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散户投资者无疑是今年第二、三季度最大赢家，除美股、台股市场皆持续上扬外，比特币也在 17 日写下年度新高的 12,468 美元。对于这番荣景，除了许多金融专家纷纷呼吁注意风险外，基本面指标「巴菲特指数」更在今年不断创下历史高点，也意味市场热度已超越当年网际网路泡沫的水平。
「巴菲特指标」是什么？
巴菲特指标 Warren Buffett Indicator 始于自 2001 年 《富比士》 的文章，巴菲特在当时指出，将「股票的总市值」除以「国内生产毛额」，能作为评估股票市场价格过低或过高的情形。
通常合理区间应介于 75% 至 90%，而高过 120% 则代表股票市场价格过高。
然而，巴菲特在 2001 年时曾提到这个指标存有局限性，而指标在过去几年几乎都处在历史高点，根据 财经 M 平方 的数据，除了在 2019 年 1 月，以及今年 3 月曾一度回调至 100%，自 2013 年中旬突破 100% 以来便一路飙升，当前甚至已经逼近 180%。
各方呼吁崩盘可能性
尽管衡量股市泡沫程度的「巴菲特指标」已经超标太多，而巴菲特缺席今年的疯狂市场更让投资者感到困惑，但股价仍屡创新高。亿万富翁 MARK CUBAN 六月接受专访时曾表示：
如果你是当冲交易员，现在应该正轻轻松松发大财，但实际上，这与 1990 年代末期的当冲客没什么不同，在牛市里，每个人都是天才，这跟当年网际网路泡沫如出一彻。
而高盛前分析师 Joseph Mauro 先前的推文，也将市场的疯狂程度表露无遗：
我儿子跟我说，他现在只能在晚上玩要塞英雄，因为他的团队有一半的人开始交易股票，我儿子十岁，这是真实故事。
比特币会走向何方？
即便比特币以数位黄金著称，但客观来看，比特币过去并未展性出其避险属性。根据数据平台 Skew 所示，比特币近期虽然看似与黄金同步飙升，但过去一年的相关度仍只有 12.9%。
比特币反而与 S&P500 指数的走势更为雷同，过去一年相关性更达到 42.3%。
而链新闻先前也报导，比特币 NVT 估值模型 （Network Value to Transactions Ratio）由加密分析师 Willy Woo 所提出，而它的衍伸指标「NVT Signal」也即将触及 2017 年 12 月价格高点时的卖出信号。
尽管比特币爱好者普遍认为，比特币今年的涨幅来自于各国印钞 导致法币走弱 所导致，但以风险至上的原则来看，比特币仍与传统金融市场呈现正相关，而恐惧指标也徘徊于 「贪婪」与「极度贪婪」 之间，是投资者所必须注意的。
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