当前的 BTC 涨势有支撑？

美联储加息符合市场共识，疲软的就业数据提振了投资者对风险资产的胃口，但比特币交易者仍应谨慎行事。

2 月 1 日和 2 月 2 日。比特币的在美联储 (FED) 宣布计划将利率提高 25 个基点后，价格甚至超过了最乐观的价格预测。 

尽管美联储主席杰罗姆鲍威尔告诉投资者不要等待 2023 年降息，但在他的新闻发布会上他确实明确表示就业数据是目前的主要关注点。

2 月 1 日的 ADP 薪资调查结果显示，1 月份美国私营部门的招聘明显放缓。ADP 的私营部门就业人数为 106,000，远低于 160,000 的市场共识。该数据助长了投资者对美联储未来加息的预期。

在 2 月 1 日测试 22,500 美元的支撑位后，比特币在五个小时内上涨了 6.5%，此后一直在 24,000 美元的水平附近徘徊。尽管最近的涨幅令人兴奋，但交易者应注意，加密货币市场情绪的改善与传统市场中的冒险态度一致。

营业利润率为负的股票在 2 月 2 日大幅上涨，包括 Coinbase (COIN) 20%、Cloudflare (NET) 15%、Unity Software (U) 12% 和 DoorDash (DASH) 10%。仅这一因素就应该是一个警告信号，表明过去几周的收益可能无法持续。同样重要的是要记住，比特币与标准普尔 500 指数的 40 天相关性仍高于 75%。

潜在的监管不利因素也可能在支持比特币上涨方面发挥了重要作用。中国人民银行 (PBoC )货币政策委员会前委员黄益平最近辩称，永久禁止加密货币可能会导致错失许多机会。

现任北京大学国家发展研究院经济学教授的黄先生批评比特币缺乏内在价值，但指出与加密相关的技术对受监管的金融体系“非常有价值”。

让我们看看衍生品指标，以了解专业交易员是否在比特币最近的价格突破后增加了杠杆头寸。

比特币保证金交易员热身至 22,500 美元的支撑位

保证金市场提供了对专业交易者如何定位的洞察力，因为它允许投资者借入加密货币来利用他们的头寸。

例如，可以通过借用稳定币购买比特币来增加风险敞口。另一方面，比特币借款人只能在押注其价格下跌时做空加密货币。与期货合约不同，保证金多头和空头之间的平衡并不总是匹配的。

上图显示，1 月 30 日 OKX 交易员的保证金借贷比率大幅上升，这表明专业交易员在比特币测试 22,500 美元支撑位成功反弹后很久就加杠杆了。

更重要的是，1 月 29 日该指标创下 11 周多以来的最低水平，为 13，大幅支持稳定币借贷——这表明空头对建立看跌杠杆头寸没有信心。目前处于 24 点，很明显，多头对当前的 22,500 美元支撑位越来越满意。

期权交易员带着乐观的偏见调情

交易者还应该分析期权市场，以了解最近的反弹是否导致投资者变得更加厌恶风险。每当套利柜台和做市商为上行或下行保护收取过高费用时，25% 的 delta 偏斜就是一个明显的信号。

该指标比较类似的看涨（买入）和看跌（卖出）期权，当恐惧情绪普遍时将转正，因为保护性看跌期权溢价高于风险看涨期权。

简而言之，如果交易员担心比特币价格暴跌，则偏度指标将超过 10%。另一方面，普遍的兴奋反映了 10% 的负偏差。

25% 的 delta 偏斜在负 5 附近相对平静，表明期权交易者下行和上行的可能性相似。从好的方面来看，即使是 1 月 31 日 22,500 美元的重新测试也不足以打破多头的精神。再加上愿意做空比特币的保证金交易者缺乏需求，衍生品市场描绘了一幅看涨的图景。

即使需要更长的时间（可能需要几天）才能突破 24,000 美元，但比特币保证金和期权市场没有压力的迹象。然而，传统市场在引领趋势方面继续发挥着至关重要的作用，因此比特币投资者不应过于自信。