美股连续下行，加密市场波动率或将持续收窄

文 / New Bloc 分析师  刘征

9月3日纳指再次突破历史新高，最高来到12074点而后迅速回落，连跌一周，目前收于10862点，比特币跟随美股联动性较强，根据Binance的数据显示，最低来到9844美元；近期全球地缘政治风险骤升，疫情在一些国家的感染人数再次突破新高，同时具有风险资产属性和一定“避险属性”的加密资产又会做何表现？

本文重要结论

加密市场或受制于全球金融资产波动收窄。

价格短期无法形成新趋势，从技术面来看短中期或以震荡行情为主，长期看涨。

根据舆情监控数据显示，近期加密市场热度有所减退。

现阶段比特币波动率小于以太坊，Defi概念持续性较强，以太坊引领后续市场趋势的可能更大。

需持续关注ETH layer2的落地和应用，持续关注Defi概念，并观察其重燃及热点转换的节点。

全球金融市场

近期地缘政治风险突起，新冠感染人数在局部地区再创新高，美股近一周连续下行，并于上周二跳空低开，而后回补跳空缺口，而在上周五再创新低，作为全球风险资产的风向标，单从技术面来讲方向并不明朗。

图1.Source:fx678

图2.Source:fx678

VIX恐慌指数经过一周快速上行后，在上周没有跟随美股三大指数的暴跌继续上升，反而在周线级别上形成回落，表明市场投资者对美股三大指数连续两周下跌的恐慌情绪得到了释放。

图3.Source:tradingview

观察黄金走势，从技术分析若价格跌至A点是对之前支撑位置的持续施压。价格持续下行的过程中，高点和低点同时不断走低并接近关键支撑1900美元，有破位下跌的可能，但后续价格快速反转向上拉升，说明此位置支撑较强。

若价格拉升至B点，涨过了如图3所示向下倾斜的趋势线压制，技术形态上可能走出连续上行或者小幅整理后继续上行的走势，近期向上遇阻力后回落，现在处于窄幅震荡的区间。

综上所述，黄金价格进入无序震荡状态，后续的趋势形成，需要更多的时间累计。

基本面信息，需关注美国方面的失业率和最新的民调变化，这两个数据对支撑美国股市作用较大。

图4.Source:brookings.edu

如图所示，美国失业率从2020年4月份的最高值开始逐月下降。

图5.Source:realclearpolitics.com

民调显示，特朗普的支持率自8月16日低点后企稳回升，上升角度明显大于拜登的支持率。

这在一定程度上会提振资本市场对于美国市场的信心，美股企稳后，大概率会带动数字货币市场企稳。

加密资产市场

引申到数字货币，上周期待整体趋势在低位调整后快速反弹脱离弱势区域的期待破灭，数字货币整体走势也进入到将持续的弱势整理中，BTC人气跟随价格下跌，价格进入横盘状态。

BTC人气价格对比图

图6.Source:blockchaintrend.net

观察2020.7.27的数据发现，现阶段价格和人气的与当天的数据高度拟合。而之后BTC开启了一波连续上行。不同的是当时的人气数据处于上行趋势，现在的人气数据处于下行趋势。市场情绪和价格共同企稳还需要时间。而一旦人气数据呈现上行趋势，价格的新一轮的上涨趋势也将开启。

图7.Source:qkl123.com

各大交易所期货持仓汇总显示，在价格盘整的过程中，期货持仓量没有明显变化。

现有持仓不选择平仓，同时，没有更多的空单开仓。在长期看多的大背景下，价格继续连续暴跌的概率小。

图8.Source:Okex.com

单站统计比特币多空持仓比重回1：1，看热情回退。

图9.Source:tradingview.com

对比比特币价格，8月25日多空持仓比跌至1，8月27日，此数据二次探底，后续BTC在价格上形成一波涨势。

9月9日，BTC价格出现阶段性最低点，此时多空持仓比大于1，而现在价格上升，多空持仓比重回1。可以理解为在9月9日低点买入的多单在今日价格上升过程中进行了平仓。

看多情绪有所衰退，需等待多空持仓比这个数据与BTC价格重新出现共同向上，方可能出现新一轮的趋势性上行。

图10.Source:charts.woobull.com

BTCNVT数据由102下跌到85，下跌幅度接近20%，但NVT数据趋势延续性较强，如图所示，NVT平均波动>40%，所以此次NVT参考意义受限。