Perp DEX大战，DeriW拿什么卷新入局玩家？

上周，Aster 强势吸引了加密市场的目光，成功吸血 Hyperliquid，取得阶段性胜利，并带动 Perp DEX（去中心化合约交易所）赛道整体大幅上涨。

Avantis、Lighter、edgeX……等一众新一代去中心化合约交易所也成为投资者和交易员们研究的重点，哪家空投预期大，哪家产品体验佳，哪家平台币财富效应强，都被众人热议。

就连贾跃亭都来 品评 Aster ，称“DEX 的胜负不再取决于“去中心化”叙事，而在于能否提供接近 CEX 的用户体验，并以真正的社区驱动激励机制为支撑”。

在聚光灯外，CEX 们也悄然布局。比如，拥有八年交易所赛道耕耘经验的 CoinW 团队，开发了 DeriW，保留其对产品体验苛刻追求的基因，并平衡了“可媲美中心化服务的用户体感”和“去中心化的透明度与可靠性”。

是竞争焦虑还是超前布局？CEX 做 Perp DEX 的优势何在？具体到 DeriW，和已经大放光彩的竞品间有何区别，是否为蓄势待发的价值洼地？

本文将一一解答上述问题。

近期热点赛道——Perp DEX

2025 年板块轮动和主题替换大多由资本操作驱动，曾经的赛道、细分领域很少有抬头之势。而在 9 月， Perp DEX 成为了市场的绝对焦点，Aster、Avantis……一个又一个的 Perp DEX 用直观的暴力上涨证明了用户及资金对该赛道的热捧。

回看过去几年业界的发展， 金融从链上向链上的迁移早已成为不可逆的大势 。一方面，美国证券交易委员会（SEC）主席 Paul Atkins 在七月底的演讲中明确提到“我们将把美国证券市场迁移上链”，这预示着链上市场将成为未来金融的主阵地，而去中心化交易所（DEX）则将在未来成为金融资产流转的核心枢纽；另一方面，无论是现货还是衍生品，DEX 在过去几年间正持续蚕食着中心化交易所（CEX）的市场份额，用户从 CEX 向 DEX 的迁移趋势已然成型。

然而，尽管从远期愿景来看，以“无需中介”、“资产自主控制”、“交易机制透明”为特性的 DEX 有望彻底根除 CEX 的诸多限制，但就短期来看，DEX 仍面临着许多挑战和局限性。诸如高昂的交易费用、复杂的操作流程、较高的学习门槛等问题，使得用户（尤其是随着加密货币概念日渐普及而入场的新用户）很难上手，进而无法更早地体验到去中心化金融的便利。

在这样的背景下，新一代的去中心化合约交易所 DeriW 应运而生。

DeriW 有何特别之处？

凭借着极致的交易成本优势、简洁易用的操作界面以及卓越的安全保障， DeriW 正尝试打破传统 DEX 所存在的诸多上手壁垒，构建一个“人人可用的 DEX”，让每个用户，无论是初学者还是专业投资者，都能无障碍地参与到去中心化交易的浪潮中来。

从定位上看，DeriW 的定位为新一代的去中心化永续合约交易所，该平台预计可支持上百种不同类型的交易资产，最高允许使用 100 倍杠杆，以满足不同风险倾向的用户需求。相较于当前市面上普遍存在的订单簿型合约交易所，DeriW 最大的创新在于采用了独特的“钟摆式封闭资金池（PendulumAMM）”机制—— 该机制重构了流动性的组建逻辑，通过对各期流动性池进行隔离，有效规避了曾发生在 Hyperliquid 上的 LP 狙击事件的可能性；此外该机制还可在特定条件下实现零资金费率交易，大幅降低了用户在使用 DEX 时的成本顾虑。

综合 DeriW 的产品设计来看，该平台的特性精确地瞄准了当前用户在使用传统 DEX 时的三大痛点 ——成本顾虑、操作门槛、安全担忧。

成本顾虑方面，除去零资金费率之外；该平台仅收取 0.01% 的业界最低比例手续费，大幅低于 Hyperliquid（0.045%）等其他竞争对手；此外由于 DeriW 基于专属 Layer 3 运行，交易无需 Gas 费用 —— 凭借着“零资金费率 + 0.01%手续费 + 零 Gas 费”的机制设计，DeriW 构建了全网最具竞争力的成本结构，从而有望彻底打消用户的成本顾虑。与此同时，这也将使小额、高频策略成为可能，让每一位投资者，无论资金量大小，都能在公平的成本环境下自由交易并获利。

