作者：Carrie，ChainCatcher
今年资本市场最受关注的 IPO 之一即将到来。Claude 开发商 Anthropic 预计于 11 月中旬登陆纳斯达克，股票代码 ANT。
最新招股书显示，Anthropic 今年第三季度营收约 169.6 亿美元，同比增长约 11 倍。
IPO 尚未正式定价，预测市场 Polymarket 上，交易者认为其上市首日市值超过 1.75 万亿美元的概率已经过半。
没有美股打新资格的投资者，能否分一杯羹？11 月 3 日，Bitget 宣布将通过 IPO Prime 开放 Anthropic IPO 申购。VIP 轮已于 11 月 5 日 16:00 率先开启，公开轮将于 11 月 10 日 16:00 开放，最低 100 美元即可参与。
两轮申购在额度、费用和交付时间上各有不同。用户该如何选择，成本又该怎么算？
成立于 2021 年的 Anthropic，是当下最受关注的 AI 公司之一。旗下 Claude 系列大模型通过 Claude Code、Claude Cowork 及企业级 API，广泛应用于软件开发、企业办公和智能体等场景。
招股书显示，公司第三季度营收 169.56 亿美元，上年同期仅为 13.82 亿美元。同期调整后营业利润 24.63 亿美元，调整后营业利润率达到 15%，上年同期为负 93%。
第三季度账面净亏损约 232.91 亿美元，但其中约 219.36 亿美元来自可转换票据、衍生负债及 SAFE 的公允价值变动，属于会计重估，并不对应等额现金流出。截至 9 月 30 日，公司手握现金及短期投资合计约 1,319 亿美元。
估值也随之水涨船高。今年 5 月，Anthropic 完成 650 亿美元 Series H 融资，投后估值 9,650 亿美元。半年之后，市场讨论的 IPO 估值已经站上万亿美元。
据 WSJ 援引知情人士报道，机构投资者近日向 Anthropic 及其顾问表示，IPO 估值应落在 1.5 万亿至 1.6 万亿美元左右。
招股书还显示，其战略股东 Google 有权在 IPO 同期，以发行价私募申购最高 100 亿美元的 Anthropic 股票。
预测市场则给出更乐观的判断。截至 11 月 4 日，Polymarket 上概率最高的首日收盘市值区间为 1.75 万亿至 2 万亿美元，首日市值超过 1.75 万亿美元的概率合计超过五成。
发行估值与首日预期之间的落差， 正是这场 IPO 打新的看点所在。
在让普通用户参与独角兽上市这件事上，Bitget 已经积累了 两期经验 。
IPO Prime 是 Bitget 于今年 4 月推出的申购平台，前两期分别是挂钩 SpaceX 的 preSPCX 和挂钩 OpenAI 的 preOPAI，均由 Republic 发行，属于上市前产品。
两期都出现了超额申购。据 IPO Prime 页面数据，preSPCX 吸引 14,435 人参与，总投入 1.77 亿美元，超额申购约 2.9 倍；preOPAI 吸引 5,448 人参与，总投入约 1.2 亿美元，超额申购约 5.7 倍。
上线后，两者的最高涨幅分别达到 45.8% 和 48.8%。截至 11 月 4 日，两者价格仍高于申购成本，preSPCX 报 134.7 美元，较拆分后的申购成本上涨约 3.6%；preOPAI 报 810 美元，较申购价上涨约 11.7%。
这一次，IPO Prime 把入口推进到了 IPO 本身。Anthropic 项目属于 IPO 板块，申购按最终发行价加承销服务费结算，获配资产以 rANT 交付。
和前两期以债务凭证形式发行的上市前产品相比，rANT 的底层资产更直接。据 Bitget 活动页面，每一份 rANT 底层均有真实 Anthropic 股票支撑，与美股一比一映射，派息、拆股等公司行动同步。
需要注意的是，这类产品并非由 Anthropic 官方发行，持有 rANT 不等同于直接持有 Anthropic 股票，不享有股东身份和投票权。
本期申购分为 VIP 轮和公开轮，两轮独立配售，符合条件的用户可以同时参与。以下时间均为 UTC+8。
VIP 轮率先开启，申购时间为 11 月 5 日 16:00 至 11 月 9 日 16:00，面向 VIP1 至 VIP7 用户，单人最高可投入 300 万美元。入金 3 万美元即可成为 VIP，但等级 T+1 生效。这意味着，想赶上 VIP 轮的用户，在 11 月 8 日前完成入金即可。
VIP 轮更大的吸引力在配售率。据 Bitget 申购规则，VIP 轮对接的合作渠道，历史配售率在 40% 至 80% 之间。当然，历史数据仅供参考，本次实际配售率以最终结果为准。
公开轮于 11 月 10 日 16:00 开启，面向所有符合条件的用户，单人最高可投入 2.5 万美元，100 美元起投，申购截至 11 月 17 日。
两轮都按投入比例配售，不抽签。也就是说，只要平台拿到配额，每位参与者都能按自己的投入占比分到一份。
VIP 轮的承销服务费为 12%，公开轮为 5%。服务费在投入时一并预付，结算时只按实际获配部分收取，没配上的部分会全额退回。官方称，VIP 轮费率更高，是因为机构渠道及交付路径涉及较高费用。
到账时间方面，公开轮的 rANT 会在 IPO 当日美股开盘前到账，上市当天就能交易；VIP 轮则要等到 IPO 后 3 至 5 个工作日，期间无法交易。
Bitget 大中华区负责人谢家印解释称，VIP 轮对接的华尔街打新渠道通常只支持委托交易，需要把股票转仓到 Bitget 后才能成为 rANT。
对比来看，两个轮次各有侧重。公开轮费用低、到账快，适合想把握上市初期行情的用户；VIP 轮成本更高、到账更晚，但额度更大，合作渠道的历史配售率也更高，适合资金量较大、愿意承担交付期波动的用户。也可以两轮同时参与，用公开轮把握首日行情，用 VIP 轮争取更多配额。
Bitget 还为新用户设立了 100,000 USDT 奖池，与 IPO 配售额度相互独立，先到先得。
11 月 2 日起注册的新用户，完成 KYC 并在活动页面报名后，首次入金满 1,000 USDT 并参与申购，可获得价值 20 USDT 的 rANT；首次入金满 30,000 USDT，可获得价值 100 USDT 的 rANT，并直接升级为 VIP。 通过 C2C 完成首次入金且达标的用户 ，还能再多拿 5 USDT。
领取奖励有一个前提，资金需留存至 IPO 后 30 天。也就是说，入金后的一个月内，账户的累计净入金不能低于 0，期间正常交易不受影响。奖励将在 T+30 后以 Anthropic rToken 的形式发放，具体细则可 查看 活动页面 。
在这轮 AI 浪潮里，Anthropic 是少数站在牌桌中央的公司。过去，普通投资者想分享这类公司的成长，往往只能等它上市后，在美股二级市场追着买。运气好或许能吃到一口肉，但最肥的那一段，通常早已被一级市场的机构收入囊中。
这一次，Bitget 宣布成为首家开放 Anthropic IPO 申购的交易所，把普通用户的入场时间提前到了发行阶段。两轮申购在额度、费用和到账时间上各有侧重，用户可以单选一轮，也可以两轮同时参与，100 美元起投的门槛也让小资金有了上桌的机会。不同体量、不同风格的投资者，都能找到适合自己的入场方式。
