重磅来袭！美11月消费者通胀预计将继续降温 但仍处于高位

美国11月消费者通胀可能有所降温，但价格继续以较高的速度上涨，尤其是服务业。

经济学家预计11月份消费者价格指数（CPI）将上涨0.3%，折合成年率为7.3%。这比10月份的7.7%有所下降。道琼斯的数据显示，剔除食品和能源后，核心 CPI 预计将上升0.3%，较上年同期增长6.1%，10月份为0.3%，折合成年率为6.3%。

通胀报告预计将于北京时间12月13日21：30公布，届时美联储将开始为期两天的会议。市场普遍预计美联储将在周三下午加息0.5个百分点，经济学家大多预计，即使 CPI 报告更热，美联储也将坚持加息50个基点。一个基点等于0.01个百分点。

美银美林美国利率策略主管 Mark Cabana 表示：“我认为，如果市场看到一些符合预期的东西，一切都很好。”“如果这个主题不变，利率（债券收益率）可能仍会略有下降。但如果我们看到一些出乎意料的上涨，我认为这将引发更大的市场反应，因为这将质疑市场真正关注的主题，即通胀已经见顶。”

经济学家预计，美联储将继续加息，直到联邦基金目标利率逼近5%或略高。联邦基金利率目前的目标区间为3.75%至4%。CPI 指数上升或下降不太可能影响美联储此次会议的决策，但经济学家表示，这可能是利率长期走势的一个信号。

美联储主席鲍威尔于北京时间周四凌晨3：30举行例行会后新闻发布会，这是在美联储发布政策声明及其最新经济和利率预测后半小时。

“我认为这将是另一份良性报告。我对这份报告持中立态度，”Jefferies 首席金融经济学家 Aneta Markowska 表示。“感觉风险不对称地偏高。我认为，如果预测值更高，（股票）抛售的力度就会更大。”

市场将主要关注来自服务业（不包括房地产）的通胀，因为鲍威尔最近强调了这一点。

“鲍威尔上周几乎告诉我们，我们知道核心商品将继续放缓。我们知道，随着市场租金的下降，楼市最终将放缓。我们对放缓没有信心的是核心服务业（不包括住房）。”Markowska 说。

Jefferies 经济学家表示，通胀报告的组成部分是关键，因为它包括受工资上涨驱动的领域，如交通、医疗服务、教育和娱乐。她表示，核心商品通胀应该会放缓，而服务的一些价格通胀将显示出减弱的迹象。酒店房价是通胀可能放缓的一个领域，经济学家预计与大流行相关的价格上涨应该会继续平息，包括二手车。

“我们知道这将是更好的通胀数据。它会变得更凉爽。这很好，但这将是关于深入了解很多细节，看看哪里有通胀，哪里没有，”毕马威首席经济学家 Diane Swonk 表示。Swonk 称，这些数据不太可能反映在美联储周三下午公布的季度经济预估中。但更热或更弱的数据仍可能影响美联储的其他信息。

Swonk 说：“他们会面时已经把它拆散了。他们将讨论它。”“这可能会掩盖鲍威尔在新闻发布会上的基调和细微差别。”Swonk 表示，数据可能会继续嘈杂且无法确定通胀的走向。

“不幸的是，它不会像我们希望的那样明确，因为我们知道其中存在一些扭曲，”她说。“更重要的问题是，非庇护所服务部分是否发生了比美联储所关注的更具系统性的事情。”

Swonk 表示，重要的是要看是否存在显着的下行趋势或通胀是否趋于平稳，这与价格上涨相比也将是积极的。“我们将研究最依赖工资的事情，”她说。“这意味着要考虑一切，从餐厅成本、招待费到酒店房间、理发和个人护理。”

通胀最严重的领域，如能源，应该会继续降温。能源股10月份上涨1.8%。