LSDFi协议数据群像：谁最受欢迎？谁最具增长潜力？

根据 DefiLlama，目前有 17.9% 的以太坊被锁定用于质押。这意味着有高达 172.14 亿美元的资金正在寻求收益。LSDFi（Liquidity Staking Derivatives）是目前市场上最具潜力的项目之一。但是，目前哪个项目吸引了最多的用户和资产？为了回答这个问题，我们使用 DuneAnalytics 的数据进行了一番分析。

首先， 让我们回顾一下最受欢迎的 一些 LSD 蓝筹项目。其中，Frax Ether 以其双模型取得优势，实现了最大的增长（增长了 8.85% ）。同时，伴随 V2 的推出， Lido 吸引了价值超过 7 亿美元的 ETH 资产，稳居首位。与此同时，使用 Rocket Pool 质押的 ETH 资产也增加了 5800 万美元，只是 cbETH 的增长率略有滞后。

然后，我们通过一个仪表板来跟踪这些 LSD 代币的情况，包括：

• stETH

• wstETH

• rETH

• cbETH

• sfrxeth

涉及到的 LSDFi 协议包括 LybraFinanceLSD、AlchemixFi、unsheth_xyz、OriginDeFi、gravitaprotocol、pendle_fi 和 asymetrix_eth，以及 CurveFinance。

目前，这些 LSDFi 协议中仅锁定了价值为 2.5 亿美元的 LSD 代币，相当于流通的总价值的不到 1.46% 。以下是这些 LSDFi 协议所占的 LSD 总锁定价值的分布情况。

以下是 LSD 总锁定价值在过去 1 天、 7 天和 1 个月内的变化情况。你可以观察到，除了 AlchemixFi 和 unsheth_xyz（尽管$USH 最初引起了巨大的热度）之外，几乎所有的 LSDFi 协议的 TVL 都有了巨大的增长。

以下是 这些协议的 LSD 代币的净流入情况。我们可以看到，unsheth_xyz 和 pendle_fi 是在 以太坊 Shapella 升级之后 吸引大量 LSD 代币流入的第一动力，而 LybraFinanceLSD、CurveFinance 和 pendle_fi 则继续维持了其 LSD 的资金存款。

这张图可以更好地说明 LSD 的市场份额。令人惊讶的是，LybraFinanceLSD 在不到一个月的时间内就占据了超过 43% 的 TVL。Flashstake、CurveFinance 和 OriginDeFi 也在以太坊 Shapella 升级之后继续维持了市场份额的增长。

就这些协议中最常用的 LSD 而言，$stETH 和$wstETH 占据了所有 LSD 的 77% 以上。$sfrxETH 的使用量明显落后，仅占 11% 。

值得注意的是，$sfrxETH 的 7 天使用增长率强劲，接近 25% ，正在追赶其他 LSD。但是，$rETH 在这些 LSDFi 协议中并不受欢迎。

目前，在 LSD CDPs（稳定币）方面，@LybraFinanceLSD 拥有压倒性的 88% 市场份额，唯一的竞争对手是@gravitaprotocol（他们还没有进行代币空投）。或许随着@raft_fi 的推出，市场份额将会有一些有趣的变化。