SignalPlus宏观研报(20231128)：CME上BTC和ETH期货升水接近上轮牛市

CME 上 BTC 和 ETH 的期货升水已经接近上轮牛市的行情了。

市场用脚投票告诉你大家对于现货 ETF 的通过有多确定。

今天最大的 BTC 期权大宗：买 1 月底 37000 的看涨+卖 60000 的看涨。8.9% 的权利金成本， 10 倍杠杆。

又是一个异常平静的交易日，大多数资产类别都在盘整，美国新屋销售数据收缩的幅度超出预期（但仍处于健康水平），而虽然 2 年期和 5 年期的拍卖表现不佳，美债收益率仍保持稳定，美元相对离岸人民币、瑞典克朗、新西兰元和其他高 Beta 新兴市场货币则继续走软。

股市在过去一周的 5 日实际波动率仅为 6.6% ， 2023 年仅剩 5 个交易周，价格有机会在盘整中进一步走高，上周五，股市 VIX 跌至疫情后低点 12.5 ，同时主要资产类别的波动率都同步出现压缩；根据花旗的数据，市场在年底的季节性偏向正面，从 1929 年以来的数据来看，最后的 5 周中平均有 4 周会出现正报酬，而 12 月最后 2 周的胜率更是接近 60-70% 。在节日来临前，主要经济事件还有 12 月 12 至 13 日的 CPI 数据和 FOMC 会议，不过市场没有什么悲观的理由，尤其考虑到美国经济数据即便放缓仍持续超出预期。

加密货币价格在过去 3 周大部分的时间里基本持平，不过 altcoins（ Solana 、 Lido 、 Chainlink 等）月度表现出色，持续为加密货币用户带来涨势延续的希望，仅管大多数参与者都已经做多，不过主要币种得以在单边仓位和 ETF 批准延迟的情况下守住涨幅，也算是技术面比较正面的进展，有利于稍后的向上突破。

关于最新的 SEC 与 Binance 事件，《华尔街日报》报导称，虽然上周已达成认罪协议，但 SEC 仍在寻找证据，证明 Binance 和 CZ 可能有后门可以控制 Binance.US 平台上的资产，法官已要求双方在 12 月 15 日之前解决争端，同时 CZ 也被禁止离开美国。