​​Crypto市场风暴后的机遇与挑战，市场反弹还是另一个熊市陷阱？｜每周市场洞察回顾

8 月 22 日晚 8 点，Matrixport 官方 YouTube 频道直播中，Matrixport 资产管理主管 Daniel Yu 深入探讨了当前加密货币市场的机遇与挑战，并为投资者提供了全面的市场分析和策略建议，帮助用户在当前复杂的市场环境中做出更为理性的投资决策。

直播重点内容如下

Daniel 分析了本周（8 月 18 日-8 月 24 日）市场反弹的信号，指出近期的美国就业报告可能高估了经济疲软的程度，从而提升了市场对美联储政策转向的预期。这一预期可能短期内推动比特币等风险资产的反弹，但投资者应谨慎对待，避免陷入熊市陷阱。此外，Mt. Gox 巨额比特币转移事件可能再次引发了市场对抛售压力的担忧。建议投资者密切关注大额交易，以评估其对市场流动性的潜在影响。

市场行情概述

最近，比特币价格在接近 6 万 2 千美元时迅速下跌至 5 万 7 千美元，呈现箱体震荡趋势。市场氛围低迷，投研报告显示投资回报下降，尤其是量化策略和套利策略的收益表现不佳。大型机构如 Mt.Gox 和美国政府的比特币及代币出售影响市场，导致价格波动加剧。市场似乎被机构的量化卖出策略所影响，价格在新高后经常出现下跌。

永续合约资金费率触底

• 永续合约的资金费率达到近年来的最低水平，甚至出现负值。短期收益率低，但长期收益维持在较高水平，反映出市场对短期的不确定性。

• 空头力量显著，每次价格上涨都会出现抛盘，市场情绪仍未恢复。

以太坊表现和短期空头压力

• 以太坊近期表现不佳，链上活跃度和价格都低迷。机构倾向于在期货市场进行空头交易，而非抛售现货。

加密货币市场预期与比特币供需关系

• 比特币被视为数字黄金，其估值受供需关系和宏观经济因素影响较大。相比之下，以太坊和其他资产的估值更多依赖于链上活跃度和经营活动。

• 当前市场在经历底部支撑后，可能会有上涨动力，但需关注机构减持和降息预期的影响。比特币市场未突破之前的高点，美股和黄金市场表现强劲。

• 比特币的长期收益受益于有限供应和货币政策的变化，而以太坊等资产则面临不同的估值挑战。对于希望获得稳定收益的投资者，量化策略和结构化产品提供了良好的选择。选择时应关注产品的最大亏损和收益范围。

美联储降息对加密市场的影响

• 自减半后比特币价格不及市场预期，投资者寄希望于降息预期。目前 9 月 24 日降息的几率已大幅提升，但下调基数还存在争议。

• 通过降息，市场获得了底部的一个支撑尾位之后，可能有会向上的一个动力和一些好的预期，但并不会大涨甚至直接开启多头市场，相关影响早已 Price in。

• 本次降息除了比特币，一些代币或项目并没有真正吸引全球用户，相反大量的机构资金或量化策略会获得一个绝对的收益。因为机构投资不论是在人员、交易团队、交易系统还是信息优势上都会比散户会有一些的优势，理财为当前不错的选择。

当前行情资产配置

利用高波动性市场赢取收益

• 高波动性资产的投资策略：分析加密市场高波动性特征的本质（类似潮汐发电）并探讨如何在高波动性加密市场中，通过策略性投资实现收益

• 选择专业的机构：目前市场中大量的量化交易可能都是由机器托管，频繁的交易会大大增加犯错的概率，因此通过专业机构的量化工具或产品能合理规避风险并进行一些波动率投资。

• 结构化产品: 针对市场低迷期，建议投资者利用结构化产品和量化策略。Matrixport 的鲨鱼鳍、雪球、双币等产品特性决定了可以利用市场的高波动性。

加密市场划分与投资配置

• 加密市场划分：将 Crypto 市场划分为牛中、冲顶、熊中、筑底和牛初，目前市场中大部分投资者的预期为牛初和牛中，还未达到顶部。

• 市场预期和投资建议：针对目前市场行情，建议根据自身风险管理需求选择一些增持产品进行个性化搭配，比如结构化产品（如鲨鱼鳍、雪球、双币和趋势智盈），帮助投资者在市场波动中获取稳定收益。

• 核心卫星策略：当前可采用核心卫星策略，将大部分资金投入稳定的保本产品，同时配置一小部分资金于高收益的结构化产品，通过不同的理财产品搭配，在高波动性市场中使用策略性投资实现回报。如将 70% -80% 资产选择保本产品，剩余 20% -30 那%选择相对高风险高收益的理财产品从而实现风险管理。

领口期权策略与风险管理

• 期权策略与风险管理：相比于直接做抵押借贷，领口期权的 USDT 融资的融资费率最低 4% 左右，可帮助担心追保和尾部风险的矿工投资者在高波动性环境中降低资金成本并规避风险。

免责声明：上述内容不构成对香港特别行政区、美国、新加坡以及法律可能禁止此类要约或要约邀请的其他国家或地区的居民的投资建议、销售要约或购买要约邀请。数字资产交易可能具有极大的风险和不稳定性。投资决策应在仔细考虑个人情况并咨询金融专业人士后做出。Matrixport 不对基于本内容所提供信息的任何投资决策负责。