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美国跨国金融服务机构「富达投资」旗下子公司 Fidelity Digital Assets，于今日（30）发布「比特币投资论文」系列的首份报告，该报告名为 「理想的价值储存（AN ASPIRATIONAL STORE OF VALUE）」 ，本文将撷取其摘要。
比特币进程
富达指出，有鉴于大众对于投资比特币的兴趣与日俱增，而比特币也逐渐走进传统投资市场以及大众的投资组合中，希望基于理论为投资者建立完整剖析，并在未来推出一系列报告。
回顾历史，大众对于比特币是否为价值储存、交易媒介，或是替代资产持续辩论著，但富达认为仍有变数，甚至资产结算功能是否为区块链最佳用例仍存在不确定性。不过随着系统成熟，比特币可能逐渐在各个应用上发挥作用，而此报告将以「比特币是否为理想的价值储存」为首要观点。富达列出的比特币亮点如下：
- 普遍被投资者视为理想的价值储存工具，但尚未被世界多数人接受
- 无法窜改的稀缺性成关键特质
- 由去中心化的工作量证明打造货币政策的独立性
- 低利率、刺激财政措施皆推动着比特币的采用、普及
理想的价值储存
富达认为，比特币是一种理想的价值储存，且将在系统逐渐成熟时创造出极大价值，而投资比特币如同在 Facebook 仅有 5,000 万用户时对其投资，而 Facebook 如今有 20 亿用户。富达引用了中本聪早期在论坛说过的知名「自证预言」：
比特币是一个自证的预言。也许你应该在手中留下一些比特币，万一它红起来了呢？
自证预言原是心理学现象，而中本聪想表达的是，越多人认为它有价值，它真的会越有价值，指的是对于货币价值的集体共识。
富达同样提到比特币极具争议的价格波动性，并提出另一种观点：「对于新兴资产的成长轨迹，从被大众忽略、逐渐认知，到采用，其价格波动不太可能为线性，而随着参与者进一步的研究，他们更着重于长期价值。」
基于数位化的稀缺性
富达提到比特币最关键的新创技术 – 其无法窜改的数位稀缺性，同时也是最被投资者所信奉的特点。基于代码的货币政策监管着比特币的流通量，截至目前已经执行了第三次区块奖励减半，区块奖励自 12.5 降至 6.25 枚比特币，而年度发行率也由 3.5% 降至 2% 以下。
报告中也引用了著名比特币分析师 PlanB 提出的 库存流量比估值模型 ，其中，黄金仍是当代资产中，具有最高的股流量比的价值储存工具，但随着比特币今年减半，以及当时间来到下个区块奖励减半后（2024），比特币将成为最为稀缺的资产。
需求将驱动采用
由于武汉肺炎的冲击，各国当局、央行对于货币政策的干预达到顶峰，在八个月内宣布超过 285 项经济刺激措施，包括负利率、前所未见的量化宽松政策。
富达指出，甚至在今年迎来经济危机之前，投资者早已预测央行只会以印钞的措举来刺激经济。认为以上措施皆导致随之而来潜在的通膨可能，而这些不利因素或许将推动比特币的采用，甚至进一步让千禧世代的年轻人迎来财富转移的机会。
机构观点也是个重要指标，富达引用今年五月时，华尔街投资传奇 Paul Jones 看好比特币的投资报告，Jones 当时将比特币与黄金做为对比，认为比特币类似于 70 年代时还未暴涨的黄金，Jones 表示：
「像黄金这样的传统对冲资产表现良好，我们认为投资者将继续寻求避险资产。…市场经常会做出反应，并且与你的先前经验相悖。但是请记住，从长远来看，损益始终是赢家。考虑到这一点，在一个渴望新避险资产的世界中，比特币的作用可能会越来越大。」
在持续通膨的环境下，美元购买力持续探底，富达指出，通膨长期侵蚀法定货币的购买力，这使得大众寻求投资于金融资产，以作为保护资产的手段，而比特币支持者更认为，随着大众逐渐意识到这是个能长期作为价值储存的工具时，比特币的需求将持续增长。
富达总结道，比特币的特质引起大众关注，也因此比特币可能成为价值储存工具，是否有长期需求将是采用关键，重要的是，年轻一代对于比特币看法更为乐观，报告也指出 77% 千禧世代认为，金融体系旨在给予富人支持，而进入下一场全球金融危机只是时间问题。
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