寒冬失控—交易所“保温”指南

区块链入冬了，已经是毋庸置疑的事实。早在今年7月份，Token Fund就开始了度假模式。在更早一点，就是今年年初之后，凛冬已初显。

“17年上半年躺着赚钱，九四后是随便捡钱，今年年初是仔细找钱，现在变成了沙里淘金。”YC Fund合伙人李刚强在接受采访时曾如此形容Token Fund的惨淡，但受到市场波及的，远不止Token Fund。

各种“空气币”上线即破发、项目方资金链断裂、媒体从业者暗淡离场、交易所裁员断臂、这个寒冬远比想象中冷。

这是 最坏，也是最好的冬天

自2018年1月底开始，区块链市场持续低迷了11个月。这期间，比特币“跌跌不休”，虽然偶有反弹，但较最高点时已跌去80%以上。随着大盘普遍下跌，整个市场在入冬变得更加彻底。而作为比特币的底层基础，区块链技术的进展也难以迎来曙光。

但对于仍旧相信区块链技术的人来说，这是最坏的冬天，也是最好的冬天。

“其实对于17年底进圈的人来讲是寒冬，但对14年进圈，15年在圈里的人来讲，不算冬天，币安更没有冬天的概念。我说过很多次，所有伟大的互联网公司都是在互联网泡沫破裂的时候诞生的，有人离场、而有的人在打地基。”币安联合创始人何一在接受金色财经采访时说道，在她看来，这一轮的普跌，与2015年相比不足为提，熬过了那一轮至暗时刻，现在看起来至少存在机会。

她进一步分享了币安的动作：“熟悉币安的朋友会知道我们公链已经在打磨，Dex已经初具模型，我们法币交易平台布局全球，慈善项目在亚洲、非洲、欧洲都有落地，Labs目前投资的项目都是以行业建设为基础标准，我们的首期孵化在全球500个项目中甄选出的8个项目也刚刚完成结业，下个月我们会在新加坡举办一场行业最高标准的区块链周，很多人说冬天办会干嘛？又不赚钱，可是就是因为冬天才要去做，我们更喜欢默默的把事做好做实。”

对于Bit-Z，这也是走向春天前“耕种”的最佳时机。Bit-Z CEO 长顺接受采访时表示：“熊市我们会更好的沉淀，Bit-Z很早就布局了全球战略联盟路线。从去年9月至今，Bit-Z不断探索，一路走来Bit-Z最核心的就是全球化和生态建设。牛熊轮回是永恒定律，提升交易监控技术和积累资产交易经验是当下最重要的事情。监管将是我们的冬衣，我会穿着它携手战略联盟的合作伙伴，走向下一个春天。”

Bibox联合创始人Aries Wang 亦有同样的看法：“我们围绕流动性为用户创造价值，不停的推出新的产品，丰富产品的多样性，为用户提供更多的选择，这是无论牛熊，都要去做的本职工作。在战略层面，我们有步骤的规划，去其它国家合规落地，做本土化的运营，在所有可能获得牌照的地方都能看到我们努力的身影。在产品上，我们会接连推出比如通证债券、永续合约等。以通证债券举例，我们在这个阶段推出的原因，就是考虑到数字货币市场近一段时间一直处于下行周期中，对于投资者来说，债券投资是风险较小的稳健理财方式。债券这种固定收益的投资产品可以带来持续的收益，降低了投资者的风险，是投资者亟需的投资产品。”

救世的稳定币和量化

“夜越黑，星光越灿烂”。寒冬中，催生出了稳定币、量化、STO等一系列类传统金融市场概念，人们很快将它们推上高位，关于这些的概念的讨论声此起彼伏，却最终没有定论。在区块链的长尾世界里，它们会是救世的不二法门吗？

对此，何一表示：“稳定币对于加密资产行业的发展和流动性有积极的作用。市场上的稳定币逻辑各不相同，但用户还是需要擦亮眼，你手中的稳定币如何兑付，是否可以有效查询都需要花时间去研究，拿着法币和有效的稳定币过冬没区别。量化交易则是证券交易市场很成熟的套利方式，币圈有的交易所叫“做市商”，用户叫“机器人”，币安统称api用户。在我看来，量化交易不是一本万利，也有量化交易做得不好赔得惨不忍睹的，所以量化交易不见得比手动交易占便宜。另外很多量化交易用户都说币安的api接口是行业最高标准，欢迎大家体验。”

长顺则表示：“稳定币是一种具有稳定价值的加密货币，它诞生的背景，是加密货币价格波动巨大，其作为一个交换媒介，来连接数字资产世界与法币世界。它的出现，让金融市场上数字资产的价格得到了一定的保持稳定。降低了主流数字货币的价格波动率，也将信贷和债务市场变的更加安全快捷，让交易所得以喘气。它可以成为避险资产、资金支付、交易所入金媒介和短期借贷需求等。而在寒冬中，避险资产，无疑是其最为亮眼的优点。在市场行情大幅下行情况下，把数字资产换为USDT等稳定币可以规避市场下跌风险成为了币圈常态现象。因此，稳定币目前的作用是良好的，即使得交易所的正常运营，也保障了用户的资产价格，稳定币也将会是大家过冬的法宝之一。

Aries Wang的观点有相似之处，他认为：“稳定币之所以叫做稳定币是因为锚定一定的等价值的东西作为担保，可能是法币、虚拟货币或其他，所以信任就是从这些担保物或担保机制中来。所以判断一种稳定币，我们要看它背后锚定的等价物。像我们合作的GUSD就是全球首个受政府监管的稳定币，算是有政府背书，安全性高。再者，稳定币是对冲行情波动风险的一种手段和工具。作为交易所，我们主要的任务就是为用户创造价值。稳定币既然是对冲风险的一个工具，我们觉得它还是能在寒冬之中，给用户提供一个避险的方式。不过，想要度过寒冬还需要很多其他的方面相互协作，要能够持续为用户创造价值，提高流动性，稳定币只是其中一个方面。”

同时，他还指出量化对于现阶段市场的重要性：“首先交易所提供的是一个市场，量化机构是交易所的客户，服务量化机构是交易所的业务之一。量化机构对于交易所来说，是一个比较重要的业务，在区块链初期阶段，是散户驱动的量化交易市场，随着行情的走向，量化交易的市场逐渐扩大。市场扩大，驱动着更多的机构和投资人进场。”

在他看来，量化交易客户和机构客户成交量很大，就像传统市场，一开始是普通客户驱使的，但后期是量化交易客户和机构客户占据成交量的大部分，量化客户对于交易所占据着很大的地位，对交易所的技术、专业性、团队等有很高的要求。如果一个交易所能做到有服务量化团队的能力，那么在整个交易所业务竞争中，这个交易所占据着有利地位。“目前Bibox服务了很多量化客户，并且Bibox根据量化客户的需求，不断的在完善自己的系统和提升自己的服务能力。”他说。

寒冬的趋势愈演愈烈，如何过冬成了一门课题。历经本次熊市洗礼后，更多人相信区块链会迎来温暖的春天，而关于这轮熊市到底要持续多长时间，有人说要2-3年，有人说要3-5年，甚至更长。没有人能说清到底要多久，只是所有人都坚信，它终将过去。

“对于我这种持币穿越牛熊的人来讲，冬天总会过去的。”何一在采访最后说道。