知名研究机构Messari认为，未来DeFi或将吞下摩根大通

DeFi 是加密市场增长最快的部分， 智能合约 锁定的总价值超过290亿美元，它成功扩展了加密 货币 的功能和应用。DeFi参与者还节省了通常与传统银行流程相关的时间成本和资金成本。

在2020年的DeFi热潮中， 许多现有的和新的DeFi代币的表现超过了 BTC 、 ETH 和Litecoin等更具开创性的加密货币 。因此，DeFi已成为一个有趣的生态项目类别，许多分析师认识到了其对传统银行机构的潜在威胁。

根据加密货币研究和量化的服务提供商Messari最新报告称，“DeFi将吞下摩根大通（JPMorgan）”。JPMorgan是全球最大的 金融 机构之一，为政府、国际机构和企业提供服务，代表了许多传统银行的成功顶峰。

DeFi正在创立一个强大的扩展基础

2021年1月，DeFi资产的价格不仅比2020年12月飙升了三倍以上，而且DeFi市场还 明确了其在不同金融服务类别中作为先锋平台的地位 。

Uniswap 和SushiSwap是分散式 交易所 （ DEX ）的先驱，DeFi的重要生态项目Uniswap（价值55亿美元）在1月份的交易量为300亿美元。顶级借贷DeFi平台还有 Aave 、 Compound 和MakerDao，以及Synthetix 等。

“在这些市场中有真实的价值流动，我们之前也说过， 许多DeFi资产的估值是由基本面（即网络盈利能力）支撑的，尽管它们的标价很高 。”

与传统金融相比，DeFi有3个优势

DeFi协议与现有全球金融体系竞争的长期潜力取决于其全球覆盖范围、市场结构和应用价值。Messari认为，与摩根大通这样的传统金融机构相比， DeFi协议在全球价值转移、跨境扩张和监管限制方面更加有效 。

“DeFi协议不受任何特定管辖区的约束，它们随处可见（容易进入），但却没有实际的‘家’（难以消灭），这对于一个颠覆性技术是一个绝妙的组合。”

在应用价值方面， DeFi协议需要价格合理来激励 投资 者并为其创造价值，从而吸引和维持投资者 。许多基于ETH的DeFi应用程序目前正以不切实际的手续费让用户感到沮丧，这使得散户投资者不愿使用这些平台。

“在管理DeFi的利益相关者激励机制方面有一个微妙的平衡，并且目前不清楚代币持有人在今天或者未来会（或应该）有多大的收益。”

由于DeFi仍处于早期开发和应用阶段，Messari认为，现在对未来的市场结构下结论还为时过早。 可能会有许多吸引人的针对各种金融服务的可交互协议，也可能存在吞并了其竞争者后成为唯一生态项目的DeFi 。

“已经有一些迹象表明，后者是一种可能。”

Messari认为，DeFi协议将给了协议维护者很大的激励，使他们为一个成功的单一价值或“所有协议”做出贡献。

“我看好15-20年后，DeFi协议将远远超过传统金融机构。 他们对边界的无视和民主化经济机构，将有助于他们以远超传统金融机构预期的速度在全球扩张 。”

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