱投给创业公司，让他们拿着你的钱反过来买你的芯片制造虚假需求。如果 AI 真是金矿，为什么非得你自己兜底补贴？
Jensen Huang： 因为这门技术天然具备极高资本支出门槛！过去拿 1000 万美元就能起飞的初创时代结束了，这一代大模型公司动辄需要 100 亿美元 去买算力才能换出智能。我们在过去五年总共投出了接近 1000 亿美元，而这一千亿美元直接撬动吸引了至少 5 倍以上 的外部机构资本一起砸进生态里。更重要的是我们严守纪律：哪怕我们经常是最早的基石投资者，我们在所有项目里从不当领投方、从不当最大股东，所有投资案中持股比例全部严格控制在 20% 以下。
Emily Chang： 可是从软件 CUDA 到硬件 GPU，全球几乎所有顶尖 AI 实验室都绑在 Nvidia 一条船上。这种「全行业压在一家公司头上」的单点依赖，什么时候会变成系统性金融与产业危机？
Jensen Huang： 我们大概是世界上唯一一家与全球所有 AI 公司都在合作的 AI 公司，但他们不是被动依赖我们，他们是每天主动选择了我们。我丝毫不把今天的位置视为理所当然，我们是从一无所有白手起家的，每过一天都得重新证明自己配得上这碗饭。至于「美国要赢下 AI 竞赛」这句话，我理解的从来不是靠一两家公司单打独斗，而是美国整群生态公司一起赢；如果我们整天互相恐吓、制造焦虑，那美国才会真的输掉比赛。
Emily Chang（节目旁白）： 欧洲巡回的最后一站设在柏林。尽管当时杠杆芯片板块创下 2008 年以来最长连跌记录、市场持续质疑 AI 交易前景，Nvidia 在柏林当地电器商城 Saturn 包场办活动时门外依然大排长龙，将当地开发者热情彻底点燃。
Jensen Huang（节目旁白 / 柏林 Saturn 活动现场原声）： 「你好，柏林！Saturn 用德语怎么念？『Satoorn』！在德国什么词都要念得格外严肃才行。」
Emily Chang： 市场都在跌，哪怕学过 AI 的普通人都在眼睁睁看着自己的岗位消失，你到底怎么回应那批「明明乖乖去学了 AI、工作依然没保住」的打工人？
Jensen Huang： 别只聊理论，先看现实！与以往的纯软件革命截然不同，AI 是实打实需要重工业与物理建造的，它正在催生海量建筑工人、电工、管道工需求。过去短短半年就有 4000 亿至 6000 亿美元 资金涌入 AI 创业生态，你想想这笔巨款实打实砸出了多少新工作？当然新工具会倒逼所有人的工种形态改变，抗拒变化不可能让变化消失。但它把原本只有顶级科技大厂才掌握的超能力普及给了地球上每一个普通人。如果连我作为构建者都看不见那个令人振奋的乐观未来，我们造它还有什么意义？
Emily Chang（节目旁白）： 整趟欧洲旋风行程的压轴重头戏，是 Nvidia 旗舰大会 GTC 柏林站。Jensen Huang 在台上继续高调唱多，重申欧洲投资与合作、发布 AI 安全与数据中心新品，并在台上与 AI 训练的机器狗互动；其间现场一度出现抗议者打断流程，抗议媒体报道称俄罗斯无人机中出现了 Nvidia 芯片。
Jensen Huang（节目旁白 / GTC 柏林大会现场原声）： 「你好，柏林！（现场与 AI 机器狗互动）我们刚刚在聊什么？在聊欧洲！集中注意力，过来。」
Emily Chang： 你曾经说过 2030 年前 AI 毁灭世界的概率是 0%。那拉长到 2040 年甚至更远呢，你的自信到底来自哪？如果最后证明你的乐观彻底看走眼了怎么办？
Jensen Huang： 我极其笃信人类的主观能动性，而且历史数据摆在那里：今天的世界比 50 年前、100 年前、250 年前都要安全得多，只是坏消息比好消息更好卖罢了。哪怕有朝一日事实证明我看错了，我也问心无愧地做到了自己能力范围的一切：不仅保持乐观，更实打实用工程技术把行业防线筑牢。
Emily Chang（节目旁白）： 一周欧洲狂飙落幕，Nvidia、美国股市乃至全球金融体系的乐观叙事，似乎全都沉甸甸压在这位创始人一个人肩上。可眼下随着丑闻与调查发酵，一个更现实的隐患水落石出：三十三年来，公司一直缺少清晰确定的官方接班人，把整个产业命脉系于一人之身显得无比脆弱。
Emily Chang： 传闻你在公司管理极其非常规：扁平到海量高管直接向你汇报，甚至尽量不开传统大型汇报会。同时你的儿子 Spencer、女儿 Madison 乃至女婿（在机器人部门）目前全都在 Nvidia 任职，外面传言你的女儿正排在你的接班人名单第一位，这是真的吗？
Jensen Huang： 首先，我绝不会「寄望甚至把这份苦差事塞给女儿」！无论是 Spencer 还是 Madison，想要任何位置都只能靠自己拼出来。一份真正庞大的事业需要超乎常人的牺牲：普通人只需要照顾好工作与小家庭，而作为 CEO 我必须同时背负无数家庭和整个产业的生计责任。这份工作本就不该轻松，更不该让你感到安稳。如今我家人和身边人都亲眼目睹这份位子要承担多大重压，他们自己得掂量是否真的想要这种级别的人生代价。
Jensen Huang： 我真诚希望 Nvidia 的下一任 CEO 现在人就已经在公司里了。哪怕二十年后，只要我还健康、还能证明自己每天依然有价值创造，我就会继续干下去；但也请记住：正如我随时都可能被解雇一样，下一任 CEO 也必须凭真本事被严苛聘用。我特别喜欢这种状态：在公司内部谁都不能对自己的椅子掉以轻心，永远保有危机感、永远战战兢兢去挣回今天的位置，这才是对一家公司最健康的状态。
