美国明确银行可用稳定币支付，Diem发行或近在眼前？

1月5日，美国货币监理署（OCC）在一封公开的解释信函中阐明，美国联邦注册银行和联邦储蓄协会可以使用独立节点验证网络（INVNs）和稳定币进行支付活动。并且，银行可以使用稳定币来方便客户在INVN上进行支付活动，包括发行稳定币以及将稳定币兑换为法定货币。

这个消息不仅为美国的稳定币行业投下一颗重磅炸弹，同时也引起了其他国家的关注。区块链和加密数字资产研究者谷燕西认为，OCC的这个政策不仅仅会决定美元数字货币的发展，同时也会对金融行业的发展带来本质上的改变。

尽管包括中国在内的许多国家都在积极地研发央行数字货币，但美国对此一直都没有明确的表态，这封信函在某种程度上或许算得上是一种回应。另外，Facebook旗下的Libra（现更名为Diem）项目虽然一再被打压，但如今，稳定币领域的发展已不容忽视，据The Block数据统计，2020年12月稳定币的链上总交易量创下1783.4亿美元的新高。

此外，Diem协会1月7日发文表示，希望在今年某个时候启动此稳定币支付项目，目前正在等待监管部门的批准。或者在2021年，将会出现包括Diem在内的更多稳定币项目。

为进一步了解美国货币监管机构对稳定币的看法，链得得特此翻译美国货币监理署（OCC）高级副审计长兼首席法律顾问 Jonathan V. Gould 下发的关于“授权美国联邦银行和联邦储备协会使用INVN和稳定币进行支付活动”的信函（略有删减），以供读者参考。

前言

本信函涉及针对使用某些新技术进行支付活动的法律许可问题，包括使用独立节点验证网络（INVNs）和稳定币进行并促进支付活动。联邦注册银行和联邦储蓄协会（统称为“银行”）或将使用这些新技术来执行支付等银行许可范围内的活动。

INVN由共享的电子数据库组成，其中相同信息的副本存储在多台计算机上，常见的一种形式是分布式分类账。加密货币交易通常记录在这些账本上。INVN的参与者被称为节点，通常用来验证交易、存储交易历史以及向其他节点传播数据。

与其他加密货币相比，稳定币是一种具有稳定价值的加密货币。一些稳定币通常会锚定单一的法定货币，比如美元。由法币支持的稳定币通常可以兑换为基础的法定货币，即一个单位的稳定币可以兑换为一个单位的基础法定货币。

在这方面，稳定币代表了一种可存储、转移、传输和交易基础法定货币价值的机制，所有这些对促进支付活动来说都十分重要。汇款支付就是稳定币作为一种促进支付活动机制的案例之一，通常涉及到跨境资金的转移。

法院和美国货币监理署（OCC）深知，银行的主要作用就是充当金融中介，促进经济不同主体之间资金和信贷的流动。历史表明，银行作为金融中介的角色可以从多种形式体现：提供支付传输服务、向储户借款、向用户放贷以及参与资本市场等。

作为金融市场和支付系统中其他非银行参与者之间公认的中介，银行在促进各方之间的支付和证券交易、为各方结算交易业务以及管理自身的中介地位方面具备专业的知识。

随着时间的推移，银行的金融中介活动不断演变，并根据不断变化的经济条件和客户需求进行调整。银行开始使用新技术来开展银行允许范围内的活动，包括支付活动。目前出现了许多能够便利支付、支持金融交易以及满足经济中不断发展的金融需求的新技术，这促使银行需要使用INVN等来履行其传统职能。

此外，业内人士认识到，通过使用稳定币来促进支付，或许可以将数字货币的效率和速度等特性与现有货币的稳定性相结合。

正如下面要讨论到的，稳定币可借助INVN技术，提供一种以现有货币计价的价值传输方式，并且支付系统中的参与者们也可以利用与INVN相关的潜在技术优势。目前，全球稳定币交易价值已达数十亿美元，人们对稳定币的需求正在持续增长。

银行可以通过充当INVN上的节点，来验证、存储和记录支付交易。同样，银行也可以使用INVN和相关稳定币进行其他允许的支付活动。但银行在进行这些活动时，必须遵循适用的法律和安全稳健的银行实务。

INVN与稳定币的相关探讨

OCC认识到，银行可以使用新的和不断发展的技术进行允许范围内的活动。作为授权活动的一部分，银行可使用电子手段或设施履行任何职能，或提供任何产品及服务。遵循此先例，银行或可作为INVN上的节点，并使用INVN和相关的稳定币进行银行允许范围内的活动，包括授权的支付活动。

另外，OCC已明确允许联邦注册银行采用新技术作为执行支付服务的手段，但需要遵循安全和健全的银行实务和适用的法律。另外，法院也认识到，银行从事支付活动的权力包括使用新的和不断发展的支付技术。

利用INVN促进支付代表了一种执行银行许可支付功能的新方式。支付活动的核心涉及到指令的传递，即将指定金额从分类账上的一个账户转移到同一或不同分类账上的另一个账户（在同一银行或不同银行）。

当前已建立起的支付系统通常是使用一个受信任且中心化的实体来验证支付过程，而INVN上的节点是一种新的支付指令传输和支付验证方式。

但共享网络上的这些节点与中心化实体的基本功能是相同的：即传输支付指令及验证支付。因此这种方式也适用于同样的法律条例，且银行也可以作为INVN上的一个节点来方便支付业务。

