Aave 在 rsETH 危机期间承受 84.5 亿美元提款潮，市场对 DeFi 风险管理能力再起争议

火讯财经讯，2026年4月KelpDAO的rsETH跨链桥遭攻击，约2.92亿美元rsETH被盗，引发市场对rsETH抵押品价值与偿付能力的担忧。rsETH广泛作为Aave等协议的抵押资产，风险快速蔓延，Aave出现约84.5亿美元资金撤离，部分市场利用率达100%，部分用户无法即时提现。Aave风控团队启动紧急冻结及参数调整限制风险扩散，协议核心功能未故障，完成DeFi迄今最大规模流动性压力测试之一。创始人称事件证明DeFi成熟度提升，协议在极端压力下仍按设计运行，展现链上透明、规则驱动体系的韧性。但独立分析人士指出，事件暴露DeFi借贷体系存在集中度、流动性及协议高度互联带来的传染风险，大型借款人行为对系统稳定性的影响超出模型预期。Aave现有LTV限制、清算阈值、供应借贷上限、Isolation Mode、E-Mode及治理机制等多层防护在此次危机中整体起效，但观察人士认为其治理响应速度与风险模型仍需优化以应对未来未知系统性冲击。此次事件表明DeFi协议可在无外部救助下承受大规模挤兑，但单次压力测试不能完全证明系统安全，随着协议可组合性增强，外部资产或跨链桥问题仍可能迅速演变为全生态流动性危机。