主营业务亏损，
比特币资产翻倍
。
MicroStrategy
2020年
的营业
总收入为4.81亿美元，2019年是4.86亿，同比下降了1%。2020年净利润为负752.4万美元，而2019年则是3436万美元，同比下降了121.9%，这也是
MicroStrategy近五年来主营业务首次出现亏损。
图源：Tiger Trade
其实此现象早有端倪，2016年开始，MicroStrategy的营业利润就一直走下坡路。2016年MicroStrategy营业利润达1.1亿美元，等到2018年已经锐减至398.1万美元，2019年更是亏损100万美元。公司的传统业务发展迟滞，营收缩减，而加密市场的行情却盛况空前，因此MicroStrategy all in到比特币上的决断也就不难想象了。
图源：Tiger Trade
通过投资比特币，
MicroStrategy在加密市场上收获颇丰。
2月1日，哥伦比亚可转换证券基金(Columbia Convertible Securities Fund)投资组合经理Dave King表示，MicroStrategy从其比特币投资中获得的收益在8亿美元至14亿美元之间。
财报发布后，Saylor进行了回应，“2020年对我们来说是极具变革性的一年，MicroStrategy积极地拥抱加密浪潮，
将比特币作为公司主要储备资产的开创性决定使MicroStrategy备受市场关注。未来，
MicroStrategy还将
继续持有更多比特币，并
作为公司整体发展战略的一部分，并探索各种方法
将额外的现金流投资到比特币中。”
紧接着2月2日，
Saylor在Twitter表示，其成功的秘诀就是早起、工作到很晚、买比特币，并随后公布了MicroStrategy又再次购入了295枚比特币，总价值1000万美元。
另一方面，投资比特币的增长效应也反应到了
MicroStrategy的股价
（MSTR）
上。
Bitcoin Treasuries
数据显示，自MicroStrategy购买比特币以来，其股价已大幅上涨338％，而纳斯达克指数仅增长了26.2％。
值得一提的是，此前
12月8日，花旗集团还将MicroStrategy股票的推荐评级下调为“卖出”。因为在前一天，MicroStrategy表示将通过发行债券购买更多的比特币。花旗在一份致客户的报告中表示，MicroStrategy股价
近期
上涨过度，且该公司通过发行可转换票据融资4亿美元购买比特币的计划“过于激进”，投资者将面临相当大的风险。
花旗当时还提到，MicroStrategy内部已出现了大量抛售股票的现象，这表明
MSTR的
股价被高估了，公司高层并不像Saylor那样对比特币或加密市场的基本面保持乐观。在过去两个月里，共有5000万美元的
MSTR
被卖出，其中最大交易是由MicroStrategy总裁Phong Lee执行的，他几乎卖掉了自己的全部持仓。
图源：Tiger Trade
不过据
Tiger Trade数据，2月2日收盘，
自花旗集团下调MicroStrategy股票评级以来，MSTR反而上涨了135％。
不论是从投资比特币的回报收益，还是因连锁反应其股价的表现来看，MicroStrategy进入加密市场都是一个不错的决定。正如MicroStrategy对外宣称的那样，他们在积极地拥抱加密浪潮。只是加密市场存在着周期性，在牛市进场的MicroStrategy还未经历过熊市的彻骨凌寒，他们的信仰是否真的如此坚定也未可知。
一旦比特币价格大幅下跌，
MicroStrategy
不但投资受损，对于此前
发行的近7亿美元的可转债券，
MicroStrategy还需偿还投资人的到期本息，这时MicroStrategy手中的比特币就有可能砸盘抛售，给行业带来隐患。
因而从另一方面来看，MicroStrategy进入加密市场更像是对其业务革新而采取的一场自我救赎行动。
在报告中，Saylor表示，“我们正在成功地将潜在客户和客户转移到我们的企业云平台，并推出了新的SaaS产品，这将大大提高我们业务的效率和盈利能力。
持
有71079枚BTC，引得更多巨头入场
MicroStrategy成立于1989年，是一家商业智能、移动智能企业级软件平台的全球供应商，于1998年在纳斯达克上市。去年8月11日，MicroStrategy宣布已购入21454枚比特币以应对通货膨胀，成为首家购买比特币作为其资产分配策略一部分的上市公司，因而开始进入大家的视线。
此后，MicroStrategy又于9月、12月以及今年1月、2月，分四次继续大规模买入，以逾11亿美元的成本总共买入71079枚比特币。
截止目前，这些比特币的
价值超过24亿美元。
2020年以来，灰度为代表的机构成为了加密市场的焦点，继DeFi后再次助推了这轮牛市的快速发展，
众多的
上市公司
开始选择将
比特币
作为企业资产储备也
让其备受关注。
Bitcoin Treasuries
数据显示，
目前市面上已至少有18家上市公司持有比特币，而
MicroStrategy则以71079枚比特币的持有量牢踞榜首。
MicroStrategy之所以不遗余力地购买比特币，其创始人兼
CEO
Michael J.Saylor起到了决定性的作用，Saylor是
MicroStrategy的最大股东，持股比占到了21.17%。
一直以来，
Saylor对于加密市场抱有无比乐观的态度。
在接受媒体采访时曾多次表示，“我不会出售比特币，将会持有一个世纪”，“比特币有潜力上涨1000倍，交易及波动率都无关紧要。如果人们只研究斐波那契指标，并坚信比特币可能会迎来60％或80％的回撤，那他们忽略了一个基本问题，即比特币是否是数字货币网络，以及是否有足够的人决定采用它”。
Saylor对于比特币的狂热引起了
BlackRock贝莱德的关注，
BlackRock是
全球最大的资管公司，
管理的资产规模超过7.8万亿美元。
2020年12月，MicroStrategy发行了6.5亿可转债，并计划将其用于投资比特币，这一决定实际上得到了其背后股东的支持。而
BlackRock正是MicroStrategy的第二大股东，也是最大的机构股东，持股比占到了12.97%。
从投资比特币上获得的巨大收益，最终也引得
BlackRock决定正式进入加密市场。2021年
1月，
BlackRock向美国证券交易委员会（SEC）提交了双份文件显示，其可能将通过旗下的部分基金对比特币期货进行配置。
此外，
Saylor还打算影响更多的机构进入。
2月3日，MicroStrategy即将举行有关比特币投资的会议，邀请数千名公司高管、董事以及顾问，分享比特币投资战略战术，为公司带来增长，为股东带来收益。目前，确定参加会议的就有富达资产、德勤事务所、NYDNG、
Galaxy Digital等众多知名机构，而加密圈的巨头们，如灰度、Coinbase、币安等也将悉数到场。
未来，
MicroStrategy或许还将继续买入比特币，也会有更多的上市企业、资管机构涌入加密市场，抑或在熊市来临时抽身退去。但伴随着比特币上线而诞生的相关加密货币产业已存在十余载，此外，监管的加强也在不断地规范整个行业的发展，不断跟上投资者和市场的需求，相信去中心化加密技术带来的一系列革新会更早的被看见。
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