FTX交易所全新产品系列：现货杠杆交易指南

据FTX官网信息,FTX交易所现已正式上线现货杠杆交易业务,流程自动化程度将优于现有市场借贷服务。

FTX现货杠杆交易及借贷不需要申请借贷、获得借贷、转移资产以及开/平杠杆仓位等冗长步骤,所有借贷流程都可在FTX上直接通过一个账户实现。

一、如何开启现货杠杆交易?

如要开启现货杠杆交易和借贷,请访问设置页面以及贷款页面。当您开启现货杠杆交易与借贷以后,您的账户会借入任何做空的资产。如果您将该功能关闭,如果账户出现负余额的时候,系统将会对保证金进行转换来补足负余额。

如要开启现货杠杆交易和借贷,请访问设置页面以及借款页面。

二、现货杠杆的工作机制

如果您已经开启现货杠杆交易和借贷,您可以通过贷出某种现货来借入另外一种现货;比如您可以贷出$50,000来借入1 BTC。 贷出去的USD会被锁定并有可能会被借给另外一个用户;如果被借给另外一个用户,您将收到相应的借贷利息。同样的,您将需要为借入的那1 BTC支付借贷利息。

目前市场上有多种方式实现现货杠杆交易和借贷。FTX的现货杠杆交易和借贷是业内自动化程度最高的,同时用户仍然拥有现货杠杆交易和借贷的完全控制权。在FTX上实现现货杠杆交易和借贷不需要冗杂的步骤:申请借贷、获得借贷、转移资产、以及开/平杠杆仓位等,整个流程在FTX上直接通过账户净余额实现。

只要您有足够的保证金,您可以直接通过卖出账户中您不拥有的现货来实现借入该现货。

比方说您账户上有$50,000然后没有其它保证金:假如您以$15,000价格在现货市场上卖出1个BTC,您的账户余额将变为:+65,000 USD;-1 BTC。因为您没有BTC所以需要借入BTC才可以卖出。FTX在您卖出的时候就已经自动从借贷市场上帮助您借入了1个BTC。

您也可以对借入的现货进行提币!假如您账户中只有3个BTC,您可以在不拥有ETH的情况下提走比如说1个ETH。FTX会自动帮您借入1个ETH,这样您就能够提币ETH了。

因此用户完全不用去均衡并管理保证金、杠杆仓位、可以提的币、杠杆交易、以及现货交易。只要您的账户有足够的保证金,系统里原有的常规操作(买/卖/提币)在这个有着现货杠杆交易和借贷的环境中仍然能够正常使用。

三、什么资产能够能够被用作借贷?

您可以在借款和贷款页面找到可被用作借贷的资产。绝大多数FTX上的现货产品可以借贷。在2020年11月时,可借贷资产为那些在FTX上有现货、永续与季度合约的现货资产(不包括股权通证)。

四、如何借入现货呢?

用户的现货杠杆仓位与合约仓位使用混合保证金机制,所以用户无需监测额外的现货杠杆保证金需求。

合约保证金有保证金需求(初始保证金需求决定能够开多大仓位,维持保证金需求决定什么时候开始清算),然后用户的总保证金需要满足这些要求。

现货保证金工作原理类似。现货杠杆的仓位大小为所有现货做空(负数)仓位的的名义价值。比方说如果您有+$65,000;-2 BTC;然后BTC价格为$15,000,那么您的现货杠杆仓位大小就为$30,000 = (2 BTC * $15,000/BTC)。这和持有$30,000合约仓位类似,它同样需要初始保证金来决定可开仓位大小以及维持保证金来防止清算。

所有现货杠杆仓位的初始保证金率(比如做空现货仓位)为10%;维持保证金率为3%(自动平仓保证金率为1.25%)。也就是说用户可以开启最高10倍现货杠杆,然后会在杠杆倍数达到33倍时开始被清算。

注意,除了会占有保证金以外,负的现货余额会减少您账户的总保证金余额。您账户的总保证金余额为所有现货的以下汇总:

如果现货数量为正的话

现货数量 x 现货标记价格 x 清算占比

如果现货数量为负的话

现货数量 x 现货标记价格

所以如果您有+2 BTC,-1 ETH;BTC价值$15,000;ETH价值$500;BTC的清算占比为0.975;ETH的清算占比为0.95;那么您账户的保证金余额为:

BTC:

数量:2

标记价格:$15,000

清算占比:0.975

价值:2 x $15,000 x 0.975 = $29,250

ETH: 

