SEC再度推迟比特币ETF批准，监管压力仍存

来源： 21财经

作者：胡天姣 编辑：曾芳

近期比特币价格的回升免不了刺激比特币ETF等相关衍生品的动作，但面对市场如此升温，美国证券交易委员会（SEC）一次又一次的推迟与暂搁批准比特币ETF。

当地时间6月16日，SEC在一份监管文件中声称，将就在Cboe BZX Exchange, Inc.下的VanEck Bitcoin Trust比特币ETF产品征求更多的公众意见。

消息公布后，原本攀至4万美元上方的比特币稍微滑至下方，目前在39100美元/枚上下徘徊。

VanEck之前曾两次向SEC提交类似的申请，于去年均遭拒绝。而本次SEC对其的延迟批准也并非首次。2021年4月，SEC以需要更多时间来评估该提议为由推迟对VanEck的比准。VanEck为纽约一家管理着490亿美元的投资公司，如若批准，这将是美国首只ETF。

截至目前，SEC收到了约12份比特币ETF的提案，但由于担心投资者保护问题，尚未批准其中任何一份。SEC近期相继推迟对Kryptoin和WisdomTree的ETF申请作出决定。不同于美国对比特币ETF的相对保留，其邻居加拿大却早已尝试。当地时间2月18日，北美首只比特币ETF——Purpose Bitcoin ETF（BTCC）在加拿大多伦多证券交易所正式上市。

SEC文件显示，2021年3月1日，Cboe BZX Exchange, Inc向SEC正式交申请文件，目前委员会正根据法案14第19(b)(2)(b)条提起诉讼，以决定拟议的规则变更应获批准或不被批准。“鉴于拟议的规则变更所引起的法律和政策问题，此时提起诉讼是适当的。启动诉讼程序并不意味委员会已就所涉的任何问题达成任何结论。相反，委员会寻求并鼓励有关人士就拟议的规则修改提出意见。”

根据该法案第19(b)(2)(b)条，SEC有权不同意。“委员会正在启动程序，以便对拟议的规则变更是否与法案第6(b)(5)条的一致性进行进一步分析。该条款要求，除其他事项外，证券交易所的规则应旨在防止欺诈与操纵行为，同时保护投资者和公众利益。”文件称。

除了就拟议的规则变更提交的任何其他意见外，SEC要求公众对芝加哥商品交易所（CME）提议的各个方面进行权衡，同时回答以下问题：

1.对于拟议中的信托和股票交易是否容易受到操纵，相关建议是否旨在防止欺诈及操纵行为，如何看待比特币市场的流动性和透明度，比特币市场对操纵的敏感性，以及比特币作为交易所交易产品的基础资产的适用性？

2.如何看待比特币和其他数字资产的监管和金融环境自2016年以来发生的显著变化? CME所声称的显著变化是否足以支持拟议的产品上市，同时在交易过程中符合法规?

3.CME在提交文件中表示，“批准该提议(将)允许美国投资者通过受监管和透明的交易所获得比特币的投资机会，交易所也将会限制零售投资的相关敞口风险，而欧盟委员会此前提出的操纵担忧已经得到了充分缓解，足以抵消潜在负面影响”，对于这样的论断，公众的看法是什么?

4.根据CME的说法，早期与其比特币期货相关的每一个可衡量的指标自推出以来一直呈上升趋势，并且/或在过去一年加速上升。基于CME提供的数据与引用的学术研究，是否可认为 CME现在是一个受到监管、规模可观的市场?

5.评论人士对CME比特币期货合约的规模和监管有何看法? CME认为，现货市场的大量流动性和市场订单对比特币整体价格的影响越来越小，这意味着试图改变比特币的价格代价高昂。

本次来自SEC的推迟意味着，即便比特币与其他加密货币并不在其有限事项中，但也将受到持续的监管注目。

根据本周一SEC发布的2021年监管议程，在今年的监管优先事项列表中，加密货币、区块链，比特币与以太币等特定代币一概未在之列。

“为了实现保护投资者、维护公平、有序和有效的市场以及促进资本形成的使命，SEC还有很多监管工作要做”，SEC主席根斯勒(Gary Gensler)说，“我期待与其他委员和专职工作人员合作，提出并确定规则，加强我们的市场，增加透明度，同时保护投资者。”

未在监管之内并不意味着放弃对加密货币的警惕。在此前采访中，根斯勒曾表示加密货币领域需要被监管，以保护投资者。而他也曾于5月要求国会召开听证会与立法步骤以控制加密货币，同时指出SEC理清加密货币和仅仅伪装成加密货币的未注册证券之间的区别。