韩国年轻人，在史诗级牛市里“最后一搏”

原文：李雨宁每日人物

2026 年上半年，一场绑定芯片产业的史诗级牛市席卷韩国，KOSPI 指数半年内实现翻倍，三星电子与 SK 海力士成为行情核心，彻底改写了无数韩国普通人的生活轨迹。

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当激励与套利资金撑起的账面繁荣退去，MEGA 当前的市值与它真实的链上基本面之间，还缺一个扎实的价值支点。

基础文本模型领域，智谱、DeepSeek 被视为长期最具竞争力，多模态领域，字节跳动领跑。高盛认为，中国 AI 大模型已从“低成本”迈向“高智能”，以智谱 GLM、DeepSeek 为代表的开源模型性能逼近全球顶尖闭源模型，并凭借成本优势、开源生态和海外扩张，有望推动中国AI市场高速增长。

作为市占率超 56%的 HBM 龙头，SK 海力士赴美上市被视为对 AI 需求持续性的“公投”。尽管其正股波动剧烈且套利转换受限，但由于其估值较美股同行折价明显，机构预期 ADR 相对韩股将出现 5%至 30%的溢价，成为检验华尔街 AI 估值争论的全新风向标。