数量:-1

标记价格:$500

清算占比:在这里不会用到

价值:1 x $500 = -$500

账户总保证金:

$28,750

保证金需求:

仓位大小:$500

初始保证金需求:$50

维持保证金需求: $15

自动平仓保证金需求:$7.50

所以做空ETH现货不仅需要保证金,还减少了您账户的总余额(也就是账户总保证金减少了)。

现货杠杆仓位对保证金的需求和合约仓位保证金需求一样!假设您有如下仓位:+2 BTC,-1 ETH, -3 BTC-PERP(做空)

BTC:

数量:2

标记价格:$15,000

清算占比:0.975

价值:2 x $15,000 x 0.975 = $29,250

ETH: 

数量:-1

标记价格:$500

清算占比:在这里不会用到

价值:1 x $500 = -$500

BTC-PERP

数量:3

标记价格:$15,000

初始保证金率:5%

账户总保证金:

$28,750

保证金需求:

ETH: 3% * $500 = $15

BTC-PERP: 3% * $45,000 = $1,350

总共: $1,365

ETH: 10% x $500 = $50

BTC-PERP: 5% x $45,000 = $2,250

总共: $2,300

仓位大小:$500 + $45,000

初始保证金需求:

维持保证金需求:

五、利率

每小时,借贷人需要向放贷人支付利息,支付细节如下:

放贷人需要明确一个最小的每小时借贷利率。

从开始计算利息的那个小时起,平台会计算对于每个币种,所有用户总的借入需求量。

平台会组织竞价拍卖:平台会筛选利率,选出满足借入方数量需求的最低利率。借贷利率设置为边际(最贵的)贷款所要求的的最低利率。举个例子:

小A想要借入2个BTC,小B想借入3个BTC,小C想以最低0.01%的利率贷出1个BTC,小D想以最低0.03%的利率贷出10个BTC。

此时,借贷的总需求是5个BTC,贷出方是小C的1个BTC和小D的4个BTC,其中小D提供的贷款即边际(最贵的)贷款,其最低利率是0.03%。

所以这5个BTC的贷款(包括小C的贷出的1个BTC)都将以0.03%的利率贷出。

借款人所支付利息的80%由放贷人收取,剩余20%由平台收取。

放贷人是按照日利率来报价的,例如0.05%/天;根据【日利率/24】得出的每小时利率,借款人需按每小时支付利息。

用户可以点击此处实时查看市场提供的借贷利率,其中:

这个页面上的所有利率有效时间都是1小时,系统会每小时重新筛选最优利率。

针对同一币种,所有借款人按照相同的利率,每小时支付利息;所有实际贷出了款项的放贷人,会以借款人同样的利率,每小时收到利息。

如果您不是在一小时开始时发起了一个借贷,而是在一小时中间创建了一个借贷,你最后需要在利率竞价时支付那一小时的利息。

六、当前委托

请注意,如果用户发布了一个卖出现货1 BTC/USD的委托,但实际账户里的BTC小于1,系统会默认发起一个借贷,用户开始支付利息,即使这个现货委托(卖出1BTC/USD)还未成交。因为这个当前委托随时可能成交。

另外,如果借贷部分委托未超过30万美元,在当前委托成交前,针对这部分的借贷,系统是不会收取利息的。

七、贷出

如需将资产贷出,您需要提交想要贷出的资产数额,以及您想对贷出资产收取的最低利率。如果您的资产成功贷出(也就是说您收取的利率低于边际利率),那么您将每小时在您贷出的资产上收取该边际利率。如果没有对贷出资产的利率等参数进行修改,那么系统会每小时默认使用同样的借贷参数。

贷出的资产相当于被锁定了,不能够被提取、出售、用作保证金、或是质押等。然而,他们可以被用作维持保证金来防止清算。

如果用户选择终止贷出资产,之前贷出的资产会在当前这一小时末解锁,并不能再收取利息。如果用户提供了资产并想贷出贷款,由于市场借款需求没有那么多,用户的资产又因为报的最小利率没有优势,贷款没有被贷出去,用户可以自由支配自己这些资产,并且可以随时撤销提供贷款的请求。

八、现货杠杆交易的费率

针对所有借贷,作为现货杠杆借贷的手续费,FTX将从借贷利息中收取(一般是借贷利息的20%),除此之外,除了FTX标准交易手续费外,不会有任何其他手续费。贷款的净手续费已经从利息中扣除(所以贷款人和放贷人看到的利率会有点微小的不同)。