操作门槛上，继承了 CoinW 产品基因的 DeriW 在 UI/UX 设计方面下了大工夫，其交易界面清晰简洁，新手也能够快速上手。与此同时，DeriW 独创的 PendulumAMM 机制还实现了“下单即成交”，用户无需再像在 Hyperliquid 等订单簿交易所内那样纠结于挂单价格和市场深度（现价吃单往往会造成价格偏移，限价挂单则需等待对手方或做市商匹配），而是仅需输入金额、选择杠杆、点击确认，交易即可瞬间完成。通过在多个层级上进行优化设计，DeriW 极大简化了操作流程，将体验门槛降到了最低。

再来看安全性，八年间稳定运行的 CoinW 为 DeriW 提供了专业且稳固的安全支持；在资金管理方面，DeriW 采用了完全的非托管设计，确保了用户始终掌控自己的资产，平台无法触碰；此外，业界知名安全审计机构 CertiK 也已对 DeriW 进行全面审计，且未来还将定期进行安全检查 —— 多层专业级的安全保障措施，将为 DeriW 构筑稳固的安全屏障，为每个用户提供一个安全、透明、值得信赖的交易环境。

链接传统金融与链上金融的桥梁

站在世界从传统金融（TradFi）向链上金融（DeFi）迁移的关键节点，DeriW 并非仅想做一个被动的参与者，更是在积极求索，努力承担两个世界之间的桥梁作用。

一方面， DeriW 正通过与迪拜当地合规银行的合作，为传统金融用户搭建一个合规、便捷的上链入口，让来自传统领域的资金和用户可以通过熟悉的渠道进入 DeriW 以及整个链上世界，体验去中心化金融的革命级优势。

另一方面，为了布局“万物上链”的大势，DeriW 正通过开放式的构架积极扩展平台支持资产的类别，随着股票、债券、大宗商品等现实世界资产（RWA）的代币化，DeriW 之上的可交易标的将不断丰富。在这一过程中，DeriW 也将从一个仅聚焦加密货币的交易场所，逐渐演进为一个覆盖全球多种资产类别的综合性交易平台。

总而言之， “不断降低入场门槛”以及“不断丰富交易功能”是 DeriW 在产品层面始终坚持的两大主线，也是 DeriW 向“人人可用的 DEX”之目标迈进的核心方法论。

回顾 DEX 的发展史，上半场的故事属于 Uniswap、Hyperliquid 等先行者，他们让一部分用户养成了在链上进行现货、合约交易的习惯，也为赛道带来了前所未有的关注度。 但下半场的竞争，将不再局限于加密原生市场，而是会面向更广泛的现实金融世界 —— 在这个过程中，能够真正降低门槛、提升体验、并建立跨界连接的平台，才有可能成为最终的赢家。

对于 DeriW 而言，该平台最初的愿景就不是构建一个仅服务部分群体的专用交易场所，而是要构建一个真正服务于大众的未来交易平台。DeriW 的使命无比清晰 —— 让全球每个人，无论其地域、财富规模或专业知识水平如何，都能平等、便捷地享受去中心化金融带来的红利。

如今， DeriW 已通过 Supernova+ 积分活动开启了这项征程，在该活动中，用户的交易及邀请行为将自动累积积分，积分则将在 DeriW TGE 时成为代币空投的核心凭证。 以积分和代币为媒介，个体的具体贡献将被有效量化。在这一过程中，用户不但可以完成由单纯交易者向平台共享者、生态参与者的身份转型，也有望在 Perp DEX 赛道爆发之际捕获值得期待的财富效应。

而 CEX 开始“眼红”Perp DEX 并躬身入局，也不只 CoinW 一家，CEX 们的基因优势或许是他们的大杀器；换另一个角度看，去中心化新业务线的价值捕获将极大反哺到平台代币上，关于中小投资者最为关注的价格预期，让我们拭目以待。