同样，银行也可以使用稳定币来方便客户在INVN上进行支付活动，包括发行稳定币，以及将稳定币兑换为法定货币。在这种情况下，稳定币作为一种支付机制，与借记卡、支票和电子存储价值（ESV）系统传递支付指令的方式是相同的。长期以来，银行一直使用银行支票、旅行支票和其他不记名票据作为便利无现金支付方式的手段。

Twelve C.F.R. 7.5002(a)(3)条例明确规定，国家银行可以使用ESV系统进行支付活动。在ESV的系统上，现金会被兑换成ESV，后者被存储在卡内的计算机芯片上。持卡人可通过将ESV转移到另一方进行支付，收款人之后也可以再将ESV兑换成现金。

与ESV一样，稳定币也可以作为“电子形式”的美元使用。只不过此种方式无需将价值存储在ESV卡上，因为稳定币本身即可反映价值。

两种方式的本质区别在于技术，并不影响潜在活动的许可性。银行可以使用新技术和新手段，例如INVN和稳定币，来执行允许范围内的职能，包括提供支付服务和促进支付发生等。

正如银行可以通过买卖ESV，并将其转换为美元（反之亦然）来完成客户支付交易一样，银行也可以购买、出售和发行稳定币以促进支付。例如，一个实体（付款人）想要将美元汇给另一个实体（收款人），但不使用中心化的支付系统，而是先将美元转换为稳定币，再通过INVN将稳定币发送给收款人，之后，收款人再将稳定币兑换回美元。在某些情况下，使用INVN和相关稳定币可能会提供一种更便宜、更快捷且更有效的支付方式。银行在这类交易活动中可能会扮演以下几种潜在角色：作为INVN的节点验证事务；促进美元与稳定币之间的转换（反之亦然）；发行稳定币。

好处与风险

尽管OCC既不鼓励也不反对银行使用和支持INVN及稳定币，但最近一家大型支付系统运营商已经布局了INVN和稳定币，再加上这两种技术方式在市场的快速采用，表明了银行应当评估INVN和稳定币参与其中的适当性，以确保银行能不断地以反映需求变化的方式向客户提供支付服务。

值得一提的是，INVN和稳定币既有好处也有风险。首先，INVN可以提高支付的效率、有效性和稳定性。例如，由于INVN去中心化的特性，它可能比其他支付网络更有弹性。与依赖单个实体（或少数团体）来验证支付的方式不同，INVN允许数量相对多的节点以可信的方式验证交易事务。

简单来说，这些网络可能更具弹性，因为INVN不存在单点故障，即使其中的一些节点因某些原因停止工作，系统也可以继续运行；而且由于INVN的共识机制需要诸多节点来验证底层事务，因此可能更受信任。

此外，INVN还可以防止数据库被篡改或向其中添加一些不准确的信息。只有在节点之间达成共识并确认信息的有效性后，信息才会被添加到网络中。

使用稳定币来方便支付，可以让银行能够借助INVN保持法币的稳定性。INVN可以转移多种不同的加密货币，包括但不限于稳定币。稳定币在INVN上即可作为法币的代表。借此，稳定币也为法定货币访问INVN的支付轨道提供了一种手段。

尽管使用INVN存在以上好处，但它也可能带来一些新的风险。寻求使用这些网络的银行应当确保了解这些风险，以及其他通常与潜在活动相关的风险。此外，寻求使用这些网络的银行必须以安全和稳健的方式开展活动。这些银行还应当进行法律分析，以确保这些活动符合所有适用的法律，包括反洗钱和消费者保护法律与法规。

另外，涉及加密货币的支付活动可能会增加操作风险，包括欺诈风险等。而根据支付活动的性质，涉及稳定币的支付活动可能会给银行带来重大的流动性风险。

此外，银行需要在这些新技术领域有足够的技术专长，以确保能够以安全可靠的方式对其进行管理，并且需要在其他方面遵守适用的法律，包括消费者保护法律和法规等。

同时，银行需要在类似领域拥有发展此类专业知识的经验，因为这些风险与明确允许银行进行的其他电子活动领域的类似（尽管风险程度可能要更大一些），包括提供电子托管服务、担任数字核证机构以及提供数据处理服务等。

最后，风险管理应该与其所提供产品和服务的复杂性相匹配。银行应当根据健全的风险管理做法来制定和实施新的活动，并且这些活动应与银行的整体业务计划和战略相一致。

加密货币支付活动也可能会增加合规风险。特别是，加密货币可能会在适用法律规定的反洗钱（AML）和反恐怖主义融资的要求下带来风险，包括银行保密法（BSA），因为不法分子可能会在逃避金融系统管制或从事其他非法活动时使用加密货币。

然而，银行在开发BSA/AML合规项目方面拥有丰富的经验，包括确保生成符合BSA的报告和记录要求，以及防止系统被坏人利用。OCC同样希望向客户提供加密货币服务的银行能够调整和扩大其BSA/AML合规计划，确保遵守BSA的报告和记录要求，并解决加密货币交易中存在的特定风险。

银行可以通过作为INVN上的节点来验证、存储和记录支付交易事务，并使用INVN和相关的稳定币来执行其他银行允许的支付活动，这符合适用的法律及安全稳健的银行实务要求。

但在进行这些支付活动之前，银行应当与OCC的监管人员进行协商。OCC也会将审查这些活动作为其普通监督程序的一部分。